五矿信托“二次转型”背后：差异化、创新与“底气”

　　来源：新华网

　　“差异化”的发展

　　在公司内部，“日新工程”被上升到战略层面。财务总监、董事会秘书刘雁日前提到，过去两年公司围绕着“日新工程”，五矿信托明确了业务转型赛道和管理体系框架，致力于“打造‘服务主业和新经济、资管与财富双轮驱动的专业化、特色化、综合化一流信托公司’”，为“二次转型”提供了战略方向。

　　转型当然是行业的主旋律。随着资管新规的落地和“两压一降”监管政策的出台，信托业正发生着深刻的变革。服务实体、回归本源成了主基调。标品业务、财富管理、实业投行、服务信托等新业务，一下子成了热门战场。这其中有不少赛道，还要面对券商、公募基金、银行理财子公司的竞争。

　　所以，“差异化”成了各个信托公司管理层嘴里的高频词汇。“资管新规过渡期的结束，意味着‘大资管’时代正式来临。”刘雁说，“监管持续趋严、融资业务受限、服务信托业务待起、地产行业风险集中暴露，信托行业转型面临着不确定性和不稳定性因素。我们必须在竞争激烈的市场中尽快找到差异化、特色化的发展领域。”

　　如何差异化？无他，唯有创新、敢为人先。五矿信托在确定了“稳字当头、稳中求进”的大原则后，开启了“二次转型”的征途。

　　五矿信托将地产、政信、基建、消金和固有等业务作为传统业务，按照“顺应监管导向、持续改进完善、稳定收入贡献”的思路优化开展。同时将标品业务、财富管理、实业投行和服务信托等业务作为二次转型的战略型业务，遵循“明确信托特色、精选转型赛道、坚持长久投入”的思路发展。

　　转型的成果之一是业务结构的持续优化。在2021年的财报中，五矿信托存续信托资产规模8174.05亿元，其中主动管理类的资产规模占比已达到了87.71%，较2021年年初增长了19.95%；集合标品业务的存续规模达到3015.52 亿元，占比36.89%；创新型业务的存续规模2332.28亿元，占比28.53%。

　　有“底气”的创新

　　根据中国信托业协会2021年度行业发展评析来看，报告期内的全行业信托资产规模余额为20.55万亿元，同比只是增长了0.29%，全行业实现的经营收入相比2020年甚至略有下降。

　　市场的结构变化非常明显，主动管理信托持续上升，与之相对应的事务管理类信托当然持续下降。在主动管理信托中，融资类信托在加速下降，投资类信托则持续上升。在事务管理类信托中，传统的通道信托也在加速下降，而服务型信托则快速上升。

　　信托行业有其天然的特殊性，做任何创新都得极其谨慎，必须稳字当头。这对于身处高度竞争环境中的五矿信托来说，绝不是推几个新产品就完成了所谓的创新，这牵扯到组织架构、管理流程，产品逻辑等不同维度的调整，甚至是思维方式。

　　刘雁在接受采访时提到了管理创新，这是五矿信托在2021年重点探索的领域，也被认为是其业绩持续稳定增长的关键所在。

　　她认为，公司在行业里实现了两个首创：一个是为了丰富产品线，首创了标品专班、PE专班，从而在多个专项领域完成了从0到1的突破，形成了证券投资、一级半市场投资、私募股权、基建、资产证券化等全领域产品谱系的覆盖；二是首创了“大运营”平台，实现了全类别管理、全过程管控、全数据支撑。积极推进科技赋能，实现以“科技促风控、科技促业务、科技促管理”的目标。

　　风控管理系统是五矿信托持续创新、稳健发展的基石。围绕信用风险、合规与法律风险、市场风险、流动性风险、战略风险、操作风险、信息科技风险和声誉风险八大类风险，五矿信托持续完善“一体八面”全面风险管理体系，健全分级授权体系和分类审批机制，推进差异化评审体系升级，健全重点风险防控长效机制，持续优化集中度管理。

　　刘雁表示：“我们始终坚守‘央企控股、金融监管’根本特色，通过持续加强公司治理、风险管理和队伍建设，提升全面性风险控制能力，坚决杜绝形式合规、严格把控实质风险，拧好发展的安全阀。”

　　即便是在一些传统业务上，如房地产信托，五矿信托也是严格按照监管要求有效地控制规模增长，有序压降。截至2022年5月末，五矿信托房地产业务规模596.95亿元，较年初减少162.14亿元，降幅21.36%，规模占比保持较低水平, 风险整体可控。在房地产项目处置上，五矿信托坚持法制化市场化的处置原则，以维护受益人合法利益最大化为首要目标，以抓牢资产为出发点，积极探索特色化发展路径。