如何做好养老金融这篇大文章，信托公司在积极探索。2023年10月，上海国际信托“和盛”养老信托正式落地，客户将带有养老社区权益的人身保险合同及其相关权利和对应的利益作为信托财产，通过上海国际信托设立“和盛”养老信托，由上海国际信托依据信托合同的约定管理、运用信托财产，并按信托合同约定方式，在信托存续期及信托终止时，向信托受益人分配信托利益。客户可指定信托受益人享有养老保障信托利益，同时指定上海国际信托代为转付信托受益人入住养老社区相关养老服务费。今年3月，上海国际信托与浦发银行、太平洋保险共同推出“传承+养老”财富管理信托创新服务，发挥信托账户“受托支付”独特功能，全面打通信托账户与养老服务场景链接，实现“养老信托”一键升级。随着“传承+养老”财富管理信托创新服务的推出，打通了养老金融服务的“最后一公里”。据了解，三方还将进一步深化银信保生态圈资源融合，发挥各自专业服务优势。上海国际信托通过“和盛”养老信托将为客户提供综合幸福养老方案。第一，围绕客户全方位养老需求，充分发挥信托账户功能优势，提供养老资金储备管理、养老服务机构对接、养老费用转付与结算服务，帮助客户打通养老资金闭环管理，实现“安心养老”。第二，充分发挥保险资产和信托账户的双重优势，结合客户各年龄阶段养老需求，合理配置投资标的，实现收益与风险的有效平衡、收入与支出的有序规划，在保值增值的基础上实现“品质养老”。第三，通过制定严格的服务机构准入标准，遴选高质量服务供应商，打通特殊体检、医疗服务、康健疗养等上中下游服务瓶颈，为客户提供集成式服务、便利化服务，实现“贴心养老”。第四，上海国际信托作为服务监督方，通过平台化操作和公开化运营，增加服务的公开性和透明度，不断提升客户服务体验，保障客户合法权益，真正解决客户后顾之忧，实现“无忧养老”。为了让更多的老年人都能有一个幸福美满的晚年，上海国际信托以“赋能+场景”为内核的中台驱动展业模式创新开发养老细分模块，持续推进标准化建设，实现客户需求的组合式管理和柔性化响应，全面提升“和盛”养老信托的落地效率。同时，建立与养老服务需求相适应的风险管理能力、资产受托能力、科技支撑能力和综合服务能力，让老年人幸福养老等得到、用得上、靠得住。此外，上海国际信托加快打造“养老联盟”，以“合作链”构造“产业链”，以“协作圈”塑造“生态圈”，整合银行、券商、保险、医疗机构、养老社区等合作伙伴，系统化梳理资源、服务、项目“三张清单”，形成日常消费、医疗服务、健康疗养等特色化养老场景，加快养老信托的覆盖面和普及度。截至目前，上海国际信托合作伙伴近45家，包括14家银行，25家保险以及6家券商，覆盖二级合作伙伴超过200家，服务对象累计超过10万人次。上海国际信托也已经和太保、太平等保险公司完成对接，服务客户完成养老转付等事宜。

　　财联社7月26日讯 （记者 曹韵仪）今日，银行板块震荡调整。消息面上，在国有大行开启存款利率下调步伐后，股份行也火速跟进。市场认为，尽管LPR调降会降低银行息差，但对银行股中期基本面不是坏事。从中长期看，资产荒压力预计仍会延续，高股息红利资产配置价值突出。 　　银行股继续震荡调整 　　此前强势的银行板块迎来调整。今日，银行股大幅走低领跌两市，建设银行、工商银行、农业银行、浦发银行、邮储银行等均跌超2%。 　　消息面上，7月25日起，工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行等国有大行集体调整人民币存款利率。其中，两年期以上整存整取存款利率下调幅度最大，为20个基点。今日，部分股份行跟随大行的步伐，招商银行、平安银行两家股份制银行已下调人民币存款挂牌利率水平，下调幅度最高达到30个基点（bp）。 　　光大银行金融市场部分析师周茂华表示，从目前其他国有大行净息差、存款市场及金融市场利率水平情况看，预计后续仍会有银行继续跟进，为金融机构进一步让利实体经济拓展空间。但是从PPI、规模工业企业利润等指标看，国内企业部门经营状况在逐步改善中，预计上半年银行经营整体保持平稳，资产质量保持良好。 　　不过，从中长期来看，市场看好银行板块的后续发展。在广发证券首席银行分析师倪军看来 ，从短期来看，LPR调降会降低银行息差。但中长期来看，宏观上降息是用银行息差缓和经济下行压力，如果银行股估值的核心矛盾是资产质量和中长期经济增长，降息对银行股估值可以看作利好。当前银行核心矛盾是经济下行产生的资产质量压力，所以降息对银行股中期基本面不是坏事。 　　东兴证券银行团队林瑾璐认为，中长期来看，当前利率中枢趋势下行，资产荒压力预计仍会延续，高股息红利资产配置价值突出。在被动基金扩容、以及引导中长期资金入市的背景下，资金面有较强支撑，看好板块配置价值。 　　三季度高位红利股是否还受青睐？ 　　基金披露的二季报显示，以银行为代表的红利股仍是公募基金的主要重仓目标，招商银行、长江电力、中国移动等个股二季度基金重仓持股数均有明显增长，其中交通银行二季度重仓持股增长6亿股，居于首位，长江电力、农业银行持仓增长在2亿股以上。 　　据华泰证券的最新数据，外资、公募、国家队在红利仓位较高。其中外资主要加仓银行、公用事业、交运等非资源品红利；公募对红利资产有所加仓，其配置系数分位数位于2016年以来97%的高位；国家队主要加仓权重行业—银行。 　　值得注意的是，除了银行股以外，今日中国移动、中国电信等高位红利股也迎来震荡下挫。有分析认为，最近陆续有做绝对收益的机构开始卖出大盘权重股，以求落袋为安。今年以来，他们在这些股票上的收益都非常可观，并且可能已经在一定程度上完成了年内目标。 　　但也有分析认为高股息策略还未饱和。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊指出，尽管市场关注高股息策略是否已过于拥挤，但公募基金对高股息股票的配置比例仍处于历史平均水平，与2018年市场高点相比，仍有提升空间。公募基金在煤炭、银行等高股息个股的配置上仍处低配状态，表明高股息策略尚未饱和。 　　就银行板块而言，中信证券银行团队认为，板块高景气表现下，银行股占主动型基金重仓股比例延续小幅提升趋势但2.45%的持仓比例仍处历史相对低位。展望后续，基于经济复苏的节奏和宏观金融的表现，预计银行板块持仓有望继续。

　　21世纪经济报道记者 黄子潇 深圳报道 　　银行刚降息，券商已行动。 　　7月25日，时隔7个月，工商银行、建设银行、中国银行、农业银行再次集体下调存款挂牌利率，其中活期存款年利率下调5个基点，定期存款整存整取三个月、半年期、一年期利率均下调10个基点，二年期、三年期、五年期利率均下调20个基点。 　　下调落地的首日， 21世纪经济报道记者注意到，多位券商销售人士频繁转发上述消息，并附言介绍券商产品，其中债基、券商收益凭证等固收类产品为主。 　　由于存款利率的下降会对存款资金、银行客户产生一定的“挤出效应”，这将成为券商入局的机会。 　　一位券商总部从业人士向21世纪经济报道记者表示，下调首日虽尚未有“统一部署”，但组里已经在密集讨论应对策略；另一位券商产品研究员向记者表示，目前正在关注银行2-5年期存款客户中人群和机构的主要类型。 　　本轮降息后，银行存款的可能流向有哪些？在规模和节奏上又将如何？ 　　良机难得 　　21世纪经济报道记者注意到，多位券商从业人士在社交媒体频繁转发六大行下调存款利率的消息，重点提及5年期存款利率进入“1”时代，并附言介绍券商相关理财产品。 　　一方面由于客群风险偏好接近，一方面也由于股市持续震荡，券商重点推销的产品以债基、收益凭证等产品居多。其中一位券商客户经理向记者推荐了一支华夏基金的A份额债基，并表示“目前主推的为固收类产品。” 　　为此21世纪经济报道记者采访了多位业内人士。一位券商产品研究人士表示，下调首日虽尚来得及“统一部署”，但组里已经在密集讨论应对办法。 　　深圳一位券商营业部市场总监向21世纪经济报道记者分析，“目前能替代存款的主要还是债券型产品，在资产荒背景下收益较佳。鉴于目前的市场环境，我们将银行客户引导至权益投资的难度较大。” 　　7月25日收盘，上证指数收于2886.74点，下跌0.52%，深证成指收于8474.70点，下跌0.22%，沪深两市成交较昨日小幅缩量6.11%。存款利率下行带来的收益减少，是否足以抵消市场持续调整产生的风险厌恶，仍难以定论。 　　除了债基外，也有券商人士正在大力营销券商资管的“券商收益凭证”这一产品。 　　值得注意的是，券商收益凭证与银行的结构性存款非常相似。产品结构上均为本金+挂钩浮动收益，风险等级一般都为R1，均按每年多期发行，期限均为数月不等。在本金兑付上两者都有一定保障，其中银行结构性存款属于存款范畴，本金部分受存款保险保障，浮动收益部分不保证；而券商收益凭证的本金兑付以券商注册资本金做担保。 　　因此，券商收益凭证可以作为吸引银行存款客户的竞品。 　　与此同时，也有银行人士转发上述降息消息，记者注意到以股份制银行人士居多。 　　一位股份制银行人士向记者直言，股份行下调利率一般晚于国有行，而这时候通过向客户制造“降息焦虑”来揽储一直是一种营销方式。 　　同日，21世纪经济报道记者还接到保险公司的营销电话，对方称银行存款利息下调，收益过低，建议考虑将存款置换为五年期的保险产品。此外，记者注意到平安理财公众号在7月24日发布了一条《低利率下分红型理财的价值》的推文。 　　存款的“挤出效应”有几何？ 　　除了银行存款的流向外，“挤出”的规模和节奏也值得关注。 　　21世纪经济报道记者从多位业内人士了解到，在上一轮降息时，银行存款的“挤出效应”在证券公司看来并不明显。 　　“上一轮降息，我们对溢出的感受并不明显。这次降息的影响究竟有多大，这次是否会触达银行客户不可接受的收益区间，我们都非常关注。” 一位头部券商产品研究员向记者分析，或许收益率要降到1.8%甚至更低，客户才会觉得存款缺少性价比。 　　在客群方面，他表示，目前十分关注银行2-5年期的存款客群的具体画像，包括个人和机构的具体类型。 　　一位券商财富管理部人士也分析道，对于存款客户而言债基无法保本，吸引力有限，真正有关系的是理财产品收益下降的群体。 　　对此，21世纪经济报道采访了多位银行客户经理，一位银行零售客户经理表示，2-5年期限的客户一般为对理财知识了解有限的中老年人居多，部分为孩子开卡存压岁钱的父母，以及被市场伤害过的上班族。 　　而在对公存款方面，一位股份制银行总行部门人士向21世纪经济报道记者表示，2-5年期存款的机构客户一般为保险、财政资金，以及现金流充裕的大型企业或上市公司。 　　然而，他表示部分企业客户的资金不能“走表外”，无法流入资管。 　　“一些机构的资金不能买理财型的产品，只能做存款。并且也有企业客户有刚兑需求。”上述银行总行人士表示。 　　而在存款流出节奏方面，虽然利率的下调可以即日落地，但存款本身存在不同期限，并非同时到期。因此也有银行理财子人士向记者表示，“还没反应那么快。”

李蕾/插画 　　华夏时报记者 刘佳 北京报道 　　一个月内，央行开展两次中期借贷便利（MLF）操作。 　　为维护月末银行体系流动性合理充裕，7月25日，央行发布公告称，以固定利率、数量招标方式开展了2351亿元7天期逆回购操作，利率为1.7%。 　　此外，央行还以利率招标的方式开展了2000亿元中期借贷便利（MLF）操作。值得注意的是，本次MLF中标利率为2.3%，较前次下降0.2个百分点。 　　这也是央行首次在MLF操作固定时间窗口（每月15日前后）之外，额外时间开展的MLF操作。 　　在民生银行首席经济学家温彬看来，此次MLF操作安排在LPR报价之后，进一步淡化了MLF的政策利率色彩。“表明在新的货币政策调控框架之下，正逐步疏通由短及长的利率传导关系。” 　　MLF利率下降20个基点 　　早在本月15日，央行就曾公告称开展1年期1000亿元中期借贷便利（MLF）操作，以充分满足金融机构需求。 　　彼时1年期MLF利率维持在2.5%，已连续11个月保持不变。在操作量上，也是延续“缩量平价”续作。 　　究其原因，背后是受信贷需求偏弱，金融“挤水分”，以及当前监管层强调淡化对数量目标的关注，克服信贷投放的规模情结等因素。 　　然而在7月22日当天7天期逆回购利率下调之后，SLF利率、LPR报价利率以及存款利率、MLF利率均渐次下调。 　　其中，7月22日7天期逆回购操作利率率先下调10个基点，是2023年8月以来首次调整；贷款市场报价利率（LPR）1年期和5年期以上也在当日分别下降10个基点。同时，常备借贷便利（SLF）3个品种利率也在22日分别下调10个基点。 　　随后在7月25日一早，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行等六大行均已下调存款挂牌利率。 　　具体来看，六大行将活期存款挂牌利率下调5基点至0.15%。三个月、半年、一年整存整取挂牌利率均下调10基点，分别为1.05%、1.25%、1.35%；二年、三年、五年整存整取挂牌利率均下调20基点，分别为1.45%、1.75%、1.8%。此外，零存整取、整存零取、存本取息挂牌利率也下调10个基点。 　　东方金诚首席宏观分析师王青对《华夏时报》记者分析称，7月22日1年期LPR下调10个基点，叠加年初以来10年期国债收益率较大幅度下行，是触发本轮存款利率下调的直接原因。 　　不过本月央行再度启动MLF操作且量增2000亿元，利率调降幅度也大于7天逆回购。 　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《华夏时报》记者分析称，此举意在引导金融机构加大实体经济长期、低成本资金支持，金融支持实体经济力度明显加大，尤其加大实体经济薄弱环节和重点领域支持。 　　温彬认为，MLF利率下调幅度超出OMO，或主要源于之前MLF利率偏高，与同业存单等市场利率的利差不断扩大，使得商业银行需求不高。 　　“为提升MLF的市场需求，有效发挥其基础货币的投放作用，有必要根据市场供需变化，进行相应幅度的调降，缩窄利差。”温彬表示。 　　临时加做MLF 　　当前MLF已经“淡化政策利率色彩”，不再承担“主要政策利率”角色。 　　因此，本轮“加场”MLF利率调整，如同7月22日的SLF利率下调一样，属于政策利率体系的联动调整。 　　“而临近月末的操作，表明金融机构流动性需求明显增加，货币市场利率有一定上行压力。”温彬进一步表示，7月24日银行间隔夜和7天回购利率都在1.75%附近，较7月22日降息当天分别高9个基点和4个基点。同时，8月15日将有4010亿元MLF到期，部分MLF参与机构在此次需求报送中前瞻考虑了下个月的到期量，甚至考虑了央行可能的卖出国债操作。因此，央行此次MLF操作净投放2000亿元，能更好满足金融机构的流动性需求。 　　王青也持有同样的观点。“可以看到，7月下半月以来逆回购操作规模连续处于较高水平，央行之所以在本月额外开展一次MLF操作，或与7月下半月以来银行体系流动性持续偏紧有一定关联。”王青举例称，早在2020年11月30日央行也曾临时开展一次MLF操作。当时的一个重要背景是受“永煤违约”影响，市场流动性收紧，在2020年11月30日临时开展MLF操作之前，央行也曾持续开展较大规模的逆回购操作。 　　“此次MLF临时加做，有助于保持银行体系流动性处于合理充裕状态，释放央行坚持支持性货币政策立场的信号，稳定市场预期。”王青坦言。 　　谈及未来MLF操作是否都会延后至每个月25日？温彬认为，不排除会延后操作的可能。但在此期间，考虑到存量MLF仍在月中15日前后到期，加之月中还有税期等影响因素，金融机构或面临流动性管理的考验。 　　王青则认为，考虑到MLF操作主要用来调节银行体系中长期流动性，而且每月操作一次，通常能够满足银行体系的流动性需求和政策调整需要。由此，本次临时加做后，尚不能据此确定未来临时开展MLF将成为常态。 　　尽管如此，受访专家仍旧一致认为，近期一系列降息政策组合拳的落地，表明稳增长已成为当前政策首要目标，既释放了稳经济的信号，助力提振市场信心；也进一步明晰了未来的货币政策调控框架，有助于不断提升调控的精准性和有效性。预计央行还将综合运用上述工具，继续保持流动性合理充裕，引导市场利率围绕央行政策利率平稳运行。 　　责任编辑：孟俊莲 主编：张志伟

能源类REITs收入和净利润居前 公募基金二季报进入全面披露期，公募REITs（不动产投资信托基金）二季度的经营绩效与盈利状况也清晰展现。第一财经据Wind数据统计，截至二季度末，共有36只REITs产品披露了二季度业绩，其中有10只REITs在报告期内收入超过1亿元，其中能源类REITs收入和净利润居前，园区类受到退租影响收入排名靠后，还有四只净利润亏损。二级市场上，中证REITs全收益指数近三个月上涨0.15%，年内上涨约8%。其中新能源类和保障房类REITs近期涨幅较高。针对当前REITs市场的动态，华泰证券分析认为，自2024年以来，随着债券市场利率中枢的下移，非银机构面临较大的配置压力，同时市场上优质资产相对稀缺。在此背景下，REITs凭借其较高的分红率、适中的风险水平以及与传统资产较低的相关性受到市场青睐。华泰证券也提醒，REITs底层资产的经营状况与宏观基本面紧密相连，特别是高速公路、产业园等底层资产，业绩易受宏观经济周期的波动影响。具体业绩的好坏还取决于运营管理能力等微观因素，且宏观经济周期对不动产和基础设施领域的影响往往存在一定的滞后性。能源基础设施REITs收入靠前从二季报来看，底层资产为能源基础设施领域的REITs表现相对突出。在这类产品中，鹏华深圳能源REIT以4.15亿元的收入位居榜首，报告期内净利润为3998.7万元。其他能源REITs项目中，收入超过1亿元的，包括中信建投国家电投新能源REIT，报告期内收入为1.73亿元，净利润为2815.4万元。此外，中航京能光伏REIT报告期内收入为1.38亿元，净利润8115.2万元。从可分配金额的角度来看，交通基础设施REITs可供分配金额较多。9只交通基础设施REITs报告期内可分配金额合计6.9亿元，相较于全行业的14.2亿元，占比约48.2%。其中，中金安徽交控REIT、国金中国铁建REIT、平安广州广河REIT报告期内可供分配金额超过1亿元，分别为1.63亿元、1.15亿元、1.06亿元。交通基础设施领域的REITs业绩分来看，国金中国铁建REIT第二季度收入为1.92亿元，净利润为3825.2万元，净利润排名靠前。以及平安广州广河REIT，第二季度净利润为4940万元。华福证券统计分析，存量市场中，交通类REITs占主导地位。截至2024年7月17日，国内上市交易的公募REITs产品共计41只，发行规模合计1234.4亿元。底层资产品类日益丰富，包括生态环保、交通基础设施、能源基础设施、仓储物流、消费基础设施、保障性租赁住房和园区基础设施，其中交通基础设施REITs在发行数量与规模上位居首位。不过，二季度净利润亏损的四只REITs中，净利润亏损排名靠前的是中金安徽交控REIT，该基金第二季度收入为1.94亿元，但净利润却为-4344.6万元。净利润亏损主要是因为周边路网变化、路段改造及梅雨季节影响导致交通量及通行费收入下降的所致。华泰证券分析称，二季度，高速类各项目通行费收入同比多数下降。今年6月，安徽、湖北、湖南等地的降雨天气影响，同时由于清明节、劳动节等假期小型客车免费通行且免费天数较去年同期多两天，因此二季度通行费收入同比、环比多数下降。对于高速公路行业的展望，国金中国铁建REIT二季报中提到，高速公路行业整体发展较为平稳。根据交通运输部数据，2024年1～5月全国累计完成公路客运量483,670万人次，同比增速12.4%；全国累计完成公路货运量1,622,300万吨，同比增速4.4%。园区与仓储物流REITs承压除了交通和能源领域，二季度消费基础设施领域的REITs表现相对稳定。具体看来，华夏华润商业REIT报告期内收入为1.74亿元，净利润为0.11亿元。累计可供分配金额8666万元。按募集规模计算（对应发行价格6.902元/份），相应年化分派率达到5.05%。华夏金茂商业REIT二季度实现了总收入2321.68万元、可供分配金额1330.37万元，按募集规模计算，简单年化分派率达到5.01%。中金公司研究报告分析称，二季度上市消费基础项目整体经营维持相对稳定，主要得益于项目主动运营管理能力，如招商管理调整业态组合，活动策划吸引客流等多重措施。不过行业整体环境来看，上半年以来，我国消费呈现修复趋势，但修复动能趋弱，社零总额累计环比自2月份5.5%下滑至6月份3.7%，消费信心仍有待提振。相较之下，园区类和保障性租赁住房REITs二季度收入相对较弱。披露显示，华夏基金华润有巢REIT报告期内净利润为264.2万元。中金厦门安居REIT的净利润为692.7万元。华夏北京保障房REIT报告期内净利润为832万元。行业人士分析称，当前市场环境下，园区和保障性租赁住房领域的REITs面临一定的收入增长压力。另外，园区类REITs方面，根据二季报披露，华安张江产业园REIT报告期内净利润亏损492.7万元；建信中关村产业园REIT净利润亏损149.6万元。上述中金公司研究报告统计分析称，二季度产业园REITs收入环比转正，其中蛇口REIT、东久REIT和临港REIT环比改善较为明显，其余项目经营下行幅度亦有所收敛。预计宏观经济慢复苏的背景下，伴随新一轮租约生效，产业园REITs或将进入一段相对平稳时期，但进一步经营修复和改善则仍有待企业活动复苏的明确信号。二级市场逐渐回温从二级市场的走势来看，今年以来，公募REITs出现了逐渐回温的趋势。根据天风证券统计，上周中证REITs指数上涨0.62%，REITs总指数上涨0.73%，产权REITs指数上涨0.74%，经营权REITs指数上涨0.45%。截至7月24日，上交所基础设施公募REITs市值合计796.63亿元，当日成交额合计为25707.9万元；深交所基础设施REITs总市值为342.39亿元。2024年7月24日，深交所基础设施REITs总成交份额为3024.61万份，总成交金额为10444.54万元。不过，也有部分REITs产品在近半年内累计跌幅显著，如嘉实京东仓储基础设施REIT累计跌幅达13.07%，华安张江产业园REIT累计跌幅为3.03%。二季报显示，多数基础设施资产运营面临一定压力。中泰证券建议投资者持续关注后市宏观环境、政策环境、基础设施资产运营基本面改善等带来的机会。华福证券认为，自2024年3月以来，公募REITs整体成交活跃度逐月下降，交易情绪回归理性。不同资产类型REITs估值表现有所分化，消费基础设施、仓储物流、园区基础设施目前估值水平比较高，甚至部分已达到90%以上。但是相比而言能源类和保租房类中债估值收益率相对处于历史分位数较低位置。也有园区基础设施REITs和仓储物流REITs如当前资产价值已经被低估，配置价值显现。

　　界面新闻记者 | 韩宇航 　　近期银行股继续“狂飙”。7月23日多只银行股股价创历史新高后，7月24日，银行股又在一片飘绿的市场中做了回“逆行者”。 　　截至当天收盘，银行板块上涨0.31%，半数银行个股飘红。 　　银行股高光，多只个股创新高 　　7月23日，按申银万国行业划分的31个二级行业板块中，29个行业飘绿，银行板块逆势上涨，凭借1.83%的涨幅和环保板块成为市场中仅存的上涨板块，42只银行个股中31只上涨。 　　当日，银行板块中多只个股更是创历史新高。工商银行、农业银行、中国银行、交通银行当日盘中最高价分别涨至6.06元、4.79元、4.81元、7.68元，创各自股价历史新高。截至当日收盘，工商银行收涨2.91%，中国银行、农业银行、建设银行涨幅也均在2%以上，交通银行涨幅为1.88%。齐鲁银行更是以4.02%的涨幅领涨银行板块。 　　银行股的“风光”不仅仅是这几天。2024年至今，银行股的表现一直很强势。年初至今银行板块的涨幅达28.08%，仅次于石油石化板块。 图：年初以来累计涨幅为正的板块，来源：Wind，界面新闻整理 　　具体到个股表现，截至目前，多数银行股的2024年涨跌幅为正。仅西安银行、兰州银行、郑州银行表现不佳。39只上涨银行个股中，南京银行、交通银行和成都银行2024年至今涨幅在40%以上。农业银行等7只银行个股的涨幅超30%。 　　年初至今，六大国有行的累计涨幅均超20%。股份行均累计上涨，但各银行涨幅分化较大，浦发银行以33.89%的累计涨幅在股份行中排名首位。城农商行分化更大，涨跌互现。 　　华福证券认为，今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素：一是股息率选股逻辑在板块内的扩散，高股息策略从国有行扩散到中小行；二是地产政策的放松；三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。展望未来，银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。 　　净息差预期变化，银行股股价坐上“过山车” 　　近期，净息差变化影响银行股价表现。 　　7月22日，最新一期贷款市场报价利率（LPR）公布，1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%，均较上期下降10BP。 　　LPR下调本身会对银行贷款收益率带来一定向下压力，使得银行净息差面临进一步收窄的压力。消息一出，银行股应声大跌，当日银行板块跌幅达2.27%。 　　此次LPR下调影响几何？ 　　民生证券分析指出此次LPR下调对银行净息差影响有限，银行存款成本下降为本次LPR下降已留有空间。一方面前期监管整改违规“手工补息”为银行降低资金成本；另一方面，此前多轮存款挂牌利率调降的效果，也将伴随着存量定期存款到期重定价而逐步显现。 　　华福证券也表示，从资产端来看，降息短期内只影响新发生贷款和到期续作贷款的定价，对贷款增量的提振效果更为明显。从负债端来看，银行存款成本改善空间有望扩大，对资产端息差收窄的对冲作用有望增强。 　　多位业内人士也表示考虑到当前银行净息差依然较窄，LPR报价下调很可能会伴随着新一轮的存款利率降息以平衡净息差。 　　当日就有媒体报道称国有大行正在开了下调存款挂牌利率，而24日交通银行将三年期定期存款执行利率由2.6%下调至2.5%。 　　对净息差预期的调整也直接反映在了23日的银行股股价之上，从22日到23日，银行股股价经历“冰火两重天”。 　　银行高分红，推动股价大幅上涨 　　近期“巨额”分红也在推动其股价“疯涨”。 　　从6月开始，银行进入分红期。各大银行纷纷撒下“红包雨”，42家上市银行中，除郑州银行不分红外，其余41家上市银行共分红6133.49亿元，对比过去的2022年（5877.03亿元）和2021年（5491.49亿元），总分红金额明显增长。 　　界面新闻记者发现，高分红的银行股和近期涨幅较大的银行股名单确实出现了重合。 　　国有银行作为分红的“主力军”，6家国有大行共分红4133.42亿元。其中“宇宙行”工商银行的分红总额达1092.03亿元。各国有行的总分红金额连年提升，保持稳定增长。 　　7月以来，银行股涨幅前五名也均是国有银行。其中工商银行7月以来涨幅最高，累计达11.91%。 　　江苏银行作为7月来涨幅最大的城商行，其现金分红总额和现金分红比例在各城商行中也是排名首位。今年分红比例提升了10个百分点至30.05%的浦发银行近期表现也不俗，7月以来涨了7.70%。 　　东兴证券分析指出，当前市场环境下，高股息红利资产配置价值突出，在被动基金扩容以及引导中长期资金入市的背景下，资金面有较强支撑，看好银行板块配置价值。 　　对于银行股的后市，华创证券分析指出，当前银行板块估值在低位，且低估值背后银行板块面临的宏观和政策环境已经边际趋暖。行业经营正在回归“新稳态”，金融迈向高质量发展的同时竞争格局也在进一步优化。仍看好当前板块绝对收益。 　　中信证券分析师也表示，二季度以来，银行板块整体股价表现保持上行趋势，显著跑赢大盘，4月和6月，市场呈现震荡行情，银行板块红利防御价值凸显。基于经济复苏的节奏和宏观金融的表现，预计短期市场风格仍偏好防御配置，银行板块持仓有望继续修复。

　　摘要：中央金融工作会议提出“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”，擘画了以金融高质量发展助力国家重大战略实施和强国建设的宏伟蓝图。新时代新篇章，金融业牢牢把握高质量发展首要任务，锚定金融强国目标，做好五篇大文章，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业提供有力支撑。不负春风与愿景，新篇章征程万里再出发！ 　　如何复杂经济学视角下，探究中国金融高质量发展路径？西京研究院创始院长赵建表示，建设金融强国的基础是正确理解和构建一个复杂的现代金融体系。 　　作者丨赵建（西京研究院创始院长） 　　现代经济的一个重要特征是复杂性和多样性，只有在复杂经济学的认知框架下，才能真正的认识现代经济的内涵。而金融作为现代经济的核心，一方面依附并服务于实体经济，另一方面也表现出自身所独有的复杂特征。不理解现代金融体系的复杂性、独立性，就无法正确理解现代经济，也无法科学有效的进行金融治理。金融业的确有其独特的内在运行规律，需要客观的认识和把握。当然，不能将金融行业的技术特殊性异化为地位的特殊性。金融业只是现代服务业的一种，最终的本质还是要服务实体经济。 　　复杂经济学是采用复杂系统的范式研究现代经济的一门学科，是随着人类经济社会的发展进化应运而生的一种认知框架。与以供需静态线性关系为基本认知模型的西方传统经济学（比如“物理化”的新古典经济学）相比，复杂经济学更注重现代经济所表现出来的动态非线性网络嵌套结构，这个结构表现出不确定、分形、涌现、混沌、生态化、自组织、不可逆等种种特征。与传统经济体相比，现代经济之所以表现的越来越复杂，主要原因之一就是货币金融业在其中发挥出越来越重要的作用。可以说现代经济在表象上，就是围绕现代货币（法币）构建的名义价值体系和以现代金融为主要手段的跨时空资源配置体系。因为现代金融业的出现，一个经济体不仅可以动员过去和现在的资源，还可以动员未来的资源，能够为富有前瞻性的创新甚至是天马行空的想象力“买单”。这在传统的农业经济和工业经济看来是不可思议的。 　　理解今天中国的经济金融体系，也必须要置于复杂经济学的认知框架之下。经过近半个世纪的改革开放和高速发展，中国经济不仅在总量上表现为超大规模经济体，在结构上也进化为一个复杂经济体。这样综合来看，中国经济已经成为一个庞大的超级复杂系统，这恰恰是中国经济社会发展进步的表现。从封闭体系转变为开放体系，从农业经济发展为工业经济，从乡土社会进化为城市社会，就是一个从简单经济体跃迁为复杂经济体的过程。因此理解中国经济金融的认知体系也应该与时俱进，需要以进步的眼光，运用复杂经济学的认知框架来审视当下中国经济社会的复杂现状。特别是对中国金融体系的认识，因为它是复杂系统的一个典型代表，它通过信用、杠杆、衍生品等金融工具推动了经济的快速发展，同时也加剧了经济的波动和风险。 　　可以说，现代金融体系的复杂性、两面性，代表了现代经济的复杂性、两面性。因此现代金融的治理要在复杂经济学的认知框架内，采用动态、辩证的思维加以认识。那种“一刀切”的简单线性思维不仅无法有效的治理好现代金融，反而自身成为导致金融体系波动甚至是系统性风险的来源。现代金融体系的复杂性主要体现在三个方面： 　　一是复杂的网络嵌套结构，不同的部门和微观主体之间不是单一的线性关系，而是通过复杂的网络结构交叉和嵌套在一起，牵一发而动全身。 　　二是复杂的动态关联和博弈结构，金融体系交易的是时间，一方策略必须考虑到对方的策略，最终形成的均衡是动态博弈纳什均衡，而非简单经济体下的静态均衡。举个具象一点的例子，如果因为资产价格下跌而禁止卖出，从静态的角度理解，这对当下的止跌当然是有效的。但是站在交易对手的角度，如果不能自由的卖出，接下来当然也就不会再轻易买入，这将导致市场的进一步下跌以及活跃度和交易量大幅降低。 　　三是预期和信心至关重要，可以说现代经济就是建立在预期和信心之上，因为现代经济主体的活动，无论是消费还是投资，都建立在未来的预期之上。金融作为对未来资源的一种配置手段，预期和信心更是重要。设想一下，现代社会的收入和储蓄都是以“凭空创造”的现代货币为载体，投资更是以表现为虚拟经济的金融资产为载体。假如对国家信用，对社会未来发展缺乏稳定的预期和信心，就不可能有长期稳定的消费和投资，资本也不会有“耐心”。极端缺乏信心的情形下，复杂的金融经济、货币经济甚至会塌缩为简单的以物易物的传统经济，这就是现代经济和金融体系的崩溃——复杂性有时也意味着脆弱性。 　　中国经济作为一个超级大规模复杂经济体，要想实现可持续的高质量发展，必须有一个发达的现代金融体系。因为无论是内部社会财富的保值增值，还是外部国家间经济综合实力的竞争，都离不开一个发达的现代金融体系。与发达经济体相比，中国实体经济的工业制造和生产能力可以说非常有竞争力，但是货币和金融的竞争力却相对较弱。这导致中国国际收支虽然在贸易项下一直表现为顺差，但是在投资项下却一直是逆差。这意味着“中国制造”辛苦创造的财富结余，因为金融投资能力的不足而不能较好的保值增值。人民币国际化的地位与国际贸易中的地位也非常不匹配，人民币在国际贸易结算中的占比，特别是在国际外汇储备中的占比都非常低，无法享受到国际化和定价权的红利。中国要在当前形势下实现高质量发展，就必须推动金融业的高质量发展。 　　中央提出建设金融强国，推动金融业高质量发展，很大程度上就是基于当前中国存在的“实体经济对金融服务越来越复杂多样的需求，与当前金融业发展不充分、不平衡之间的矛盾”所做出的重大战略决策。金融业是一个外部性较高的行业，金融业的高质量发展需要一套现代金融治理体系，而这套体系不同于对第一产业和第二产业的传统管理体系，需要建立在复杂经济学的认知框架之下： 　　首先，要客观认识和尊重现代金融体系内在的复杂性，这些都不以人的主观意志为转移，在制定政策的时候不宜简单的线性“一刀切”，防止引发更大的波动和不可逆的伤害。 　　其次，要理性看待现代金融体系的不确定性和内在风险，这也是其所固有的属性。风险不可能会被完全清除，但是可以通过市场化的方式在不同风险偏好和时间偏好的主体之间进行平滑。治理主体不应该过度关注市场正常运行期间的波动，而是把主要的精力和资源用在发生系统性风险时的应急救援上。 　　三是不断完善和强化法治，用规则的确定性和稳定性来缓释复杂系统内在的不确定性和波动性。但是由于现代金融是一个复杂系统，复杂系统有进化和变异的特征，总会存在制度漏洞和监管套利空间。对于治理主体来说，应该客观看待现代金融体系的异化，通过自身学习、进化、迭代来应对现代金融体系内在的不稳定性，用法治化的金融治理手段来治理现代金融存在的风险，而不是盲目的行政干预，进一步加剧了现代金融的退化和异化。 　　四是与市场坦诚沟通，重视引导和管理市场预期，做到监管透明、公开、公正，这样才能最大化消除市场的疑虑和担忧，保证金融运行结构的动态稳定性。现代金融治理体系本身应该就是一个阳光化的监管体系。 　　复杂性是进步的表现。建设金融强国的基础是正确理解和构建一个复杂的现代金融体系。金融的现代化包括法治化、市场化和国际化。中国要推动金融业高质量发展，必须坚定不移的推动金融现代化，用现代化的金融治理体系来解决金融现代化过程中涌现的各种复杂问题。这事关中国经济能否实现高质量发展，以及中国式现代化的顺利推进。

　　在弱市格局中，身披“红色战袍”的银行股在7月23日强势“反包”，成为全市场“最靓的仔”。 　　截至收盘，中证银行指数收涨0.91%，盘中一度涨近2%。工商银行、中国银行、农业银行多家国有大行盘中再创历史新高，收盘涨幅均在2%以上。 　　对比明显的是，当天上证指数收跌1.65%，深证成指跌2.97%，创业板指跌逾3%，全市场超过4600只个股下跌。在31个申万一级行业分类中，银行板块再次成为“万绿丛中一点红”。 　　消息面上，在日前央行打出一套降息“组合拳”后，新一轮存款利率下调也被认为已是箭在弦上，这对息差持续收窄的银行业来说将是一种释压。从量上看，对于5年期以上LPR（贷款市场报价利率）的下调，业内认为有望进一步提振持续低迷的信贷需求，尤其是个人按揭贷款。 　　去年以来，银行股因为高股息、低估值等特点成为重要的资本“避风港”，走出了几轮亮眼行情。从已经披露业绩快报的几家银行来看，今年上半年地方性银行业绩依然保持了有韧性的增长。尽管行业营收增速还在放缓，但有机构认为，今年将是银行业此轮业绩下行周期的尾声。 　　刚刚召开的三中全会在公报中明确提出，要“落实好防范化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险的各项举措”。三大领域的风险化解有利于缓解银行盈利和资产质量压力，但也需要银行的大力配合。有银行业人士对记者表示，以地方化债为例，短期如果能够减少逾期是利好，但长期还需要观察。 　　这些银行股创下新高 　　在前一日集体杀跌之后，银行股23日上午上演强势“反包”，午后中证银行指数虽登高回落，但银行仍是当日唯一收涨的板块，42只个股全线飘红。其中，齐鲁银行以4.02%涨幅领涨，盘中一度涨超6%。 　　最亮眼的依然是几家国有大行。截至收盘，工商银行收涨2.91%，中国银行、农业银行、建设银行涨幅也均在2%以上，交通银行、邮储银行分别涨1.88%、1.63%。其中，工商银行、中国银行、农业银行、交通银行纷纷创下新高，分别报6.01元/股、4.76元/股、4.74元/股、7.6元/股。 　　去年以来，在高股息行情助推下，银行股已经成为资本市场避险资金的“香饽饽”，走出逆势行情已不新鲜。事实上，在银行板块走出多轮亮眼行情之后，已有部分唱多的卖方机构提示结构性风险，但在动荡行情中，买方对银行的选择似乎更为坚定。 　　纵观今年以来，A股银行板块在24个Wind二级行业中领跑，且以接近25%的涨幅遥遥领先。其中，只有3家上市银行年内股价下跌。最近，银行股迎来密集分红期，也成为行情助推器。 　　华福证券认为，今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素：一是股息率选股逻辑在板块内的扩散，高股息策略从国有行扩散到中小行；二是地产政策的放松；三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。展望未来，银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。 　　在最新的利好消息中，新一轮存款利率下调预期被认为是重要助推因素。此前一日，央行“四箭齐发”：公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.80%调整为1.70%；对卖出中长期债券的MLF参与机构，阶段性减免MLF质押品；1年期和5年期以上LPR均同步下降10个基点，分别降至3.35%和3.85%；SLF利率同步下调，隔夜、7天、1个月期品种均较此前下降10个基点。 　　这一套“组合拳”释放了多重信号，其中备受关注的依然是LPR尤其5年期以上LPR的年内第二次下调。在不少机构看来，在完善货币政策框架背景下，这一方面传递出稳增长、促发展的政策信号，将切实带动实体经济融资成本稳中有降，尤其对于持续低迷的按揭信贷将有明显提振作用；另一方面，在存款利率市场化调整机制下，新一轮挂牌利率调整也将不远了。 　　近日已有消息称，国有大行正在酝酿新一轮挂牌利率下调。第一财经记者了解到，近日已有部分国有大行北京地区对优惠利率上浮幅度进行了下调。有银行业人士认为，在叫停手工补息等影响逐渐消化后，缓解银行业净息差收窄的工作也逐渐进入新的阶段，LPR这一贷款定价基准的下调是新一轮挂牌利率调整的重要前奏。 　　自2022年首次跌破2%以来，银行业净息差持续下行，今年一季度已经降至1.54%，续创历史新低。尽管降息将对银行净息差带来新的价格冲击，但不少机构人士认为，在信贷需求恢复不及预期的背景下，降息在信贷“量”上的利好将在更长期视角下得到体现。 　　哪些资金在买银行股 　　那么，哪些机构在助推银行股涨跌？中泰证券报告显示，被动基金是今年推动银行上涨的重要力量，保险和银行理财则是银行股的基本盘，北向资金在短期内也在推动银行股涨跌但风格切换较快，主动基金在趋势确定时才会明显加仓。中金公司则指出，二季度以来，公募基金持有银行仓位占比持续提升，尤其国有大行持仓占比明显上行，但整体来看，相对银行板块市值占比及历史持仓水平仍有加仓空间。 　　基本面方面，从已经披露业绩快报的齐鲁银行、苏农银行、瑞丰银行来看，3家上市银行上半年均实现了营收、净利润的双增长，净利润增幅保持在两位数。 　　此前国信证券银行业分析师王剑指出，作为2020年以来银行业绩增速下行的主要拖累，净息差有望在今年寻底，预计今年同比降幅在15~20BP，明年或能控制在10BP以内，2024年将是此轮业绩下行周期的尾声，而银行股的估值仍在低位。 　　从估值来看，尽管板块频繁走出独立行情，但银行股集体破净的局面仍未打破。Wind数据显示，截至7月23日，银行股中市净率（PB）最高不足0.9，最低则不足0.4。 　　中金公司认为，未来5年是化解三大领域金融风险的重要时期，加上三中全会提出的“制定金融法”等举措，银行业在未来5年有望沿着稳健经营、更好地支持实体经济和防范金融风险的方向发展。 　　此外，在“淡化总量、重视结构”的导向下，中金公司银行业分析师林英奇认为，结合三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定》中提到积极发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，预计结构性货币政策仍将确保对重大战略、重点领域和薄弱环节的金融支持。 　　多家券商在报告中判断，在利率下行背景下，资产荒仍在持续，银行高股息依然具有较强吸引力，但结构分化也将在高位凸显。

　　问宏观政策 　　◎记者 李苑 张琼斯 　　今年以来，积极的财政政策适度加力，支持企业轻装前行，强化重大战略任务财力保障；稳健的货币政策发挥总量和结构双重功能，保持流动性合理充裕，满足实体经济融资需求，为稳预期、稳增长、稳就业起到了有力作用。 　　财政政策和货币政策下一步怎么走？专家认为，下半年宏观政策仍有施策空间，财政政策和货币政策将协同发力、相辅相成，共同助力经济运行在合理区间。 　　加大宏观政策逆周期调节力度 　　今年以来，面对经济运行中遇到的困难和挑战，各地各部门靠前发力，推出了一系列针对性、组合性强的政策措施。 　　税费政策惠企效应持续释放—— 　　辽宁葫芦岛龙源采油配套设备有限公司近日收到了国家税务总局葫芦岛经济开发区税务局为其量身梳理、辅导推送的税费优惠。企业财务负责人周迎介绍，这一年就少缴纳近80万元的企业所得税。 　　“一方面，通过实施减税降费来减轻经营主体整体税费负担，以扩大总需求、稳定经济增长；另一方面，实施区别对待政策，加大对重点对象减税降费政策支持，以优化产业结构、实施产业升级、提升企业创新能力、推动经济高质量发展。”上海财经大学公共政策与治理研究院院长胡怡建说。 　　财政工具统筹发力靠前发力—— 　　连日来，在广西梧州临港经济区各个项目工地，呈现一派热火朝天的建设场景，建设者们奋战项目一线，忙碌的身影出现在工地的各个角落。 　　国家统计局新闻发言人表示，超长期特别国债、专项债等发行使用为投资增长提供了资金保障。扩大有效益的投资、发挥好政府投资对全社会投资的带动效应是今年投资工作的一个关键。 　　金融对实体经济支持力度稳固—— 　　“资料上交后，1个多月500万元贷款就到账了，还获得了贴息1.45万元。”成都少城匠心文化创意有限责任公司此前通过“蓉易贷”平台申请了一笔贷款。随着贷款快速落地，企业当下资金流动性难题得到成功解决。 　　今年以来，中国人民银行综合运用多种政策工具，金融总量稳定增长。上半年，人民币贷款增加13.27万亿元，为历史同期较高水平；制造业中长期贷款、专精特新企业贷款、普惠小微贷款等增速均高于同期全部贷款的增速；截至二季度末，金融机构已发放近250亿元租赁住房贷款支持计划。 　　“一系列政策‘组合拳’切实推动了宏观经济的边际改善和逐步复苏。”多位专家表示。 　　一揽子政策效应持续释放 　　围绕推动高质量发展，今年宏观政策在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取，不断巩固稳中向好的基础，政策效应持续释放。 　　助力培育和发展新质生产力。中央财政安排30亿元支持首批20个左右试点城市“智改数转网联”，安排313亿元支持现代职业教育质量提升计划，加大国家融资担保基金对科技型中小企业风险分担和补偿力度；中国人民银行加强政策工具创新，设立5000亿元的科技创新与技术改造再贷款…… 　　在中央财经大学绿色金融国际研究院首席经济学家刘锋看来，新质生产力的培育和发展已成为推动经济转型升级的关键，做好金融“五篇大文章”作为金融创新和服务优化的重要方向，正逐渐成为打造新质生产力的新引擎。 　　着力扩大国内需求。推进大规模设备更新和消费品以旧换新的“红包”补贴持续推出；将保障性住房等纳入专项债券用作项目资本金范围……激发更多有潜能的消费，扩大更多有效益的投资，推动形成消费和投资相互促进的良性循环。 　　中央财经大学财政税务学院教授温来成表示，加快落地实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策，能够有效带动消费和投资增长。 　　推动高水平对外开放。6月底，日本瑞穗金融集团表示，中国证监会已受理其在中国设立证券公司的申请，若获得批准，日本瑞穗金融集团旗下的瑞穗证券将成立全额出资的子公司。 　　外资机构加码布局中国市场的背后，是政策效应持续释放的结果。“一系列支持金融高水平对外开放的举措，将使得外资金融机构能够更加便捷地进入中国市场，分享中国经济增长红利。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华介绍。 　　综合施策打好稳增长“组合拳” 　　今年以来，财政政策、货币政策与就业、产业、区域、科技、环保等政策强化统筹，同向发力、形成合力，提高政策效能。 　　在山东，工信、财政等部门系统集成了一系列支持政策，统筹推进实施专精特新中小企业等专项举措；在山西，财政、金融等部门融通财政金融政策工具，发挥财金联动纽带作用，为经济转型发展持续助力…… 　　尽管上半年经济取得新进展，也要看到有效需求不足、社会预期偏弱等问题仍然存在，持续回升向好基础还需进一步巩固。 　　“展望下半年，财政政策将综合运用中央预算内投资、新发政府债券资金、政策性开发性资金，以及财政补助、财政贴息、融资担保等政策工具，保持合理的扩张力度。最值得关注的，无疑是超长期特别国债、新增地方专项债‘双债’协同发力。”中国首席经济学家论坛理事长连平表示。 　　东方金诚高级分析师冯琳预计，下半年货币政策在坚持灵活适度、精准有效主基调的同时，可能会进一步加大对实体经济的支持力度，有效化解重大领域潜在风险。 　　下一步如何更好地发挥政策的协调配合？中国社科院财经院财政室主任何代欣认为，组合式的宏观调控政策将为中国经济行稳致远奠定坚实的基础和提供有效的保证，而财政政策和货币政策的有机协调依然是宏观调控的第一要务。要创新宏观调控方式，发挥财政政策和货币政策的各自优势，有效稳定经济社会运行。

建信信托研究部总经理吕致文从形势、政策、策略三方面入手，详细剖析全球与中国、短期与长期、变局与定局等经济话题，对全球经济环境进行了专业分析与解读，并对中国经济走势进行展望。项目投融资事业部执行总经理贺绪庆围绕现代仓储物流投资进行主题分享，对国内物流市场发展历史、未来发展趋势、投资理念、具体产品进行了详细介绍。在互动交流环节，两位演讲嘉宾还对到场客户关心的房地产市场、资本市场、经济发展趋势、建信信托投资理念与投资方向等领域的问题进行了详细解答。到场客户表示，通过本次活动，提升了对宏观环境和投资环境的认知，深化了对建信信托经营发展情况的了解，还学习了投资理财的科学理念与专业知识，是未来个人资产配置与财富管理的有效参考。建信信托高度重视客户需求，将结合客户关注的领域及问题，陆续召开系列个人投资者策略会，欢迎广大客户积极参与。未来，建信信托也将秉承“以人为本、客户至上”的服务理念，全心全意为客户提供专业、高效的金融服务。

　　华夏时报记者刘佳 北京报道 　　最新一期贷款市场报价利率（LPR）公布，1年期和5年期以上LPR分别下降10个基点。 　　7月22日早上9点，央行授权全国银行间同业拆借中心公布，贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%。 　　至此，作为银行发放住房抵押贷款等长期贷款利率定价提供参考的5年期以上LPR迎来年内第二次降息，已累计下调了35个基点。 　　在多位受访专家看来，本次两个期限LPR分别同步下降10个基点，预计今后LPR将主要盯紧7天期逆回购操作利率，在7天期逆回购操作利率基础上加点报价。与此同时，为保持银行业净息差总体稳定，银行存款利率将面临新一轮的下调。 　　此外，为加强预期管理，促进LPR发布时间与金融市场运行时间更好衔接，央行表示，自2024年7月22日起，将LPR发布时间由每月20日（遇节假日顺延）上午9：15调整为9：00。 　　LPR报价和MLF利率逐步脱钩 　　LPR为我国贷款基准利率，是各类贷款跟踪的“基准锚”。 　　目前LPR是由20家报价行每月根据其对最优质贷款客户的贷款利率，按市场化原则报价，经全国银行间同业拆借中心算术平均得出的报价利率。 　　早在2019年，LPR改革将LPR与MLF直接挂钩，建立了贷款市场利率和金融市场利率的联系，有利于利率市场化程度的提升。此后，在2021年12月之前，每一次MLF调整都伴随着LPR调整。 　　虽然今年7月15日中期借贷便利（MLF）中标利率维持在2.5%不变，但央行此前已经多次强调淡化MLF利率作为政策利率的色彩，LPR报价的定价基础与MLF操作利率脱钩，转向由7天期逆回购利率直接调控的DR007。 　　在这一转向信号发出后，7月的首次LPR报价受到市场高度关注。 　　“7月在MLF操作利率不动的同时，两个期限品种的LPR报价跟进7天期逆回购利率同步下调0.1个百分点（7月22日DR007跟进7天期逆回购利率下调），显示LPR报价‘换锚’，也是‘理顺（主要市场利率）由短及长的传导关系’的具体体现。” 东方金诚首席宏观分析师王青对《华夏时报》记者表示。 　　在民生银行首席经济学家温彬看来，2021年12月之前，每一次MLF调整都伴随着LPR调整，且从调整幅度看，1年期LPR调降幅度同MLF保持一致，5年期以上作为按揭贷款的定价锚在当时“房住不炒”的导向下调降幅度略低。但从2021年12月之后，LPR开始出现独立调整。 　　“2022年8月以来的几次LPR非对称调整，主要在于修正LPR曲线形态、压平斜率或释放宽松信号以刺激居民购房、企业投资需求等，与MLF的同步性有所下降。”温彬对《华夏时报》记者如是说。 　　谈及此次LPR“双降”的原因，王青表示，除政策性降息的引导作用外，在银行净息差降至历史低位的背景下，本次LPR报价下调还受到4月以来监管层叫停“手工补息”，一些银行下调存款利率，以及近期市场流动性处于合理充裕状态等因素的支撑。“这些都有助于降低银行各类资金成本，增加报价行下调LPR报价加点的动力。” 　　温彬也持有同样的观点。他表示，叫停“手工补息”等带动银行负债成本改善，为LPR下调创造一定空间。 　　“截至二季度末，商业银行对于企业存款手工补息的清理已较为充分。由于之前超自律的存款规模占比大、利率高，随着严监管环境下银行进一步落实整改，停止‘手工补息’对存款付息率起到较为明显的改善效果。”温彬说。 　　存款利率将面临新一轮下调 　　由于LPR调整关乎贷款购房者的“钱袋子”，每次降息都会涉及到房地产市场的讨论。 　　早在今年2月，LPR已经出现挂钩房贷利率以来最大的降息，5年期LPR利率下降了25个基点。此次下调10个基点后，5年期以上LPR年内已累计下降了35个基点。 　　“虽然政策利率下降面临内外双重约束，但通过调降政策利率引导市场利率下行，仍然具有现实必要性。”招联首席研究员董希淼在接受《华夏时报》记者采访时表示，“通过降低LPR，引导贷款实际利率下行，有助于降低经营主体融资成本，提振有效融资需求，促进经济加快恢复回升。” 　　“特别是5年期以上LPR下降，无论是存量房贷和新增房贷利率将得以降低，居民房贷利息支出减少，将有助于提振居民住房消费意愿和能力，促进房地产市场健康平稳发展。”董希淼坦言。 　　易居研究院以目前各地主流的房贷利率进行测算，即“LPR-75BP”的定价公式，按照100万元贷款本金、30年等额本息的还贷方式，房贷利息总额将减少近2万元，每月月供将减少55元。 　　利率市场化改革后，存、贷款利率之间的联动增强。在利率传导效应上，温彬认为，考虑到当前银行净息差依然较窄的情况，为做好平衡，LPR报价下调很可能会伴随着新一轮的存款利率降息。 　　王青也认为，根据存款利率市场化调整机制，银行存款利率要与1年期LPR报价和10年期国债收益率挂钩，这意味着接下来银行存款利率将全面启动新一轮下调，这将有助于稳定银行净息差。 　　截至2024年7月22日，据《华夏时报》记者统计国有六大行存款利率显示，中、农、工、建、交和邮储六大行三年定期存款利率为1.95%，五年期为2.00%。这或许意味着，今后国有大行定期存款产品利率2%（含）以上的产品难出现。 　　如若国有大行考虑下调存款挂牌利率，根据以往经验，中小银行也会跟进调整，以保持银行业净息差总体稳定。 　　王青还判断，在7月下调后，短期内LPR报价将保持稳定，四季度视经济和物价运行状况而定，LPR报价还有一定下调空间。 　　“下一阶段，随着内外部环境变化，降息、降准仍然具有一定可能性。”董希淼补充道。 　　责任编辑：孟俊莲 主编：张志伟

　　7月22日金融一线消息，国家金融监督管理总局青岛监管局于今日举办了挂牌以来的首场新闻发布会。会议指出，个人养老金业务试点平稳有序，已累计开户171.96万，缴存户数44.96万，缴存金额7.75亿元。商业养老金业务快速发展，今年前6个月商业养老金开户数2026户，确认金额4.09亿元，开户数量是2023年全年的2.1倍，确认金额较去年增长近15倍，呈现出强劲的发展势头。专属商业养老保险稳步发展，累计销售5572件，金额5560.1万元。养老金等其他养老保障业务稳中有增，今年前六个月，养老年金保费收入10.19亿元，同比增加24.63%，远高于行业平均增速。行业已积累养老险准备金90.1亿元，为投保人“老有所养”提供了有力支撑。 　　青岛市长期护理保险社商合作一直走在全国前列，不仅实现全域全员覆盖，还创新开展了“延缓失能失智”项目，在七区三市建立了21个认知症良好社区，累计组织赋能训练活动近500场，有效延缓和降低了老年人失能失智风险，探寻出长护险应对老龄化的新路径。此外，青岛市保险机构在售个人、团体商业护理保险产品近30款，可充分满足老龄人口护理保险保障和服务需求。青岛惠民保业务“琴岛e保”不限投保人年龄，填补了普通商业保险对老年人的保障缺口，项目开办以来，已累计为540余万人次提供保险保障，赔付46.5万人次，理赔金额达5.38亿元。保险公司承办的60岁以上老年人意外险项目，专门为老年群体设计定制，已累计为1300余万人次老年人提供了意外伤害保障。 　　青岛市银行业金融机构持续加大对养老产业支持力度，截至6月末，投向养老产业贷款余额达到50.74亿元。保险机构也在监管引导和政府支持下，持续加大在青岛的养老产业布局。目前，泰康、太保两家保险集团在青岛已建成养老社区、康养园区等养老服务机构，可提供992个养老单元，医疗、康养床位370余张。近期，还有多家保险机构正在与相关方积极洽商，拟投资兴建或以参股、并购、租赁等方式，加大养老服务机构布局，发展居家养老服务产业链，构建起险资多元化养老投资格局。

　　2024上半年，A股市场大盘价值风格韧性凸显。从各大风格指数表现来看，大盘价值指数上半年表现最为强势，累计涨幅为13.67%；与此同时，小盘成长指数跌幅最大，上半年累计下跌14.63%。在此背景下，中欧基金拟于近期发行中欧中证A50指数（基金代码：A类：021889；C类：021890），助力为投资者布局核心龙头提供优质工具。 　　资料显示，中欧中证A50指数紧密跟踪中证A50指数，该指数从各行业龙头上市公司证券中选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现，相比于上证50、深证50和北证50等单市场指数而言，其覆盖沪深全市场，可选范围较更宽。此外，中证A50指数在编制时引入了中证 ESG 评分等多项因素进行综合评分，并在此基础上优选大市值、互联互通的行业龙头标的作为指数成分，能有助于降低样本发生重大负面风险事件的概率，更好地保护投资者权益，从而便利境内外资金对A股进行配置。 　　值得一提的是，中欧中证A50指数在基金合同中对分红条款做了一个特别的设计，即设置半年度分红机制，每半年进行分红评估，在符合有关基金分红条件的前提下，若截至每年6月、12月的最后一个交易日，每份基金份额可供分配利润高于0.01元（含），则本基金须进行收益分配。（注：若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配。）该产品的分红评估机制一定程度上有助于投资者面对市场短期波动时更加从容，从而更坚定地践行长期理念。 　　从市值分布来看，中证A50指数主要聚焦大市值龙头股，截至2024年6月末，其70%以上权重的成分股市值超千亿。从覆盖的板块来看，中证A50指数行业分布较为均衡，50只成分股共涉及了50个中证三级行业，且行业集中度相对较低，能更全面反映A股市场的整体情况。 　　荟聚各行业龙头、兼具价值与成长属性的特征也赋予了中证A50指数不俗的长期表现。数据显示，自2016年以来截至2024年6月末，与其他50系列指数相比，中证A50指数年化波动率大致相同，而年化收益率达3.33%，高于同期上证50（-0.13%）、深证50（2.02%）、MSCI中国A50互通互联（3.19%）的表现，体现出较高的风险收益性价比。从更长的时间维度来看，自中证A50指数基日（2014年12月31日）截至2024年6月末，其累计收益率达36.79%，显著高于同期上证指数-6.27%、沪深300指数0.12%的表现。 　　当前大盘风格在经历几年回调后，估值已处于合理区间。横向比较来看，截至2024年6月30日，沪深300的市盈率TTM为11.84，显著低于中证 1000（31.59）以及中证全指（15.87）；纵向比较来看，沪深300位于2015年以来26.71%分位处，估值性价比相对较高。 　　展望后市，新“国九条”的发布在上市公司的分红、回购、市值管理上做了较为严格的要求，中证A50指数所聚焦的各板块龙头或得到市场进一步青睐。在政策端的利好、大盘风格估值合理等多重因素下，投资者或可考虑通过中欧中证A50指数基金实现对核心资产的长期投资和战略布局。 　　数据来源：Wind，行业分类标准为中证三级行业，2024/6/30。 　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。未经同意请勿引用或转载。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本基金为股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金、货币市场基金和混合型基金。本基金为指数基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。中证系列指数由中证指数有限公司编制和计算。关于指数值和成分股名单的所有版权归属中证指数有限公司。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

本周华南地区钢市整体成交一般，现货价格小幅下调 　　本周华南地区钢市整体成交一般，现货价格小幅下调。价格方面:目前4寸*3.5m镀锌管，福州地区市场主流报价4880-5200元左右;南宁地区地区主流报价4800-5100元左右;广州地区主流报价4850-5550元左右:海口地区主流报价5000-5350元左右。市场方面，目前华南地区沿海城市多雨高温天气仍存，对于终端施工持续造成影响，整体刚需用量并不乐观。近期房地产企业的不断暴雷，市场对于房建的看法......

来源：中央气象台网站菲律宾越南等地将有强风雨美国欧洲南部等地有持续性高温天气一、全球天气实况1.印度半岛和中南半岛等地出现强降水过去一周（2024年7月14日00时-21日00时，UTC），朝鲜半岛、日本中南部、菲律宾群岛、中南半岛大部、印度半岛大部、俄罗斯西部和远东地区、北欧大部、东欧南部、加拿大西南部和拉布拉多半岛、美国中东部和阿拉斯加地区、尼日利亚、尼日尔、新西兰北岛、巴布亚新几内亚东北部、所罗门群岛和中国四川盆地至江淮黄淮一带等地部分地区出现大到暴雨，局地大暴雨或特大暴雨。2.北美和欧洲南部等地出现高温过去一周（2024年7月14日00时-21日00时，UTC），加拿大中西部、美国中西部、墨西哥西北部、葡萄牙南部、西班牙大部、意大利中南部、希腊、保加利亚、罗马尼亚、匈牙利、塞尔维亚、乌克兰、俄罗斯高加索地区、印度北部、巴基斯坦、中亚南部、西亚大部、非洲北部和中国江南及京津冀等地部分地区出现37～42℃高温天气，局地最高气温超过45℃。二、未来重点天气预报1. 菲律宾越南等地将有强风雨今年第3号台风“格美”7月21日00时（UTC）位于菲律宾马尼拉东偏北方向约530公里（北纬16.7度，东经125.4度），中心最低气压992百帕，最大风力8级（20米/秒）。预计，“格美”将以每小时5～10公里左右的速度向北偏西方向缓慢移动，强度逐渐增强，最强可达强台风级或超强台风级（45～52米/秒，14～16级）。受其影响，7月21日至24日（UTC），菲律宾吕宋岛北部和西部、中国台湾岛等地将有大到暴雨，局地大暴雨或特大暴雨，上述地区并伴有4～6级风，阵风7～8级，沿海地区阵风风力可达9～10级。此外，今年第4号台风“派比安”7月21日02时（UTC）位于中国海南省三沙市（西沙永兴岛）西偏南方向约120公里（北纬16.4度，东经111.3度），中心最低气压为995百帕，最大风力8级（18米/秒）。预计，“派比安”将以每小时10公里左右的速度向北偏西方向移动，强度将略有增强。受其影响，7月21日至23日（UTC），越南北部、中国海南岛、广东西部和广西南部有大雨或暴雨，部分地区有大暴雨，上述地区并伴有6～7级风，阵风8～10级，“派比安”中心经过的附近海面和地区风力可达10～11级，阵风12～13级。另外，受季风云团影响，印度半岛中部和西部沿海地区、缅甸南部沿海地区等地仍将有大到暴雨，局地大暴雨或特大暴雨。2.美国欧洲南部等地有持续性高温天气7月21日至24日（UTC），加拿大西南部、美国西部和南部、墨西哥西北部、葡萄牙中南部、西班牙大部、意大利南部、希腊、保加利亚、俄罗斯高加索地区、非洲北部、西亚大部、巴基斯坦、印度北部等地有35～40℃高温天气，部分地区日最高气温41～45℃，阿拉伯半岛东部、伊朗东部、伊拉克南部、阿尔及利亚等地局地可达47℃以上。三、未来三天各大洲具体预报(一)亚洲：印度半岛和东南亚等地有强降雨 7月21日12时-24日12时（UTC）：印度半岛中西部、中南半岛大部、朝鲜半岛北部、菲律宾群岛北部、俄罗斯贝加尔湖西侧和中国云南西部四川盆地山东等地部分地区有中到大雨，其中，印度半岛中部和西部沿海地区、缅甸南部沿海地区、越南北部、菲律宾群岛北部、朝鲜和中国山东半岛台湾岛等地有暴雨或大暴雨，局地特大暴雨。此外，印度北部、巴基斯坦、阿富汗南部、土库曼斯坦、乌兹别克斯坦、西亚大部和中国江南华南等地仍有37～40℃的高温天气，部分地区日最高气温在41～45℃，阿拉伯半岛东部、伊朗东部和伊拉克南部局地可达47℃以上。(二)欧洲：南部高温天气持续7月21日12时-24日12时（UTC）：葡萄牙中南部、西班牙大部、意大利南部、希腊、保加利亚、俄罗斯高加索地区等地有35～37℃高温天气，西班牙西南部、意大利南部等地局地最高气温可超过40℃。俄罗斯西南部等地等地有中到大雨。(三)北美洲：美国加拿大西部有高温天气7月21日12时-24日12时（UTC）：加拿大西北部、美国东南部、墨西哥中南部等地有小到中雨。加拿大西南部、美国西部和南部、墨西哥北部等地仍有35～40℃高温或晴热天气，美国加利福尼亚州、亚利桑那州局地最高气温可超过45℃。(四)大洋洲：大部天气晴朗7月21日12时-24日12时（UTC）：大洋洲大部天气晴朗，仅巴布亚新几内亚、澳大利亚西南部等地部分地区有小到中雨，其中，巴布亚新几内亚西部局地有大雨或暴雨。(五)非洲：西非南部多阴雨7月21日12时-24日12时（UTC）：西非南部、中非北部、东非北部等地部分地区有小到中雨，局地有大到暴雨。此外，非洲北部高温天气持续，最高气温在37～42℃，阿尔及利亚、马里、毛里塔尼亚局地最高气温可超过45℃。(六)南美洲：智利南部有较强风雨7月21日12时-24日12时（UTC）：哥伦比亚、委内瑞拉、智利南部等地部分地区有中到大雨，其中，智利南部局地有暴雨或大暴雨，并伴有4～6级风，阵风7～8级。四、全球主要旅游城市天气预报表1  7月21日12时-22日12时（UTC）全球主要旅游城市天气预报序号城市气温天气1纽约22~31℃阴2伦敦13~25℃多云转小雨3巴黎14~25℃晴转阴4温哥华14~23℃晴5新加坡28~33℃阴转小雨6东京26~35℃晴转小雨7悉尼9~20℃晴转多云8里约热内卢15~26℃晴9约翰内斯堡2~22℃阴转晴

华乐合金集团2024年07月20日 13:16江苏锚定目标  勇毅前行 7月16日华乐合金集团在宿城隆重召开了“2024年上半年工作会议”。此次大会不仅是对过去半年辛勤工作的全面回顾，更是对下半年新征程的规划与展望。股东会、董事会、监事长、公司高层、各子公司负责人以及全体中层参加了此次会议，会议由总裁韦银杭主持。华乐合金2024半年度工作报告各个部门代表会议第一项，由各子公司及部门代表依次汇报。详尽梳理各自部门及个人的工作成果，深入剖析管理中存在的痛点问题，并提出切实可行的改进措施。透过这些总结，大家清晰地看到了公司在过去半年里取得的显著成绩和稳健进步。同时，大家也正视了自身存在的问题和不足，这样的坦诚与自省使大家能够精准定位问题，为下半年的工作提供有力的指导。各级领导|陆大淦、李士良、韦银杭、杨华 会议第二项，由集团总裁韦银杭作公司半年度工作报告，报告围绕“安全生产、环境保护、生产经营、产品质量、成本消耗、节能降耗“六个方面做总结、分析与自查。韦总表示：华乐集团始终把安全生产放在第一位，时刻绷紧“安全弦”，持续常态化开展各项安全工作并提高全员安全素养。其次加快创建环保绩效A级企业，加快推进高炉煤气精脱硫、轧钢加热炉脱硝、炼钢VOD项目等项目确保如期投运。最后反观生产经营产量与销售整体稳定，后续要注重节能降耗闭环管理。韦总充分肯定公司团队上半年取得的业绩，同时也指出了上半年发展存在的问题。他强调：公司下半年要聚焦安全生产、环境保护及生产经营三大关键点，守好安全环保底线，做好合规化管理，狠抓质量、成本以及团队建设，丰富员工业余文化生活进而不断提升企业核心竞争力。最后号召全体职工要以主人翁意识向着“百年华乐”的远景目标勇毅前行。会议最后，分别由监事长杨华、董事长李士良及股东陆大淦作重要讲话：监事长杨华汇报：2024年下半年监事会认真开展财务支出检查/审计工作，既要注意到面，也要突出重点加强工作深度，继续开展对公司安监部下生产车间安全生产工作督查，努力完成股东会交办的临时任务。董事长李士良强调：安全形势严峻，无安全一切空谈。要深刻认识到钢铁企业高温熔融金属和煤气两大风险，由省内首席安全专家马园老师加强指导，必须落实痕迹管理，运用好安全管理法宝，关注智慧安全，探索适合自身的智慧安全建设。环保方面要在一般固废规范处置，排污许可申请上面进行重点关注。股东陆大淦寄语：大家要一如既往的把安全生产工作放在首位，安全无小事，要全方位的将安全精神传达给企业的每一位职工。形势虽严峻，但华乐集团仍处在行业梯队前列，现印尼项目进入了实质性阶段，只要不锈钢行业还存在，华乐就存在！全体华乐员工要对集团公司的发展充满信心，不惧竞争、敢于竞争，携手共筑华乐美好未来！展望2024年下半年全体华乐人将锚定目标，砥砺前行,保持干劲与斗志！面对未来的市场挑战，全体华乐人必定扎实贯彻集团大方针，精管理、强协同，提高经营效率，齐心协力为华乐合金集团高质量发展交上一份满意的答卷！

雅加达 – PT Aneka Tambang Tbk (Antam) 解释了其 2024 年第一季度的运营业绩，包括黄金、镍、铝土矿、氧化铝和白银商品的生产和销售。 Antam 公司秘书部主管 Syarif Faisal Alkadrie 表示，该公司面临许可挑战、全球地缘政治经济状况和大宗商品价格波动。 “2024年前六个月，Antam正努力将产量和销量维持在最佳水平，以完成2024年工作计划，”他在周三（17/7/2024）向公众披露的信息中表示。2024年第一季度，Antam的镍矿石产量达到419万湿吨（wmt），较上年同期下降39.53%。然而，2024年第二季度的产量比2024年第一季度增长了90%。 镍矿石销量达到336万吨，较2023年上半年下降46.32%，但2024年第二季度销量较2024年第一季度增长135%。 Faisal 补充道：“关于在印度尼西亚开发电动汽车电池生态系统的合作项目，Antam 致力于与战略合作伙伴一起，根据 2024 年的目标，加速实现里程碑。”2024年第一季度，Antam镍铁产量达到10,169吨镍铁（TNi），比上年同期下降3.49%。然而，2024年第二季度的产量比2024年第一季度增长了12%。 2024年第二季度镍铁销量达到6,778 TNi，较2024年第一季度大幅增长。“通过 2024 年 3 月获得许可证，Antam 已成功在 2024 年上半年销售所有镍铁产品，”Faisal 解释道。

　　7月20日，2024河北数字金融发展大会举行，中国证券监督管理委员会原主席肖钢主旨演讲《推动数字金融高质量发展》。 　　肖钢表示，在全球经济增长动能偏弱、地区热点问题频发、外部环境更加严峻情况下，我国数字经济快速发展，新业态新模式竞相涌现，实体经济数字化稳步推进，数字经济对高质量发展表现出强劲带动力和支撑力。 　　肖钢指出，我国数字普惠金融供给体系不断完善。从总量上看，2024年一季度末，金融机构普惠小微贷款余额33.41万亿元，余额同比增长20.3%。 　　从结构看，银行业数字普惠金融形成以国有银行、股份制银行、地方性银行差异化竞争格局。从增速看，2023年银行业普惠型小微企业贷款余额增速基本维持在10%以上。银行机构数字化能力整体提升。一是“四梁八柱”逐步健全；二是数据治理明显加强；三是科技能力加速提升；四是业务赋能成效明显。

利率市场化的实施条件： 第一，公开的充分竞争的资金市场。 第二，资金市场参与者具有一定的理性。 第三，资金流动具有合理性和合法性。 第四，国民经济发展战略目标主要通过财政政策来实现。 相关介绍： 利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求来决定。它包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。实际上，它就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。利率市场化是指货币当局将利率的决定权交给市场，由市场主体自主决定利率，货币当局则通过运用货币政策工具，间接影响和决定市场利率水平，以达到货币政策目标。