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九五之尊
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  中国人民银行行长潘功胜6月19日在2024陆家嘴论坛上表示,将继续坚持支持性的货币政策立场,加强逆周期和跨周期调节,支持巩固和增强经济回升向好态势,为经济社会发展营造良好的货币金融环境。   要 点 速 览 将继续坚持支持性的货币政策立场 未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率 把国债买卖纳入货币政策工具箱不代表要搞量化宽松 提升货币政策透明度 坚持市场在汇率形成中的决定性作用,保持汇率弹性   潘功胜表示,在调控中人民银行将注重把握和处理好三方面关系:一是短期与长期的关系。把维护价格稳定、推动价格温和回升作为重要考量,灵活运用利率、存款准备金率等政策工具,同时保持政策定力,不大放大收。二是稳增长与防风险的关系。统筹兼顾支持实体经济增长与保持金融机构自身健康性的关系,坚持在推动经济高质量发展中防范化解金融风险。三是内部与外部的关系。主要考虑国内经济金融形势需要进行调控,兼顾其他经济体经济和货币政策周期的外溢影响。   潘功胜表示,近年来,人民银行持续推进利率市场化改革,已基本建立利率形成、调控和传导机制。从央行政策利率到市场基准利率,再到各种金融市场利率,总体上能够比较顺畅地传导。   潘功胜表示,未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率,目前看,7天期逆回购操作利率已基本承担了这个功能。其他期限货币政策工具的利率可淡化政策利率的色彩,逐步理顺由短及长的传导关系。同时,持续改革完善贷款市场报价利率(LPR),针对部分报价利率显著偏离实际最优惠客户利率的问题,着重提高LPR报价质量,更真实反映贷款市场利率水平。   “目前,我国的利率走廊已初步成形,上廊是常备借贷便利(SLF)利率,下廊是超额存款准备金利率,总体上宽度是比较大的。这有利于充分发挥市场定价的作用,保持足够的弹性和灵活性。从近段时间货币市场利率走势看,市场利率已经能够围绕政策利率中枢平稳运行,波动区间明显收窄。如果未来考虑更大程度发挥利率调控作用,需要也有条件给市场传递更加清晰的利率调控目标信号,让市场心里更托底。除了刚才谈到的需要明确主要政策利率以外,可能还需要配合适度收窄利率走廊的宽度。”潘功胜说。   关于丰富货币政策工具箱,潘功胜表示,中央金融工作会议提出,要充实货币政策工具箱,在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖。人民银行正在与财政部加强沟通,共同研究推动落实。这个过程整体是渐进式的,国债发行节奏、期限结构、托管制度等也需同步研究优化。应当看到,把国债买卖纳入货币政策工具箱不代表要搞量化宽松,而是将其定位于基础货币投放渠道和流动性管理工具,既有买也有卖,与其他工具综合搭配,共同营造适宜的流动性环境。   在结构性货币政策方面,潘功胜表示,传统意义上,货币政策是总量工具,但中国经济运行中,很多矛盾和挑战是结构性的,结构调不好,总量调控也很难有效发挥作用。人民银行一直在探索发挥结构性货币政策工具的牵引带动作用。实践中,人民银行积累了一些经验和做法。比如,结构性货币政策工具应坚持“聚焦重点、合理适度、有进有退”的基本原则,定位于常规总量工具的有益补充,通过内嵌激励机制,以市场化方式引导金融机构优化信贷结构,并注重防范道德风险。   潘功胜表示,提升货币政策透明度,健全可置信、常态化、制度化的政策沟通机制,做好政策沟通和预期引导。现代货币政策框架的重要特征之一,是央行能够把政策考虑和未来展望,及时与市场和公众进行比较透明、清晰的沟通。透明度提高后,政策的可理解性和权威性都会增强,市场对未来货币政策动向,会自发形成稳定预期,合理优化自身决策,货币政策调控就会事半功倍。   此外,关于人民币汇率,潘功胜表示,经过多年持续努力,中国外汇市场已取得长足的进步和发展,市场参与者更加成熟,交易行为更加理性,越来越多的经营主体使用汇率避险工具。同时,目前货物贸易人民币跨境收支占比达30%,降低了企业生产经营面临的汇兑风险敞口。应对外汇市场波动的经验也更加丰富。今年主要经济体货币政策逐渐转向,美元升值动能减弱,国内外的货币政策周期差趋于收敛。这些因素共同作用,有利于保持人民币汇率的基本稳定和跨境资本流动平衡,扩大我国货币政策的操作空间。“人民银行坚持市场在汇率形成中的决定性作用,保持汇率弹性,但同时强化预期引导,坚决防范汇率超调风险。”他说。
 0    0  26分钟前

巴菲特
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  原标题:【独家】国元信托一延期政信产品案二审胜诉,此前已冻结担保方所持2.1亿潍坊银行股权   近日,界面新闻独家获悉,国元信托在一政信产品案中二审胜诉,此前已冻结担保方所持2.1亿潍坊银行股权。   该产品全名为“国元信托-山东潍坊滨城建设集团有限公司债权投资集合资金信托计划”(下称国元信托潍坊滨城项目),该产品债权转让及回购方为潍坊滨城建设集团有限公司(下称潍坊滨城建设),担保措施为潍坊滨海旅游集团有限公司(下称潍坊滨海旅游)、潍坊滨海央城开发建设有限公司为潍坊滨城建设按约支付债权回购价款提供连带责任保证担保,潍坊滨城建设以其持有的商务金融用地提供土地抵押担保。   据界面新闻了解,国元信托潍坊滨城项目规模2亿元,期限24个月,首期成立于2021年5月26日,已于2023年5月26日到期,延期超过一年。   国元信托发布的潍坊滨城项目相关临时信息披露显示,截至目前,该产品项下债权转让及回购方滨城建设未能依约支付债权回购款,担保方也没有履行代偿责任。为了维护受益人的合法权益,国元信托向合肥市中级人民法院提起诉讼。一审判决后,滨城建设提起上诉,二审于2024 年4月9日在安徽省高级人民法院开庭审理,现国元信托取得二审判决书,二审法院判决驳回滨城建设上诉,维持一审原判。   6月18日,中泰证券发布16滨旅债 (139233)公告,即关于潍坊滨海旅游相关重大诉讼事项临时报告,披露了4起诉讼,包含此次国元信托的案件。根据发行人提供的(2024)皖01执1029号案件判决书,该案件为安徽国元信托有限责任公司与潍坊滨城建设集团有限公司、发行人以及潍坊滨海央城开发建设有限公司的债务纠纷。因发行人为潍坊滨城建设信托借款提供担保,潍坊滨城建未能偿还到期债务,发行人作为担保人一起被列入被执行人。执行法院为安徽省合肥市中级人民法院。被执行金额199,587,216.00元。   2023年10月,平安信托冻结潍坊银行股权,引发市场关注。   当时,潍坊滨海旅游发布《关于公司持有潍坊银行股份有限公司股权被冻结及债务逾期的公告》。公告显示,2022年2月14日,潍坊滨海旅游集团与平安信托成立平安信托宏泰八百三十四号集合资金信托计划,潍坊滨海旅游集团应于2023年8月18日、9月7日前偿还信托贷款本息合计206.46万元。   由于潍坊滨海旅游流动资金紧张,未按时偿付上述借款利息。2023年9月19日,平安信托向广东省深圳市中级人民法院申请财产保全,司法冻结潍坊滨海旅游持有的潍坊银行股权共计约1.47亿元。   此后,国元信托也迅速选择出手冻结潍坊银行股权。根据此前产品公告,国元信托向合肥市中级人民法院提起诉讼,已依法冻结了保证人滨海旅游所持有的2.1亿潍坊银行股权。该诉讼即为此次二审获胜的案件。   “潍坊滨海旅游后来把钱还了。”一位接近平安信托人士向界面新闻透露,因此,平安信托解除了潍坊银行股权冻结。   公开资料显示,潍坊银行成立于1997年8月,起初并非国有控股地方银行,于2018年完成股权结构优化成为地方国有控股商业银行。潍坊银行注册资本金44.22亿元,目前共有10位股东方,除山东桑莎制衣集团有限公司是民营企业外,其余均为国企背景,潍坊市国资委为实际控制人。   4月19日,潍坊银行召开了2024年工作会议,并总结了今年一季度经营成效。数据显示,至3月末,该行资产总额达到2777亿元,较年初增加122亿元,增长4.6%;存款2238亿元,较年初增加179亿元,增长8.7%;贷款达到1548亿元,较年初增加80亿元,增长5.5%,此外,实现拨备前利润12.51亿元,净利润4.58亿元。   5月27日,国家金融监管总局山东监管局信息显示,该局已核准潍坊市教育投资集团、潍坊市财金发展集团、潍坊市政金控股集团的潍坊银行股东资格,潍坊银行总股本将增加15亿股。   其中,同意潍坊市教育投资集团入股潍坊银行近5.73亿股股份,入股后持股比例为9.59%;同意潍坊市财金发展集团、潍坊市政金控股集团分别增持潍坊银行约4.95亿股、3.1亿股,增持后持股比例分别为11.68%、9.67%。以此计算,潍坊银行此番增资后总股本将由44.2亿股增加至近60亿股。
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九五之尊
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  来源:A智慧保   伴随个人代理渠道人力萎缩,银保被寄予厚望。险企如此,银行也不例外,因为银行有苦难言,银保对其亦格外重要。   就保险说保险,面对银保政策的一“紧”一“松”,缺乏自有渠道的中小险企一如既往地依赖银保,而头部险企也愈发对银保重视,其中,银行高管跨界加盟便是一大信号。   “A智慧保”获悉,近日,浙商银行原副行长吴建伟加盟平安人寿,拟任副总经理一职,分管银保事业部。一则人事变化,或许也是行业大变化的前兆。   对于一家依靠传统个险起家的头部寿险公司,平安人寿数次调整求变,试图走出一条属于自己的精英化道路。如今,银保正在进一步成为平安人寿重点发力的渠道,懂银行的人或许更容易助推银保新突破。   事实上,银保正在酝酿新的竞争格局,保险巨头正在打造属于自己的新银保渠道,银行网点取消合作险企数量也让银保市场加剧竞争。   平安之变   中国平安向来是改革的急先锋。平安人寿的代理人渠道变局可以说动作较早,而银保曾经依托于自身的平安银行,在内部共享资源、交叉销售,让寿险销售分享这独特的“红利”。   面对行业性个人代理渠道的被动局面,平安人寿也开始重拾银保渠道。正如中国平安在年报中所言,平安人寿积极应对全年多变的经营环境,与平安银行持续深化独家代理模式,协助银行提升保险销售能力及客户服务水平;平安人寿择优拓展外部银行合作渠道及网点数,强化网点标准化经营、提升队伍专业能力。   此次,平安人寿从银行体系引入高管备受关注。吴建伟,有着29年的银行工作经验,先后供职于中国农业银行22年、浙商银行7年。这样的人事安排,很容易让人联想到进一步发力银保的新动作。   在银保加大发力的背后,是个人代理渠道人力的萎缩。这是大的行业现状。   早在2019年保险代理人“清核”工作开启,低质无效人力不断被清除,2020年全国保险代理人净流出70万人,2021年减少252.1万人,2022年缩减118.8万人。截至2023年底,代理人数量减至281.34万。在缩减人力之时,虽然各家均表示人均产能提升、新业务价值增长,不过也难掩整体保费下降的颓势。   多年来,银保与个险都呈现着“跷跷板”状态。个险受挫,银保崛起,2022年银保首年期交保费规模同比增长近15%,超过3000亿元,超过个险渠道。   巨头较劲   曾经,银保渠道价值贡献率不高是行业的一大共识,角逐这一渠道的往往是没有自有渠道的中小公司。而现在,各大保险巨头正在打造属于自身的新银保,也就是让银保渠道的保费进一步提升内含价值,寿险三巨头在这方面都在暗中较劲。   中国人寿对银保渠道的定位是坚持规模与价值并重,银保渠道坚持按照规模增长、结构优化、价值提升的方向来推动银保渠道业务的高质量发展。在多次重要的会议上,中国人寿都在反复强调对银保渠道的重视,其有系统内的浦发银行,也包括更多的各大银行。   在银保重新布局方面,太保寿险表现得更为积极。太保寿险认为中国银保市场进入2.0时代,其中的一大战略方向和策略就是多元渠道打造,第二支柱即为银保渠道,以期个险、银保“两条腿跑步”。   可见,保险巨头的竞争也变得白热化。2023年数据显示,中国人寿银保保费收入为787亿元,同比增长24.2%;平安人寿银保保费收入为400亿元,同比增长37.9%;太保寿险银保保费收入为380亿元,同比增长12.5%。平安人寿虽然增速最快,但是整体规模与太保寿险较为接近,且在公司整体规模中的占比最低,为6.66%。平安人寿表示,可比口径下,2023年银保渠道新业务价值增长77.7%,实现高质量、跨越式增长,渠道贡献显著提升。   保险巨头对银保的重视远不止这些。在传统个险渠道优势较为明显的新华保险,也多次表示银保业务是公司发展的基石,并在安全稳健、成本可控的基础上提升银保业务价值创造能力。   外资寿险的头部友邦人寿对于银保的重视就在于对中邮保险的战略投资。银邮系险企对这一渠道的重视就更不必多说,掌门人均来自银行,尤其已有新晋董事长在上任之后频频赴各地拜访银行领导,可见对银行渠道的重视程度。   银保新趋势   “爱”也银保,“恨”也银保。   银保一度被认为是引起理赔纠纷、销售误导的“主阵区”,而又是一众中小险企赖以生存的“根据地”。这一渠道,因为手续费甚至回扣的问题,也让行业乱象丛生,令不少险企苦不堪言,因此有了2023年“报行合一”的严格执行,这是行业“收紧”的一个方面。   如此一来,银保出现断崖式下滑,而银行受到的波及也不小。有数据显示,2023年58家上市银行的手续费及佣金净收入为7734亿元,同比下降7.7%。A股41家上市银行2024年一季度手续费及佣金净收入总额为2281.03亿元,较2023年同期下滑10.35%。不少银行认为中间收入承压与“报行合一”不无关系。   再加上利率下行与“资产荒”叠加,银保销售规模成为众多险企的一大顾虑,总怕陷入“销售越多亏损越多”的困境,这也成为银保上规模的一大障碍,每一家银行网点仅限销售3家险企的产品遭来怨言,因为这样的现实与限制都将影响银行年度目标的达成。   市场的归市场。自今年5月,监管取消银行网点与保险公司合作的数量限制,这是时隔14年的一次“放绑”。这也让保险巨头从中嗅到了商机,再次看到实现超越的机会。   利率下行期,保险产品的预定利率依然具有明显的优势,而行业性的调降增额终身寿险预定利率为2.75%也为寿险产品的调整开了一个头,为银保产品的成本控制设下了一道阀。   试想,中小险企有多少措施应对这种银保市场的巨大变化?而寿险巨头将依靠投资端的优势,以及产品形态的调整,再冲有价值的规模,想必可以缓解个险渠道萎缩带来的不利局面。至少,有望缓解新单期交保费收入下滑带来的焦虑。   “走马换将”应对新银保会否成新趋势,尚不敢说,但是积极应对局势变化无疑是必要的。否则,强者更强,弱者则会更弱。
 0    0  14小时前

九五之尊
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  业绩跌宕起伏,稳中求进势在必行。   作者:张恒   作为成都市属金融国企,成都农商行向来从不缺少关注,近日更是动作连连。   先是在5月17日,成都农商行发布公告,官宣原行长徐登义调任成都银行后,年仅44岁的“80后”王忠钦将由副行长升任至行长,其任职资格尚待监管部门批准。   而就在人事变动公告发布的同一天,金监总局于5月17日再次发布有关成都农商行批复,同意该行旗下13家分理处终止营业,这也是继四天前的5月13日,该行旗下10家分理处终止营业获批的延续。也就是说,仅在一个月内,成都农商行就有23家网点被关停。   《每日财报》还注意到,自成都农商行挥别“安邦系”迎国资入驻后,就曾在2021年年报中明确提出“一年强本固基、三年达到上市条件、五年破万亿”的战略目标。如今,在新行长就位下,成都农商行能否如期实现目标也成了外界所留意的重点。   然而,经梳理发现,近些年来,该行网点持续缩减,加上业绩还在修复当中,无疑给成都农商行在A股IPO的闯关路上徒增了不确定性。   五年内网点“瘦身”57家,今年再关停23家   事实上,此次金监总局在四天内连发两项关于成都农商行旗下总计23家分理处终止营业批复函,在业内实属罕见,也引发了市场广泛热议。   然而,这并不是成都农商行首次关停网点,据《每日财报》统计,近五年来成都农商行已多次获批旗下分理处网点终止营业,陆续关停数量已达57家。近几年,该行分理处数量持续下降。2018年-2023年,成都农商行分理处数量分别为467家、467家、462家、448家、440家、410家。   事实上,这不仅仅是一家银行的个别行为,更是整个银行业在数字化转型背景下,线下网点逐渐“瘦身”的一个缩影。在国家金融监督管理总局的官网上,几乎每天都会发布银行营业网点终止营业的批复,尤其是近三年已有越来越多的商业银行关停了不少网点。公开数据显示,2021年-2023年,商业银行共关停网点数量分别为2542家、2383家、2756家。不仅如此,据不完全统计,今年以来已有超过589家银行网点终止营业。   对于近期成都农商行接连关停23家网点,有业内人士表示,一方面与农信系统改革,一部分省份在行社合并之后撤销、关停重叠的网点有关,另一方面则可能是出于优化网点布局、提高运营效率的考虑,通过精简部分网点实现降低成本、提质增效。   经营业绩跌宕起伏,稳中求进势在必行   在开年以来裁撤23家网点的同时,也将成都农商行近些年的经营业绩情况一一被打在“聚光灯”下,备受市场关注。   复盘成都农商行一路走来的经营发展情况,可以用一波三折来加以概括。早在成立的第二年,也就是2011年成都农商行迎来增资扩股,安邦集团成功进驻,成为该行第一大股东,直接持有成都农商行35%的股权。成都农商行也由此成为安邦集团金融板块的重要布局,正准备跑马圈地式大干一场。   然而好景不长,随着2018年2月安邦集团轰然崩塌,而被监管部门实施接管,作为旗下金融板块最重要一员,成都农商行的经营亦受到负面冲击,曾一度陷入困局。   财报数据显示,当年该行资产总额并没有扩表,反而急转直下,由2017年的7066亿元下降至2018年末的6231亿元,2019年则继续降至4850亿元。与此同时,该行客户存款也在不断缩水,由2017年末的4396亿元连年缩减至2019年末的仅有3875亿元。   直到2020年,安邦集团将其持有的成都农商行所有35%股份通过北京金融资产交易所公开挂牌转让给了成都兴城投资集团,顺势成为该行第一大股东。而背后的成都市国资委,则是通过兴城投资、成都交子金控、成都现代农业等公司,合计间接持有该行56.92%的股权,为实际控制人,该股权结构一直稳固至今。这也意味着随着“安邦系”清仓全部退出,成都农商行正式来到“国资”怀抱。   回归国有企业属性后,成都农商行迎来了新的发展机遇,资产规模开始恢复持续扩表态势,2020年资产总额同比增长7.15%至5197亿元。该行还在当年财报中表示,2020年公司经营稳中求进,发展根基逐步得到修复。   截至2023年末,成都农商行资产规模达8332.72亿元,同比增长15.53%,位列农商行梯队第五。今年一季度,该项指标继续乘势而上,截至3月末,其总资产已进一步增至8806.26亿元。   经营业绩方面,近些年成都农商行仅在2020年出现过“增收不增利”的现象,随后一直至今,其营收和净利端都保持着较好增长态势。数据显示,2023年该行实现营业收入、净利润分别为173.33亿元、58.06亿元,同比增速分别为11.6%、11.87%。不仅如此,今年一季度,这两项业绩指标同比增速继续保持在10%以上。   不过,一直以来成都农商行营收结构较为单一,业绩增长核心还是依靠利息净收入的拉动,近三年来所占总营收的比重均超过80%,与之相反的则是越来越被市场所重视的手续费及佣金净收入、投资净收益等指标上占比依然较小。   以2023年为例,当期成都农商行实现手续费及佣金净收入和投资净收益分别为6.2亿元、15.23亿元,虽然同比均有所增长,但该两项指标对总营收贡献度并不高,所占总营收的比重分别仅为3.58%和8.79%。作为鲜明对比,去年该行利息净收入高达142亿元,对自身业绩贡献了82%的营收增长。   此外,《每日财报》还注意到,成都农商行净利润之所以能在2023年实现超10%的增长,主要是通过减少计提信用减值损失来实现的,要知道去年其营业支出端中所占“大头”的业务管理费是在急剧增长,同比飙升29.69%至58.22亿元,费用率高达33.59%。而彼时信用减值损失却同比缩减了9.43%至46.66亿元。换言之,在业务管理费居高不下且无法得到压降的形势下,如果成都农商行没有通过减少计提信用减值损失来进行调节,其最终净利润可能并不是那么“好看”。   资产质量方面,成都农商行拨备覆盖率在2018年末降至174.29%后,近几年拨备水平持续提升,截至2023年末,其拨备覆盖率增至354.37%,同比上升了69个百分点。不过,该行不良贷款率却直到2021年末才有所下降,2022年至2023年分别降至1.48%、1.2%。   “80后”年轻行长上位,压力几何?   实际上,在经历股东变更、回归国有法人后,成都金融、国资等主管部门乃至成都高层方面,皆对成都农商行稳健发展给予了高度重视与厚望,可从其班子任命中窥见一斑。   就在刚刚过去的5月份,成都农商行行长一职发生了重大变化。继成都农商行原行长徐登义于上月调任成都银行行长,并向成都农商行董事会提交了书面辞职报告,不再担任该行任何职务后不久,5月17日,成都农商行在官网对外正式披露了一则人事公告,该行于当日召开第四届董事会第三十四次会议,审议通过了关于聘任王忠钦担任该行行长的议案。   而王忠钦正好是该行副行长,这也意味着随着此次任命的官宣落定,王忠钦也正式迎来“转正”,将“接棒”前行长徐登义,作为成都农商行新任行长搭档董事长黄建军。   值得注意的是,王忠钦曾在成都银行工作多年,两家银行此次也相当于互相输送了一位新行长。公开资料显示,王忠钦于2022年3月从成都银行前往成都农商行,任职副行长,并自2022年11月起担任董事会秘书,是该行总行高管层中唯一一位“80后”。   更早之前,王忠钦曾在监管部门工作,先后担任人民银行自贡市中心支行副主任科员,人民银行成都行金融研究处副主任科员,而后进入成都银行,历任成都银行董事会办公室发展研究室员工、公司业务部总经理助理、董事会办公室副主任、战略发展部总经理、投资银行部总经理等职,并于2021年8月被聘为成都银行行长助理,顺利进入高级管理层。   不过,王忠钦挥手告别成都银行则稍显过于仓促,仅仅才不到半年时间,2022年4月,王忠钦就因工作变动,请辞成都银行行长助理职务,调任成都农商行副行长、董事会秘书。   虽然王忠钦出生于金融系,但在成都银行任职期间,其在风险投资、金融风控等领域有着独到的见解,持续推动了成都银行各项业务合法合规稳健经营,为建设及牢筑内部风险管控城墙出谋划策。   也正因此,2022年王忠钦从成都银行辞任时,该行对其工作给予了高度评价。成都银行董事会表示,王忠钦在公司任职期间,恪尽职守、勤勉尽责,为公司稳健发展、风险管控能力持续提升作出了积极贡献。   值得一提的是,其正式接任后,成都农商行将落定“一正四副”高管布局:董事长黄建军、行长王忠钦以及四位副行长蔡兵、夏怀刚、黄春、江洪波。   事实上,除了现任行长王忠钦之外,目前成都农商行的“掌舵人”黄建军、副行长蔡兵和黄春等多位高管,也同样拥有成都银行从业经历。比如,现任董事长黄建军,曾担任过成都银行高新支行党支部书记、行长,成都银行西安分行党委书记、行长,成都银行行长助理、党委委员、副行长等职务。   对此,有业内人士分析,未来成都辖区内几家金融机构高管相互挪腾和输送,或成常态。   不难发现,王忠钦升迁上任,有临危受命意味,也面临着不小的挑战,要知道目前四位副行长无论是年龄还是资历,都比其经验更丰富,王忠钦能否将高管团队团结一致,身上的重担可谓不轻。接下来,成都农商行面临的困局如何一一破解?IPO进程能否顺利推进?看来答案只有交给时间。
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程朗
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  6月18日金融一线消息,国家金融监督管理总局绍兴监管分局行政处罚信息公开表显示,因个人贷款管理不审慎、向无实际资金需求的借款人发放贷款,浙江上虞农村商业银行股份有限公司被罚70万元;与此同时,作为相关负责人,时任浙江上虞农村商业银行股份有限公司丰惠支行行长、百官支行行长的曹国平被警告。
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巴菲特
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  来源:国际金融报   22张罚单、21人被罚、信托业年内最高罚金,国通信托被重罚。   国家金融监督管理总局湖北监管局近日披露22张罚单,国通信托因13项违法违规行为,被罚款585万元,公司18名责任人被警告,另有3名责任人被警告并罚款合计46万元。   记者依据罚单披露时间统计获悉,年内已有昆仑信托、山西信托、英大信托、陆家嘴信托、国元信托、中航信托、国通信托等多家信托公司被罚,合计罚款金额超2000万元。从处罚力度看,多见大额罚单,相关责任人一起被罚已成常态。   “严监管的态势没有改变。”受访行业专家指出,未来信托业监管罚单可能将延续“双罚制”,并呈现出单一主体处罚金额上升,且相关责任人处罚增多等趋势。信托公司应做好尽职调查留痕,确实履行受托人的责任及义务。   年内多家信托机构被罚   国通信托之所以被重罚,因其存在风险底数不实,掩盖表外风险资产,少计表内不良资产;虚假压降融资类信托;投后管理不尽职,导致信托资金违规流入禁止性领域;违规开展政信业务;违规汇集员工及其亲属资金设立虚假家族信托;虚设财产权信托弥补其他项目收益;违规开展通道业务;项目发行中未充分向投资者揭示项目风险;违规通过非金融机构代销信托产品;虚增房地产类信托规模规避监管;违规兑付超额收益;风险项目中对投资者进行违规兑付;资金池业务经营管理不审慎等13项违法违规行为。   国家金融监督管理总局湖北监管局对国通信托作出罚款585万元的行政处罚,并对18名责任人给予警告,另有时任国通信托副总裁曹阳,时任国通信托总裁助理邹晓磊,时任国通信托华北大区区域负责人、兼任信托业务二部及信托业务四部负责人张鹏被处警告,并罚款合计46万元。   585万元的罚款是年内信托公司所领金额最高罚单,位居第二的是昆仑信托。昆仑信托因以多种方式违规承接风险项目、向监管部门报送不真实资料、违规为保险公司变相投资单一信托提供通道等8项违规问题,被国家金融监督管理总局宁波监管局处以合计罚款540万元,时任昆仑信托董事长肖华、基金管理部总经理陈克军分别被警告。   罚金位列第三的是陆家嘴信托,其因存在报送监管部门的报告报表不真实、关联方和关联交易数据不真实、以投资名义向不满足“四三二”要求的房地产项目融资、未按约定用途使用信托贷款、信托资金挪用于缴纳土地出让金、信托产品信息披露不审慎、违规接受保险资金投资事务管理类信托计划共7项违法违规行为,被国家金融监督管理总局青岛监管局处罚款420万元,时任陆家嘴信托总经理崔斌也被警告并罚款15万元。值得注意的是,这是陆家嘴信托年内收到的第二张罚单,此前其因信息披露不全面、不真实,风险揭示不充分行为,被罚款30万元。   记者注意到,英大信托因未履行谨慎勤勉业务,应收账款真实性审查以及资金监控失职,被国家金融监督管理总局北京监管局罚款合计100万元。时任信托业务三部总经理刘金州,时任北京业务团队、资产证券化工作团队负责人王涛也被警告。   严监管持续高压态势   从监管罚单看,不仅百万元级别的大额罚单变得常见,相关责任人一起被罚也成常态。2月5日,国家金融监督管理总局山西监管局网站披露,时任山西信托中小企业事业二部(债权信托部)总经理魏冬冬,对山西信托尽职调查不到位和成立公告披露不规范、信托计划管理不到位、信息披露不到位事项负有责任,被予以警告。   国元信托因集合资金信托计划突破合格投资者自然人人数限制,流动资金贷款贷后资金流向监控不到位,被国家金融监督管理总局安徽监管局处罚款65万元。时任国元信托财富管理中心总经理叶某也被给予警告处分。   中航信托因向不具备二级房地产开发资质的企业发放贷款,被国家金融监督管理总局江西监管局罚款40万元。时任中航信托资产证券化业务部(原北京业务四部)总经理王迪与时任中航信托总裁余萌,均对中航信托上述违法违规行为负有责任,分别被警告并处5万元罚款。   用益信托研究员帅国让表示,上述几家公司的违法违规事实来看,处罚的主要事由一方面包括具体业务违规,信息披露不实,违规兑付等方面;另一方面包括房地产业务中的违规行为,尽职调查流于形式、执行不到位,信息披露不真实,内控及关联交易等方面。   “在过去十几年间,由于监管规则并没有得到严格的执行,使得信托实质上成了‘无所不能’的金融机构,潜在风险极大。因此,在目前对金融体系的规范治理过程中,一定会对违法违规的信托公司进行查处,而且依法依规对其进行严厉处罚。”上海交通大学高级金融学院副教授李楠告诉记者,规范信托公司发展的关键在于严格禁止其募资功能。   帅国让认为,信托业严监管的态势没有改变,未来监管罚单可能将延续“双罚制”,并呈现出单一主体处罚金额上升且相关责任人处罚增多等趋势。信托机构应严格制定调查及业务开展制度并落实实施,做好尽职调查留痕,确实履行受托人的责任及义务。
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波段为王
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  面对长期国债收益率持续走低,相关部门再度提示债券市场投资风险。   6月14日,央行主管媒体撰文指出,当前债券市场利空因素不少,只不过被投资者有意无意地忽视,此时投资者更需关注债券类资产的价格波动风险,守护好“钱袋子”。   这篇文章还强调,投资者必须意识到,“非银有钱”只是阶段性的,而不是趋势性的。禁止手工补息等措施所导致的流动性再分配在刚开始实施时的冲击偏大,此后会逐步淡化。随着非银机构对债券等资产的配置,未来非银主体的流动性还会逐步回归常态,这也容易带来债券市场的重复定价。   “目前,金融市场普遍认为央行相关部门通过这篇文章再度向市场发出风险提示——需务必关注长期债券价格剧烈回调风险。”一位私募基金债券交易员向记者直言。   但是,6月17日众多资本依然持续买涨长期国债,导致债券收益率继续下滑。截至6月17日16时,10年期国债收益率徘徊在2.273%附近,盘中一度跌至日内最低点2.259%,30年期国债收益率则徘徊在2.519%附近,盘中一度跌至日内最低点2.504%,距离此前央行发行的长期国债收益率合理区间下限2.5%仅有一步之遥。   一位债券投资型私募基金经理认为,这主要还是因为当天央行并未调低一年期MLF发行利率。在“降息”预期落空后,原先押注“降息”的资金纷纷重返债券市场推高长期国债价格,导致国债收益率继续回落。但这背后的深层次原因,仍是债券市场资金面相当宽裕与投资风险偏好持续低迷,导致众多资本依然加码拉长久期的债券投资力度以博取较高回报。   他还透露,目前越来越多投资机构也意识到长期国债价格回落风险日益增加,已着手减持长期国债“落袋为安”。现在市场最担忧的是,一旦长期国债卖盘骤增,买盘资金却突然“离场”,或将导致债券价格异常大跌,引发新一轮债券价格剧烈回调浪潮。   华西证券债券分析师肖金川表示,在政策利率维持不变的情况下,6月债市大概率还会维持低波动性状态,鉴于下半月或将重新进入经济数据及政策“真空期”,市场消息面冲击或成为长期债券价格波动的一大来源,投资机构需密切关注债券价格调整风险。   上述私募基金债券交易员指出,随着10年期国债收益率在6月17日一度跌破2.26%,市场日益担心相关部门可能会加快入市卖出国债步伐,由此或将带来长期国债价格波动加剧风险。   资本逆势推高国债价格   央行主管媒体撰文指出,当前债券市场与2022年第四季度债券调整前夕,有着不少相似之处。比如就债券估值而言,6月13日10年期国债与MLF间的利差为-22bp,5年期 AAA-级银行永续债与5年期国债之间的利差为37bp(以月均值计),上述两项指标已明显低于2022年9月的水平。   在业内人士看来,这表明相关部门正向市场传递更明确的债券市场风险提示信号——要求投资机构需留心2022年四季度债券价格大幅回调“景象”再度重演。   “至今,2022年四季度债券价格大幅回调景象仍在历历在目。不只是各期限国债价格大幅下跌(债券收益率大幅度回升),各类重仓债券的公募基金与银行理财产品净值也相应大幅回撤,引发不小的资金赎回潮。”前述债券投资型私募基金经理向记者回忆说。   6月17日,10年期与30年期国债收益率双双回落,显示当前多数投资机构依然没将“债券市场风险提示声音”放在心里,继续追涨长期国债。   一位债券投资机构交易员向记者直言,相比此前农商行购债热情活跃,如今持续推高债券市场价格的主要资本力量,换成保险机构。原因是部分保险公司可能在近期停售年化3%预期利率的终身寿险产品,因此他们预计在产品停售前会出现一轮投资者抢购潮,导致保险投资资金规模增加,便提前买入10年期与30年期国债锁定“投资标的”与“较高回报率”。   “此外,6月17日央行新的一年期MLF发行利率维持不变,令降息预期落空,也导致部分此前押注降息的资金纷纷重返债券市场,进一步压低10年期与30年期国债收益率。”他认为。但这无形间加剧了市场与监管之间的博弈——目前债券市场颇为关注的是,在6月17日10年期国债收益率一度跌破2.26%、30年期国债收益率再度逼近2.5%后,相关部门会采取哪些新举措遏制当前的长期国债投资热。   投资机构“操作分歧”升温   在多位业内人士看来,相比相关部门直接入市卖出国债,目前债券市场预计相关部门或将加快长期债券供给,逐步扭转当前债券市场供需失衡状况。   除了近期超长期特别国债进入密集发行阶段,地方债发行步伐也悄然提速。截至6月7日,共有31个省份和4个计划单列市披露2024年4-6月地方债发行计划,发债总额共计达到约19500亿元。   “但是,市场对此反应似乎有点迟滞。”前述债券投资型私募基金经理告诉记者。这背后,可能是多数投资机构主要盯住流动性最高的10年期国债收益率,作为评估债券市场供需关系变化的风向标——只要10年期国债收益率持续下滑,他们就认为债券市场资金面持续宽裕。此外,上周五的50年期特别国债中标收益率跌至2.53%,也令市场进一步意识到资金面宽裕程度超过市场预期。   在他看来,这往往会给部分投资机构债券操作构成“误导”。事实上,通过同业调研,他们发现担心长期债券价格回调风险的机构日益增多,已有部分投资机构开始逢高减持长期国债“落袋为安”。   “目前,市场之所以认为债券市场资金量持续宽裕,主要是受股市与债市的跷跷板效应影响。即股市波动加大导致大量资金流向债券市场避险。”这位债券投资型私募基金经理指出,一旦A股市场触底反弹且市场风险投资偏好明显回升,驱动大量资金从债券重返股市,到时债券市场就可能突然感受到“资金紧张”,稍微力度较大的长期债券抛盘,叠加较低的债券交易流动性与长期债券供给持续加大,就可能触发债券价格超预期大幅回调,引发一系列潜在的债券价格剧烈下跌“冲击波”。   前述私募基金债券交易员向记者直言,目前相关部门通过媒体撰文,日益指明当前债券市场所面临的一系列投资风险,包括长期债券资产可能存在的利率风险、10年期国债收益率偏低、长期国债收益率或将偏离2.5%-3%的合理区间等。   “目前,我们也在逢高减持长期国债落袋为安。”他表示。因为长期债券收益率迟早会回归“合理区间”,短暂的资本大举涌入只会加大债券价格剧烈波动幅度。若投资机构难以从容应对债券价格潜在剧烈下跌风暴,不如早早离场。
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纵横四海
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  2024年6月13日至14日,中国人民银行在成都、西安分别召开优化支付服务工作推进会,强化与各部门、各行业协同合作,指导督促在川、在陕金融机构加大工作力度,共同推动优化支付服务工作。中国人民银行党委委员、副行长张青松,四川省政府副省长左永祥、陕西省政府副省长李钧出席会议并讲话。   会议指出,四川是西部内陆对外开放高地,陕西是古丝绸之路的起点,两地对外交流广泛,旅游资源丰富,做好优化支付服务工作十分重要。四川省委、省政府,陕西省委、省政府高度重视此项工作,有关部门和金融机构共同发力,结合当地实际出台针对性举措,围绕文化旅游资源优势,在建设机场、景区、高铁支付服务示范区,构建可持续发展模式等方面积极探索,紧盯银行卡、现金、移动支付、账户服务等重点任务,推动支付适老化和国际化工作取得明显成效,支付服务环境持续改善。   会议要求,各单位要将优化支付服务作为重要任务,进一步强化责任意识,坚持实事求是、问题导向,持续发力,久久为功,不断提高工作的科学性、针对性和精准性,推动构建可持续的发展模式,实现社会效益和经济效益的有机结合。中国人民银行四川省分行、陕西省分行要与文旅、商务、交通等部门进一步加强协作,形成合力,推动当地金融机构聚焦重点任务、重点场景、薄弱环节共同发力,因地制宜采取相关举措,建立健全各方共建的长效工作机制,提供更加丰富、优质、便捷的支付服务,不断提升老年人、外籍来华人员等群体的支付服务便捷性和满意度。   成都市委常委、常务副市长刘筱柳,西安市副市长孟浩,四川省、陕西省政府有关部门,中国人民银行、国家外汇管理局有关司局及四川省分行、陕西省分行,部分商业银行、非银行支付机构、清算机构、行业企业负责人参会。
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股神太年轻
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  6月17日金融一线消息,中国人民银行上海总部今日发布上海市银行跨境人民币业务结算量情况通报(2024年5月)显示,截至5月末,上海市辖内共有99家银行报送跨境人民币结算业务信息,5月结算量22847亿元,1-5月累计结算量118894亿元(前十位排名详见附表)。 5月业务量 排名 银行 1 中国银行股份有限公司 2 汇丰银行(中国)有限公司 3 渣打银行(中国)有限公司 4 花旗银行(中国)有限公司 5 中国建设银行股份有限公司 6 交通银行股份有限公司 7 德意志银行(中国)有限公司 8 中国工商银行股份有限公司 9 上海浦东发展银行股份有限公司 10 中国农业银行股份有限公司 1-5月业务量 排名 银行 1 中国银行股份有限公司 2 汇丰银行(中国)有限公司 3 中国建设银行股份有限公司 4 渣打银行(中国)有限公司 5 花旗银行(中国)有限公司 6 德意志银行(中国)有限公司 7 中国工商银行股份有限公司 8 交通银行股份有限公司 9 上海浦东发展银行股份有限公司 10 兴业银行股份有限公司
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木子甜心
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  每经记者 张寿林    每经编辑 张益铭       6月17日,人民银行开展40亿元公开市场逆回购操作和1820亿元中期借贷便利(MLF)操作。其中,7天期逆回购中标利率为1.8%,1年期MLF中标利率为2.50%。值得关注的是,1年期MLF中标利率维持不变。   东方金诚首席宏观分析师王青团队指出,在房地产行业处于调整阶段,整体消费需求不旺的局面下,下半年物价水平将大概率运行在低位区间。   不过,由于当前整体上处于政策观察期,此外,受美联储推迟降息等因素影响,近期美元指数处于高位,人民币对美元存在一定被动贬值压力,政策利率保持不动有助于稳汇市。   综合考虑当前及未来一段时间经济、物价走势,王青团队判断,后期降息降准都有空间,不排除三季度落地的可能。 图片来源:央行网站   当前下调政策利率迫切性不高   自2023年8月以来,MLF利率已连续10个月处于2.50%的水平。   MLF利率发挥中期政策利率的作用,通过调节向金融机构中期融资的成本来对金融机构的资产负债表和市场预期产生影响,引导其向符合国家政策导向的实体经济部门提供低成本资金。   对于最新操作继续维持不变,东方金诚首席宏观分析师王青团队分析,主要原因有两个:一是前期长端市场利率较大幅度下行,央行在多场合提示利率波动风险;近期长端市场利率有所回稳,但仍较大幅度向下偏离政策利率中枢,加之近期贷款利率走低,或意味着当前下调政策利率的迫切性不高。   二是一季度经济增长超预期,二季度宏观数据波动较大,当前整体上处于政策效果观察期。这也是近期MLF操作利率保持不变的一个背景。考虑到未来一段时间物价水平仍将偏低,经济增长动能有待进一步改善,三季度下调MLF操作利率仍是重要政策选项之一。   对此,中国民生银行首席经济学家温彬团队分析,当前,在“挤水分、防空转”的政策导向和实体有效融资需求仍不足(尤其是传统行业和个人领域)的背景下,信贷投放强度向历史同期均值水平回归,对流动性的消耗也相应减弱。   从过往表现看,温彬团队认为,6月存款回表的现象较为明显,但今年叫停“手工补息”之后银行难以提供足够回报,这会导致银行缺乏有效的产品和工具来吸引资金回表;同时,金融业增加值的核算方式已经调整,不再挂钩存贷款增速,在“挤水分、提质效”的大方向下,当前银行扩张信贷的诉求也相对有限,预计存款回表现象有所缓和。   缩量续做并非释放数量收缩信号   着眼未来,王青团队分析,未来实施政策性降息也有两个制约因素:一是一季度银行净息差降至1.54%,较上季度大幅下行0.15个百分点,明显低于1.80%的“警戒水平”。降息会带动银行净息差进一步收窄;二是降息有可能扩大中美利差倒挂幅度,对稳汇市有一定影响。   由此判断,王青团队的观点是,未来政策性降息幅度会较为有限,优先选择的政策工具组合是MLF操作利率保持不动,通过引导存款利率下调、全面降准等方式,推动LPR报价下调,降低各类贷款特别是居民房贷利率,缓解实际利率偏高的局面。这也是推动楼市企稳的关键一招。   除了操作利率持平,另一关注点是缩量续做。6月MLF到期量为2370亿元,继续处于较低规模;当月操作规模为1820亿元,这意味着当月缩量规模为550亿元。   王青团队分析,缩量续做主要源于当前银行体系流动性充裕,银行对MLF操作需求下降,并非释放数量收缩信号。   近期MLF投放量较低,总体处于缩量或等量续做状态,背后是受信贷需求偏弱及金融“挤水分”等影响,近期银行信贷投放节奏放缓,银行体系流动性较为充裕,商业银行对MLF操作的需求较低。   进一步看,温彬团队指出,年初以来,在资金面延续稳健宽松下,央行无意过多投放资金,除5月净投放为正之外,其余各月延续净回笼状态。近日,央行每日逆回购又降至20亿元的地量操作,截至6月16日累计净回笼超6000亿元,显示资金面仍均衡偏松。   在此背景下,温彬团队直指,目前降准或MLF加量续做的必要性均不高。且考虑到当前MLF与存单利率倒挂较多,MLF对维稳跨季的贡献度也较低。考虑到4月以来央行对于货币宽松节奏相对谨慎的态度,预计仍将通过月末逆回购放量来适度注入流动性,平抑信贷投放、理财资金回表等阶段性扰动,维持资金利率平稳运行。
 0    0  1天前

花儿街参谋
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  中国基金报记者李树超   在今年权益市场巨震背景下,新发ETF整体规模出现萎缩,但一些契合市场风格的创新产品受到资金追捧,成立后规模出现显著增长,多只新发ETF规模翻倍。   受访人士和机构表示,长期向好的投资价值、更契合实际投资需求等特点,是产品的生命力。新发ETF产品的创设要以投资者需求为中心,着眼长远,积极创新,才能打造兼顾市场需求和投资者体验的产品。   部分新发ETF逆势增长   5只产品规模翻倍   Wind数据显示,截至6月14日,今年新发ETF产品规模合计390亿元,较成立时减少29亿元,总体萎缩7%。   在总体规模萎缩的同时,部分热门产品受到资金追逐,规模逆势走高。   数据显示,截至6月14日,易方达中证A50ETF成立三个多月规模激增2倍多,从8.93亿份增至29.19亿份。鹏华道琼斯工业平均ETF、天弘中证芯片产业ETF等产品份额翻倍。   中证A50ETF成为大赢家,平安、工银瑞信、摩根、富国、大成等基金公司旗下的中证A50ETF,成立三个多月规模增长均超过10亿份。西藏东财中证芯片产业ETF、华夏中证沪深港黄金产业股票ETF等规模也出现明显增长。   截至6月14日,首批成立的10只中证A50ETF总规模已达271亿元,比成立规模激增106亿元,增幅为64%;易方达、平安、工银瑞信等基金公司旗下产品规模都出现翻倍增长。   易方达基金指数投资部总经理、易方达中证A50ETF基金经理林伟斌表示,长期向好的投资价值与投资者的关注认同,是一个指数产品长期发展的生命力。   林伟斌认为,中证A50指数聚集了一批高质量龙头企业,在我国经济持续回升向好的过程中,龙头企业盈利率先企稳改善,投资价值受到关注。此外,中证A50指数在编制中纳入了ESG筛选规则,有助于强化质量风格,降低波动率,吸引了较多资金关注。   平安中证A50ETF基金经理李严也表示,在权益市场乍暖还寒的背景下,产品规模增长是产品自身特性和投资者投资需求双向奔赴的结果。   李严认为,市场对于产品的挑选内含了投资范式的转变,即高质量企业投资方法越来越得到市场的认可。新“国九条”的推出,对于企业高质量发展路径指明了道路,中证A50成份企业在运营质量、盈利质量等方面都是佼佼者,正是符合新规的典范企业,十分契合当下市场的聚焦核心。   积极推出创新产品   和差异化产品线   受访人士和机构表示,ETF产品需要以满足投资者需求为核心,着眼长远,积极创新,为投资者提供多元化的产品选择。   林伟斌表示,在布局产品时,基金公司需放眼长期,明晰产品的长期定位以及成长路径。具体来说,要深入分析不同投资者的投资需求,不断优化指数工具布局,同时也要重视配套的解决方案,在工具层面与解决方案层面共同发力,努力提升投资者体验。   摩根资产管理中国也认为,作为工具型产品,ETF既可以满足中长期的配置需求,也可以满足短期交易需求,未来仍大有可为。为提升新发ETF的竞争力,摩根资产管理中国未来将从精选品种,积极参与新宽基、行业主题、Smart Beta品种布局等方面着手,通过创新满足投资者需求。   李严也称,“发现市场需求、解决市场痛点,是基金管理人的核心价值。在研发和创新上,基金公司要持续提升投研能力,根据市场特点持续更新产品设计思路,力争打造锐度高、相关性低、市场需求度高的基金产品。”   (文章来源:中国基金报)   (原标题:逆势增长 5只新发ETF规模翻倍)   
 0    0  2024-06-17

银行理财专员
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  本文源自:机构之家   在6月13日股权登记后,昨日持有厦门银行(601187.SH)股票的股民进行派息除权,每10股派发现金红利人民币3.10元,股民期盼已久的股息收益终于“落袋为安”。自从“新国九条”颁布以来,诸A股上市银行基本都积极响应,安排派发红利、回报股民。   年度分红暂列第三   据机构之家统计,在总计42家A股上市银行中,厦门银行已是第13家落实2023年度分红的银行。总体分红利润为8.18亿元,占该行年度净利润的30.71%,以6月13日股权登记当天的收盘价5.47元/股计算,则静态股息率为5.67%,在已落实分红的13家银行中暂列第三。   已实施2023年度分红派息A股上市银行情况一览   单位:亿元,%;基础数据来源:iFind   注:数据截至6月13日股权登记   客观地说,厦门银行这一股息回报水平,无论是从全社会的平均回报来看、还是与其它银行同业比较,都是较为可观的。但直观可见的是,今年以来厦门银行的股价涨幅,并未随其股息水平而居于同业前列。   年内股价涨幅同业落后   由于思维固有的局限性,在经济金融领域往往会有一些看似“反逻辑”、“反直觉”,却又正确的结论,其中一项就是上市公司股价与分红之间的关系。按理来说,企业将“自己口袋里的”未分配利润对外派发给股东,会导致自身的资产权益总值减少、从而导致估值的下降;但实际上,由于分红预期的存在而受到市场更多的追捧,反而会使股价高于(其它情况相同但)不分红的公司。   那么厦门银行的股价走势又是如何?是否符合上述认知?为此,机构之家对上述13家银行的年度股价走势进行了整理,遗憾的是厦门银行年内截至6月13日的股价涨幅仅为7.89%,在上述银行中位列倒数第四,较高的股息率与较低的股价涨幅形成了鲜明的对比。   人们不禁要问,这一反常的现象,背后到底是何原因所致?   已实施2023年度分红派息A股上市银行股价涨幅一览   单位:%;基础数据来源:iFind   注:数据截至6月13日股权登记   市场的估值固然有情绪性一面,但对于相对较为“理性”的银行股,更大的可能是厦门银行自身经营层面或许存在问题,使得市场调低了其估值水平。   风险管理给利润做下限兜底   对此,机构之家对其各项经营指标进行了细致的梳理和分析。   应该说,厦门银行的风险管控水平在A股42家上市银行中还是相对较好的。1季度末该行的不良贷款率为0.74%,相比2023年末下降了0.02%,在42家上市行中名列第2位;拨备覆盖率412.01%,略低于2023年末的412.89%,在42家上市行中名列第11位;而资本充足率为15.63%,相比2023年末的15.40%提升了0.23%,在42家上市行中名列第9位。   厦门银行三项风险指标上市行排名情况一览   单位:%;基础数据来源:iFind   利润,无非收入与支出的差额。银行的日常运营成本一般很难拉开差距,某种程度而言,净息差“收入”决定其上限、而风险“支出”决定其下限。厦门银行的风险管理给该行的营收利润做了下限兜底,后续因风险减值、充实资本等因素大额冲减利润的可能性相对较小,而净息差收入的情况又是如何?   净息差及贷存比预示利润已接近天花板   对于当前的银行而言,利润主要就是净息差收入。在具体构成上,简单言之就是净息差和资产、负债业务盘子关联一定系数的乘积;而资产、负债业务的利用效能就看贷存比。   从2024年1季报披露的经营数据来看,厦门银行实现营业收入14.89亿元、同比增长3.68%,实现归母净利润7.52亿元、同比增长4.35%。尽管还有所增长,但或已临近天花板。   对于这一问题,从厦门银行净息差和贷存比指标的情况就能得出结论。   从目前舆论界最为关注的银行净息差来看,厦门银行的2024年1季度末的净息差为1.03%,在42家A股上市城商行中处于最低水平!低水平的净息差就意味着“薄利”,要想维持利润的增长就只有“多销”,才有可能争取一个“薄利多销”的局面。   厦门银行历年贷存比和净息差情况一览   单位:%;基础数据来源:iFind   但遗憾的是,厦门银行的“多销”是不大现实的。从贷存比指标来看,2024年1季度末,厦门银行在2023年末101.02%的基础上,又进一步上升至108.64%。   贷款的发放是要以存款为基础支撑的,并需要部分缴存至人民银行做为存款准备金。故而个别支行、甚至分行可能存在贷存比超标的情况,但对于某家银行整体而言,该指标一般以不超标为宜。厦门银行当前高达108.64%的贷存比指标已在42家A股上市行中高居第二,除非存款规模有明显增加,否则后续已几无进一步扩大贷款规模的明显空间。   从历史数据来看,厦门银行2019年末的贷存比指标尚有72.18%,2020年末大幅跃升至91.19%,此后一路走高、当前已耗尽了增长的“潜能”。而在当前存款利率水平下,对银行而言客户的“存款搬家”已是不小的挑战;而厦门银行又处于沿海发达地区、市场“有效性”较高,要想低成本地维持存款增长,恐怕难度不小。   故而,在垫底的净息差水平下,贷款规模又不大可能明显扩张,即使能维持当前较高的资产质量水平,厦门银行的利润或也将接近天花板。   A股上市银行净息差及贷存比指标前后列一览   单位:%;基础数据来源:iFind
 0    0  2024-06-17

九五之尊
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  欲览更多环球财经资讯,请移步7×24小时实时财经新闻   上周市场回顾   收盘:周五美股涨跌不一 纳指连续第五日创新高   周五热门中概股多数下跌 阿里巴巴跌3.1%,理想跌3.3%   6月14日美股成交额前20:英伟达连续第八周上涨,市值突破3.2万亿美元   美国WTI原油周五收跌0.2% 本周累涨3.9%   欧洲主要股指集体收跌 德国DAX30指数跌1.42%   宏观   卡什卡利称美联储在降息前有充分时间考虑   欧洲央行官员对法国市场动荡保持冷静 未考虑使用危机工具   美国东北部将迎来本季第一波热浪   所有人最终都将极易受到极端高温影响   韩国计划通过发行美元债券筹集至多13亿美元   美联储预期引发美股走势分裂,科技股还能走多远?   新一轮“央行超级周”开启,美国零售数据考验经济韧性   崩了!法国股市大跌,财长警告!   高盛上调标普500指数年终目标至5600点 看好盈利增长及美国经济前景   英国脱欧公投2.0!马克龙要犯当年卡梅伦一样的错?   探究日本车企认证欺诈的制度根源   波音将737系列生产目标推迟3个月   华尔街传奇大佬,去世!   泽连斯基与北约秘书长回应俄停火提议,克宫:普京称“可预见到”   凯特王妃:正接受化疗,尚未脱离危险   G7发表联合公报要求俄向乌赔偿超4860亿美元损失,俄方暂未回应   马来西亚总理:马来西亚加强对华关系是有道理的,因为中国“愿意接纳和倾听”   出生率下降 韩国宠物市场规模超过婴儿市场   新一轮“央行超级周”开启,美国零售数据考验经济韧性   道明证券:“霉霉”伦敦巡演或导致英国央行推迟降息   公司   苹果想在拥抱生成式人工智能的同时避开众多陷阱   波音、空客,被曝造假!   欧盟数字市场法案第一枪瞄准苹果   万亿利润!马斯克给擎天柱画出“大饼” 但国内人形机器人进厂仍是冰与火之歌   日本车企造假风波持续,丰田、本田等多款车降价促销   微软、苹果、英伟达跻身3万亿美元市值俱乐部,谁才是“美股一哥”?   阿迪达斯被曝内部反腐,正调查中国高级员工收受回扣指控   涉嫌“刷好评” 韩国最大电商平台或被罚1400亿韩元   奢侈品卖不动了?范思哲平均5折,巴黎世家打6折,还有一家奢侈品电商被曝将“关门”……   三菱日联金融集团因违反客户保密规定面临处罚   美媒:美西南航空一架波音737 Max 8型客机在高空发生“荷兰滚”现象   首批生成式AI应用公司上市,“医疗诊断”Tempus AI上市首日涨近9%   微软正在推动 OpenAI 转变为营利性公司!Sam Altman 或拥有更多股权   探究日本车企认证欺诈的制度根源   “币圈茅台”崩盘事件达成和解,当事方向SEC上交45亿美元罚款   评论   卡什卡利称美联储在降息前有充分时间考虑   美共和党议员爆料:特朗普已准备“彻底扭转”拜登的电动车政策   土耳其总统埃尔多安:通胀随着利率调整将有所改善   蔡崇信“预言”:微软与OpenAI未来极有可能会分道扬镳   俄媒:俄方代表称,俄对乌下一项提议将是一份乌方投降文件   AMD Lisa Su专访:谈与英伟达、Intel竞争,直言Arm不是敌人   纽约联储:第一季度中性利率稳定在较低水平
 0    0  2024-06-17

九五之尊
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尽管美联储6月的议息会议颇为鹰派,却不敌开会前几小时发布的通胀数据——美国5月CPI从3.4%降至3.3%(环比仅为0),核心CPI从3.6%降至3.4%,两者均低于预期,超级核心CPI月率两年来首次出现负增长。 通胀的超预期回落令市场欣喜若狂,6月13日当日,9月降息概率就回升至56%。尽管美联储自身预测年内仅有一次降息,但当前利率市场的定价却变成了两次,在此前降息25BP的定价基础上大幅攀升。最新发布的密歇根大学的消费者信心指数下降了3.5点至65.6,远低于普遍预期的2.9点增幅,这也助长了年内降息预期。 通胀指标降温重燃了提前降息的希望,苹果、博通和Adobe带动的人工智能乐观情绪则再一次点燃了投资者热情。不过,拥挤的市场可能暗藏风险,接下来,市场的走向将取决于科技股的韧性及美债收益率走势。 美联储点阵图放鹰 在上周万众瞩目的议息会议上,美联储再次维持利率不变。联邦公开市场委员会FOMC重申,在对通胀持续向2%迈进有更大信心之前,降低目标利率区间是不合适的。值得一提的是,在更新的利率点阵图中,今年降息的预测从三次降至一次,这也引发了当天全球风险资产的全线跳水。 BK asset management宏观策略师施罗斯伯格(Boris Schlossberg)在接受第一财经采访时表示,对于美联储而言,降息的条件有两个,一个是通胀逐步迈向中期目标,另一个是经济降温或者劳动力市场波动。美联储的政策立场需要做到的是,确保在取得物价成果的同时,避免出现硬着陆。他分析称,从目前看,两者危机信号都没有出现,所以可以耐心等待政策转向。 未来,劳动力市场的走向可能成为关键。美国5月非农就业岗位增加了27.2万个,远超市场预期,薪资增长4.1%,也超过了美联储通胀目标对应的区间3.0%~3.5%。牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨(Bob Schwartz)此前向第一财经表示,在劳动力市场保持强劲的情况下,美联储不会放松对降息的态度。 美国联信银行首席经济学家亚当斯(Bill Adams)认为,美联储担心的是,如果过早放松政策,工资增长加速可能是通胀压力准备反弹的迹象。“另一方面,只有失业率上升可能预示着未来工资增长疲软、消费者需求疲软和企业定价权下降,这将为通胀降温。” 渣打全球首席策略师罗伯逊(Eric Robertsen)则对记者表示,美联储似乎对其在2024年实施降息的能力不太自信,点阵图显示中值预期仅有一次25BP的降息(但在2025年预计会有100BP的降息,与市场定价相匹配)。FOMC的声明中仅描述了朝着2.0%通胀目标的“适度进展”,这表明美联储可能仍缺乏对“反通胀”叙事及其即将开始放松政策的信心。数据的不一致可能是央行面临的挑战之一,毕竟工资增速仍显示健康增长,失业率仍稳定在4.0%左右。在美国11月7日选举前仅剩两次会议。 不过,就业需求的裂痕已经开始逐步出现。数据显示,美国职位空缺数量从840万个降至810万个,处于2021年初以来的最低水平。每个失业者对应职位空缺数量进一步下降到1.24个,基本上恢复到疫情前的水平。人力资源管理软件和服务提供商ADP表示,美国企业5月份新增15.2万个工作岗位,创下今年最小增幅。此外,上周初请失业金人数创近10个月高位。 施罗斯伯格向第一财经表示,尽管近几个月来劳动力市场有边际软化的迹象,现在判断供需拐点显然为时尚早,因此美联储只能选择继续观望。他预计,当失业率为4.2%或4.3%,才能有效证明危机已经发生,“美联储仍然可以直接关注通胀,而不必太担心增长”。 通胀前景是否迎来曙光 在美联储保持谨慎的同时,多份最新物价报告重燃了降息的希望。美国5月消费者物价指数(CPI)环比意外保持不变,延续了3月以来的下降趋势。除去波动较大的食品和能源成分,5月核心CPI同比下降至3.4%,为2021年4月以来的最低水平。作为上游成本风向标,美国5月生产者价格指数(PPI)环比下降0.2%,较4月份0.5%的增幅大幅回落。 美国进口商品的成本下降幅度为去年年底以来新高,这进一步证明了通胀可能再次放缓。上月进口价格指数下降0.4%,汽油价格下跌发挥了重要作用,如果不包括能源,进口价格下跌0.3%。进口成本在今年前四个月飙升,导致美国通胀连超预期,这甚至引起了美联储的注意。 然而,物价能否最终形成趋势性有待时间检验。美联储更新的预测显示,今年整体PCE同比增长上修至2.6%,核心PCE涨幅达到2.8%。克利夫兰联储主席梅斯特、芝加哥联储主席古尔斯比在议息会议后的最新讲话中表示,5月份的通胀数据是个好消息,但需要看到这种情况持续更长时间。未来一周,大量美联储官员也将亮相,可关注有关经济和货币政策前景的最新表态。 施罗斯伯格向第一财经表示,有两个因素可能给中短期通胀带来压力。首先是能源价格的走势,油价在近两个月物价回落上贡献巨大,接下来夏季消费高峰期、OPEC+减产还有飓风季的背景下,可能重新成为通胀的推动力。另一方面,需要注意物流成本的传导。 不过,市场比美联储更加乐观,并正在定价今年年底之前50BP的降息,并在2025年另外定价95BP的降息,这表明一旦市场对首次降息的信心开始增强,市场对更长期的宽松周期也更为有信心。 高盛目前预计,美联储年内仍有望降息两次。 瑞银全球首席策略师Arend Kapteyn对记者表示,美联储面临的主要问题是——在通胀几个月毫无改善后,他们需要等待通胀连续数月改善。显然,这意味着9月之前不太可能降息,因为没有足够时间来获得通胀持续改善的数据。“我们当然认同在劳动力市场未急剧放缓的情况下,美联储可以耐心等待,直到通胀数据改善再降息。他们会担心若过早降息,通胀预期会脱锚。”他称。 市场分裂或藏风险 美股上周走势出现分化,由苹果发布会、Adobe和博通业绩展望推动的人工智能热潮和美债收益率回落令投资者持续涌入科技股;相比之下,周期板块受困于美联储政策可能冲击经济的担忧,道指和小盘股指数罗素2000逆势回落。 美银全球统计显示,上周美国价值型股票基金有26亿美元的资金外流,而投资者向美国成长型股票基金注入了18亿美元。 人工智能板块对市场的控制力仍在增强。标准普尔500指数中芯片行业现在超过了软件行业,历史上首次成为全市场最大行业权重。不少分析师对只有少数股票推动市场走高有所担忧。阿波罗首席经济学家斯洛克认为,仅英伟达就推动了标普500指数超过34%涨幅,这使市场容易面临特定的任何风险。 嘉信理财认为,投资者需要保持警惕。从技术面角度来看,市场有些超买(尤其是在科技领域),其次英伟达拆分和苹果发布会召开后,似乎没有短期的催化剂来推高市场,风险回报开始向回调倾斜,取决于科技板块能否产生持续买盘动能。 “科技行业仍然是市场表现的主要驱动力。”嘉盛集团资深分析师拉扎扎达对记者表示,随着科技板块挑起大梁,人们不得不考问该行业能在多大程度上支撑市场。就目前而言,逢低买入以科技股为主的指数仍是一种更明智的交易策略,而不是试图把握市场顶部的时机,不过对估值的担忧每天都在加剧,这引发了对标普500指数前景的疑虑。但他也表示,华尔街对于标普500的预测仍然乐观,因为它继续无视“地心引力”。自标普500指数上次下跌2%以来,已经过去了300多个交易日,表明看跌情绪明显缺乏。即使市场看来被高估了。在反转发生之前,看涨趋势必须显示出减弱的迹象,而这需要时间。
 0    0  2024-06-17

波段为王
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税负,亦称税收负,是因国家征税而造成的一种经济负担。税负是国家税收对社会经济发生影响的结果,是国家税收所反映的经济分配关系的一个表现方面。也称为税收负担率,是应交税费与主营业务收入的比率。 税负的形式: 1、比例税负 比例的税负是负税人所负税款占其收入的比率不随收入的变化而变化; 2、累进税负 累进的税负是负税人所负税款占其收入的比率随收入的增加而增加; 3、累退税负 累退的税负是负税人所负税款占其收入的比率随收入的增加而下降。
 0    0  2024-06-16

九五之尊
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转自:金融界本文源自:财联社 赵昊财联社6月16日讯(编辑 赵昊)上周末,美国歌手泰勒·斯威夫特(Taylor Swift)的“时代巡回演唱会”(The Eras Tour)在英国苏格兰爱丁堡开唱。有报道称,爱丁堡第一天的演唱会约有7.3万名观众到场观看,部分粉丝在现场跳舞并跺脚,竟然导致地震仪在体育场附近检测到地面震动。本周,斯威夫特在利物浦的演出刷新了安菲尔德球场的历史上座纪录。投行道明证券(TD Securities)表示,今年8月份,随着数十万忠实的斯威夫特粉丝将涌向伦敦,在现场一睹这位歌星演出,或许会明显推动经济增长,推迟英国央行可能在9月份实施的降息计划。道明证券宏观策略师Lucas Krishan和全球宏观策略主管James Rossiter在报告中写道,“我们仍预计英国央行会在8月份降息,但当月的通胀数据可能会让MPC(货币政策委员会)在9月份按兵不动。”根据媒体的调查结果,经济学家确实认为英国的央行利率将很快从5.25%的16年高位开始回落,金融市场预计8月份的降息几乎“板上钉钉”,并正在为9月份的会议决定定价。道明证券的分析师们表示,斯威夫特8月份的演唱会正好撞上关键的通胀指数,可能会使数据产生足够的偏差,届时的偏差程度或导致英国央行调整货币政策路径。根据日程,巡回演唱会将在当地时间下周先后登陆威尔士的加的夫和伦敦,在伦敦的举办地为温布利球场。两个月后,即8月中旬,还会再次重返温布利。Krishan和Rossiter写道,到那时候,酒店价格将会出现“实质性的”飙升,暂时将服务业通胀推高多大30个基点(即0.3个百分点),对整体通胀率的影响可能为15个基点(即0.15个百分点)。作为当今顶流歌手,斯威夫特巡回演唱会给举办地带来的经济效应已无可争议。去年9月,纽约联储主席威廉姆斯表示,“斯威夫特对消费者支出有很明显的影响,因为人们在演唱会和酒店上花钱,所有这些都是一个重要现象。”除了威廉姆斯提到的酒店,航班、餐厅等当地服务业也都能感受到支出激增,这些现象引申出“斯威夫特通胀”、“斯威夫特经济学”等术语的出现。财联社先前曾提到,有媒体预计,斯威夫特在新加坡连开的6场演唱会为新加坡赢得5亿新加坡元的收入,这些数字甚至引得泰国、菲律宾等周边国家“特别眼红”。巴克莱银行在最新的报告中称,斯威夫特将为英国经济带来近10亿英镑的增长,并将刺激时装销售。该行预计,每位粉丝将在门票、旅行、住宿、服装和其他费用上花费848英镑,这一数字是英国过夜平均费用67英镑的12倍之多。道明证券的报告则写道,最新数据显示,上周末爱丁堡的酒店价格出现了“比平时更大的”涨幅。对此,英国央行回应称,MPC在做出利率决定时会考虑广泛的经济指标。
 0    0  2024-06-16

花儿街参谋
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兰格钢铁长沙建材周报(六月第二周)   一、本周长沙市场建材价格走势回顾本周长沙建材价格偏弱调整,环比上周同期跌50元/吨,截至目前,萍钢抗震螺纹基价3630元/吨,Ф8抗震盘螺3780元/吨。二、长沙建材库存统计、市场成交统计分析库存方面,长沙建材社会库存累库,截止6月14日,长沙建材社会库存为30.13万吨,较上周五增加2.08万吨,其中螺纹钢23.27万吨,盘线6.86万吨,盘线占比22.76%。需求方面,本周长沙10家建材样本贸......
 0    0  2024-06-15

巴菲特
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    本报讯 (记者张安)6月14日,国家金融监督管理总局湖北监管局发布22张罚单,国通信托因13项违法违规事实被处罚款585万元。同时,21名相关责任人被处罚,其中18名责任人被处警告,时任国通信托副总裁曹阳等3名责任人被处警告并罚款合计46万元。    根据行政处罚决定书,国通信托的主要违法违规事实包括风险底数不实,掩盖表外风险资产,少计表内不良资产;虚假压降融资类信托;投后管理不尽职,导致信托资金违规流入禁止性领域;违规开展政信业务;违规汇集员工及其亲属资金设立虚假家族信托;虚设财产权信托弥补其他项目收益;违规开展通道业务;项目发行中未充分向投资者揭示项目风险;违规通过非金融机构代销信托产品;虚增房地产类信托规模规避监管;违规兑付超额收益;风险项目中对投资者进行违规兑付;资金池业务经营管理不审慎。    图片来源:国家金融监督管理总局官网(编辑 张明富)
 0    0  2024-06-15

股神太年轻
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6月13日,公司党委书记、董事长姚卫东会见了西安高新区党工委委员、管委会副主任杨华一行,双方就深化区域合作展开深入交流。公司党委副书记、总裁解志炯,高新控股有限公司党委书记、董事长党发龙参加座谈。SUMMARY座谈中,姚卫东对杨华一行的来访表示欢迎,他表示,西安高新区一直秉承着科技建设带领产业发展的初心,走出了一条依托创新驱动实现高质量发展的成功之路。希望双方持续加强合作,全面贯彻落实党的二十大精神,抢抓西安“双中心”建设和西安国家中心城市建设的重大机遇。陕国投将继续坚持发挥信托优势,提升服务创新能力,不断优化存量业务、降低融资成本,通过科技金融服务、奖励税负、资产证券化、资产服务信托等方式提高资产流动性、创新增量资金,持续为西安高新区产业发展提供可持续化服务。杨华对陕国投长期以来对高新区发展建设给予的大力支持表示感谢,并介绍了西安高新区的区域发展、未来布局等情况。他表示,希望双方围绕当前市场环境,持续深化合作,就创新驱动、产业发展、项目推动民生保障等方面携手互惠,赋能区域企业创新转型、全方位发展,开启合作共赢新局面。高新控股投融资部、草堂科技产业基地有关负责同志,公司党委工作部、风险管理总部、西安创新一部、财富管理事业部负责同志陪同参加座谈。
 0    0  2024-06-15

花儿街参谋
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  伴随多只美股科技股连创新高,追踪相关标的指数QDII产品持续受到资金追捧,二级市场溢价率也居高不下。近日,多家公募基金发布公告,提示旗下QDII基金存在溢价风险。在机构看来,利率环境变化以及QDII额度限制等因素均是促使QDII基金产生高溢价的原因,投资者在借道相关产品享受投资回报的同时,也需要警惕市场波动风险。   美东时间6月12日,苹果公司在连续两天上涨后总市值达到3.27万亿美元;英伟达、微软、奈飞、谷歌等一批科技股龙头均保持强劲走势。美国纳斯达克和标普500指数也在近期连续创下历史新高。   受此带动,多只美股相关QDII基金净值持续走高。Choice数据显示,截至6月11日,景顺长城纳斯达克科技ETF、易方达标普信息科技指数证券投资基金(LOF)A类、汇添富纳斯达克100ETF发起式联接今年以来净值涨幅均超过20%。   美股QDII基金的强劲上涨吸引了大量资金追捧,部分产品的溢价率随之攀升。Choice数据显示,纳指科技ETF、港美互联网LOF和标普信息科技指数LOF的最新溢价率均超过10%。6月13日,景顺长城基金发布公告称,近期,景顺长城基金旗下纳指科技ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值,出现较大幅度溢价。为保护投资者利益,基金于6月13日开市起至当日10:30停牌。   同日,易方达基金也公告称,近期,易方达基金旗下标普信息科技LOF二级市场交易价格明显高于基金份额净值。6月7日,基金份额净值为4.4293元,截至6月12日,基金在二级市场的收盘价为4.917元。公司提示,投资者需要关注二级市场交易价格溢价风险,如果以高溢价买入,可能面临较大损失。   据统计,这两只产品6月以来均发布了8次溢价风险提示公告。   事实上,原油类QDII基金今年以来也发布了多次溢价风险提示。6月13日,易方达基金发布公告称,旗下易方达原油证券投资基金(QDII)A类人民币份额二级市场交易价格明显高于基金份额净值,投资者需要注意溢价风险。据统计,该基金今年以来已发布了50多次溢价风险公告。   QDII基金缘何频频出现高溢价?景顺长城纳指科技ETF基金经理张晓南分析称,这其中有多重因素共同影响,一方面,利率环境的变化带来全球配置机会,投资者买入跨境产品情绪高涨;另一方面,受限于跨境ETF规模较小,QDII额度限制,以及交易时间、汇率等因素,套利计算的难度也在加大。   另有业内人士提醒,美股科技板块迭创新高反映了全球投资者对科技产业的信心和期待,但投资者在享受科技股高收益的同时,也需要警惕市场波动和溢价风险。
 0    0  2024-06-14

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