每经记者 李沛沛 每经编辑 叶峰10月13日，国泰君安临港创新产业园REIT上市，开盘即现30%涨停，直至收盘仍未打开涨停板，足见市场与投资者高涨的热情。事实上，今年以来公募REITs市场热度一直居高不下。多只产品不仅在公开发售时受到投资者追捧，上市首日也是纷纷涨停。这些基金在二级市场也为投资者带来了良好的回报，多只基金较上市首日涨幅超过40%，在公募整体市场比较低迷的大环境下交出了一张漂亮的成绩单。临港REIT上市首日30CM涨停又一只上市就涨停的公募REITs出现了。10月13日，国泰君安临港创新产业园REIT正式上市，开盘就30%涨停，收盘价报5.356元，全天成交总额9491万元。就在9月底，临港REIT公布的认购申请确认比例结果显示，战略投资者、网下投资者和公众投资者认购临港REIT的总金额达到727亿元，其中公众投资者的实际确认比例仅为0.3287%。今天的30CM涨停则充分表明，到了二级市场，该基金也继续受到投资者的追捧。上市交易公告书显示，临港REIT是市场首单标准厂房产业园基础设施REITs，底层资产分别为临港奉贤智造园一期和三期。一期项目于2013年开始运营，三期于2017年开始运营，租户客群主要行业集中在精密机械、高新材料、汽车装备、生物医药和环保设备等。临港REIT的火爆，令人想起几天之前另一只产业园REIT上市时的“盛况”，那就是华夏合肥高新REIT。10月10日，华夏合肥高新REIT正式上市后同样开盘即30%涨停，并以涨停报收。再把时间往前推，此前还有多只保障房REITs上市首日也集体涨停，热度可见一斑。多只公募REITs上市至今涨幅超40%2021年6月21日，首批9只公募REITs上市，到目前已平稳运行了一年多时间。在这一年时间里，上市的公募REITs已经增加至19只，市场热度也一直不减。有公开消息显示，截至9月25日已上市的REITs共募集资金580亿元，总市值696亿元。整体而言，公募REITs的市场认可度较高，运行总体平稳，初步形成了一定规模效应和示范效应。从这些已上市的公募REITs表现来看，也为投资者带来了稳健的回报。每经记者统计了目前已上市的19只公募REITs业绩表现，让大家更加一目了然：从统计结果来看，多只公募REITs与上市首日价格相比，涨幅已经超过了40%。如果按照发售价格来计算，有的产品涨幅已经将近50%，为投资者创造了相当不错的收益。当然我们也应该看到，还有一些公募REITs今年以来和上市以来在二级市场的价格都是下跌的。这些产品往往成立的时间都比较短，还需要放到一个更长的周期来看。10月14日，国泰君安旗下另一只公募REITs——国泰君安东久新经济REIT将正式上市。在此前的发售中，东久REIT战略投资者、网下投资者和公众投资者比例配售前认购总金额达到855.72亿元，公众实际确认比例0.3375%。30CM涨停的场景还会再现吗？封面图片来源：摄图网_500450503

原标题：签订战略合作 国家制造业基金助力创世纪打造“工业母机”整合平台    中证网讯（王珞）创世纪（300083）10月10日晚公告，基于对国产数控机床产业的战略性布局和对公司主业发展前景的充分认可，为了更好地支持公司发展，国家制造业基金在近日与公司签署了《战略合作协议》，针对后续的战略合作计划进行约定。国家制造业基金将协助公司开展多元化投资并购，支持公司成为国内“工业母机”整合平台。    根据《协议》，创世纪将与国家制造业基金围绕高档数控机床及高端智能装备开展战略合作，加大高档数控机床功能部件自主化、国产化，并积极与国内数控系统、导轨丝杠等生产企业尤其是国家制造业基金投资或拟投资的企业开展合作，提高国产数控系统、导轨丝杠等应用比例。国家制造业基金将协助公司开展多元化投资并购，支持公司成为行业整合平台，从而有利于公司的资本运作能力增强、促进公司更好地利用资本市场平台实现外延式发展。    此前，2020年12月，国家制造业基金以5亿元的出资额投资创世纪子公司深圳市创世纪机械有限公司，股份占比为8.73%。创世纪此次拟通过发行股份购买资产的方式收购子公司深圳创世纪的少数股权，其中包括国家制造业基金所持股份。公司成为国产数控机床行业获国家制造业基金直接投资的第一家上市企业。    资料显示，国家制造业基金成立于2019年11月，由财政部、国开金融有限责任公司、中国烟草总公司等20名股东发起，注册资本1472亿元。主要围绕新材料、新一代信息技术、电力装备、高档数控机床和基础制造装备、工业机器人等领域经营战略投资。而高端数控机床又被喻为“工业母机”，是制造业的根基。    新时代证券研报指出，2020年是中国数控机床行业新一轮景气周期开端。结构高端化、控制智能化、产品复合化、下游分散化是发展趋势，国产机床迎来发展机遇，替代空间巨大。

来源：信托百佬汇重磅出手！12月1日，国家金融监管总局一次性公布了多份罚单，多家国有大行、股份行、知名保险机构在列。其中，建设银行被罚没约3792万元，农业银行被罚没近2711万，中信银行罚没22475万元。三家银行合计被罚没近2.9亿元，且多名责任人被罚，严重者甚至导致终身禁业。来看详情——农业银行被罚没近2711万此次处罚中，农行被没收违法所得并处罚款合计2710.9738万元。其中，总行570.9738万元，分支机构2140万元。作出处罚决定的日期为2023年11月16日。具体来看，农行共涉及13项问题：       一、流动资金贷款被用于固定资产投资；二、贷款受托支付问题整改不到位；三、贷款风险分类不准确；四、个别精准扶贫贷款被挪用；五、不良资产转让流程问题整改不到位；六、小微企业划型不准确；七、贷款资金转存银承汇票保证金问题整改不到位；八、个人贷款违规流入房地产市场问题整改不到位；九、审计人员配备不足问题未整改；十、非现场数据报送不准确，整改不到位；十一、人员内部问责不到位；十二、向关系人发放信用贷款；十三、个人贷款管理不到位，部分贷款资金被挪用。建设银行被罚没近3792万元金罚决字〔2023〕29号罚单显示，建行此次被处罚，共涉及18项问题。具体包括：一、单个网点在同一会计年度内与超过3家保险公司开展保险业务合作；二、违规通过储蓄柜台销售投资连结型保险产品；三、代销利益不确定的保险产品未按规定提供完整合同材料；  四、未将超过规定年龄客户的保单材料转至保险公司核保并出单，且销售的部分保险产品属于保单利益不确定型；五、向客户销售高于其风险承受能力的保险产品；六、代销公募基金产品违规采用低风险评级；七、无资格人员销售基金产品；八、违规代销非持牌机构发行的私募基金产品；九、违规代销开发商或其控股股东不具备二级及以上房地产开发资质的房地产信托产品；十、资金用途监控不到位，信贷资金违规购买建设银行代销的基金、信托、资管及自营理财产品；十一、违规为风险承受能力不达标的客户办理代理上海金交所交易业务；十二、未按规定提前公示即调高代理上海金交所现货延期业务手续费；十三、个人账户贵金属业务不符合客户适当性要求；十四、违规收取个人客户唯一账户年费和小额账户管理费；十五、对分支机构执行小微企业查询与补单费优惠政策管控不到位；十六、内部控制不力，导致部分分支机构对总行减免优惠措施执行不到位；十七、对部分分支机构违规收取小微企业财务顾问费管控不到位；十八、违反质价相符原则收取财务顾问费。基于上述问题，国家金融监督管理总局没收建设银行违法所得，并处罚款合计3791.88万元。其中，总行2041.88万元，分支机构1750万元，作出处罚的日期为2023年11月22日。此外，建行还有多名相关负责人被开出罚单，包括时任建行个人金融部副总经理、总经理（警告并处罚款10万元）、时任建行金融科技部总经理（警告）、时任建行北京分行副行长（警告）。   中信银行合计罚没2.25亿除了两家国有大行外，中信银行也在此次处罚的名单之内。国家金融监管总局对中信银行总行罚款15242.59万元、没收违法所得462.59万元，对分支机构罚款6770万元；罚没合计22475.18万元。具体违法违规事项方面，中信银行共涉及公司治理、贷款业务、理财业务等共56项问题，如违反高管准入管理相关规定、关联贷款管理不合规、绩效考核不符合规定、理财产品承接违约资产等。个人处罚方面，时任中信银行重庆分行副行长兼风险总监被处警告并罚款6万元，时任中信银行厦门分行行长被处警告并罚款7万元，时任中信银行呼和浩特分行行长被处警告并罚款7万元，时任中信银行厦门分行副行长兼风险总监被终身禁止从事银行业工作。   对于此次处罚，中信银行回应称，12月1日，国家金融监督管理总局公布2019年对该行开展综合检查进行行政处罚的决定，这与前期司法机关对时任行长孙德顺严重违纪违法案件的依法判决，都充分体现了中央金融工作会议提出的“全面加强金融监管、有效防范化解金融风险”的要求，该行诚恳接受、坚决服从、坚定执行。中信银行表示，此次处罚所涉问题均发生在2019年及以前年度，该行已根据监管意见全部完成整改，并对相关责任人进行了严肃处理。中信银行称，四年来该行持续加强党的领导、强化党建引领，坚决贯彻党和国家重大决策部署，在中信集团党委的领导下，深刻汲取孙德顺案件教训，着力提升服务实体经济质效，强化风险内控合规建设，取得显著成效，经营业绩持续稳中向好。中信银行将认真落实中央金融工作会议精神，坚定践行金融工作的政治性、人民性，始终坚持依法合规、诚实守信、稳健审慎、守正创新的经营理念，坚守风险底线，筑牢内控防线，强化全面风险管理，努力当好维护金融稳定的主力军，为国家金融、经济安全与发展作出中信贡献。责编：糯糯

　　原标题：逼迫银行人周末加班培训的郭三野，被“双开”了 　　来源：地球商业评论 　　11月29日，中央纪委国家监委驻国家金融监督管理总局纪检监察组、北京市纪委监委消息，中国银行业协会原副秘书长郭三野被“双开”，并立案调查。 　　经查，郭三野的违法事实主要发生在十八大之后，且主要存在于银行基层员工深恶痛绝的“业务培训”上面： 　　违反政治纪律，对抗组织审查； 　　违反中央八项规定精神，接受业务合作方的旅游安排，收受下属、业务合作方礼品、消费卡； 　　违反组织纪律，在招聘考试、人员录用工作中，利用职权为他人谋取利益； 　　违反廉洁纪律，违规从事营利活动； 　　违反生活纪律。利用职务上的便利，在有关考试、教育培训等方面为他人谋利，非法收受他人所送巨额财物，涉嫌受贿犯罪。 　　2007年开始，郭三野出任银行业协会教育培训部主任之后就一直负责协会的教育培训考试工作，在他的带领下，不少商业银行开始了各种形式的周末培训活动。 　　这些培训活动，从最开始的业务培训到之后的营销培训，中间夹杂着各种热点培训。 　　例如区块链，北交所、AI人工智能，凡是可以和培训挂钩的，银行员工似乎需要一刻不停“学习”。 　　而本来每周工作就已经很劳累了，各种营销任务压得喘不过气，好不容易有个周末，还要在“无效培训”中消磨时间。 　　银行间的培训水很深，报价几万块一节的培训课程，可能只需要几块钱就能完成，甚至有时候培训机构还能买一赠二，买二赠五，如果再算上让培训机构的应届实习生来讲课，那成本更是可以忽略不计。 　　银行的很多周末培训根本就是无用功，为了配合领导洗钱，强制拉着全体员工做样子，其实领导们你们自己洗就可以了，完全没有必要这样占用员工的休息时间。 　　大多数的培训讲师，根本就不懂银行业务，只会照搬照抄百度百科或者百度文库的那些课件，很多人，讲的什么内容他们自己都不明白，还总喜欢拖堂，久而久之，基层员工的怨言越来越多，培训，起到了反作用。 　　郭三野虽然是在协会工作，但身份编制仍然是在银保监会当中，有了这样一个监管身份，他的很多竞标建议，银行就不敢轻易回绝，一些大的培训机构，只要和郭三野那里搭上关系，就能拿到很多国有银行的培训入场券，一年几千万起步的营收也就轻而易举的拿到手了， 　　当然，培训、考试当中做手脚，只是郭三野众多敛财手段中的一种，根据公开资料显示，郭三野经常会去几家固定的金融科技公司、大数据催收清算公司“交流”、“学习”。 　　催收清算行业的利润有多可怕，手段有多灰黑，很多人都是不清楚的，很多业务的净利润甚至可以超过50%，但是能否入围商业银行的竞标名单，成功拿到订单，那就少不了身为监管领导的郭三野了。 　　08年至今，商业银行走上了发展的快车道，这其中也有很多监管领导的功劳，比如全国这么多的城商行、农商行和股份制银行，特别是一些新开设的省行、市行机构，都少不了监管机构的人“跳槽”来指导工作。

　　● 本报记者 黄一灵 薛瑾 　　近日，中国证券报记者从多家银行网点调研了解到，“稳健低波”风格、底层资产为固收产品的理财产品近期受到不少消费者青睐。不少理财经理的重点理财产品推荐名单，多为固收类产品。  　　随着固收类理财产品供需两端发力，银行理财市场规模有所回升，延续跨季后的回升趋势。拉长时间来看，自今年3月理财规模触底以来，呈现明显修复趋势，整体规模持续回升。 　　固收类产品受青睐 　　“今年市场波动比较大，一直在看低风险的理财产品，攒点过年的红包钱。”在上海工作的小诗告诉中国证券报记者，对于短时间不用的闲钱，打算配置较低风险的固收类产品，以稳健低波风格为主。 　　记者从多家银行的理财经理处了解到，“稳健低波”风格的理财产品近期确实受到消费者青睐。不少理财经理的重点理财产品推荐名单，多为固收类产品。“100%固收资产，降低波动风险，策略稳健。”某股份行理财经理包洋在11月重点产品推荐中写道。 　　需求增长之下，相关产品也正在扩容。近期多家银行理财公司新推出的理财产品，基本上都是安全性和稳定性较好的固收类产品，此类产品主要投资于存款、债券等固定收益类资产，风险评级也较低。 　　据融360数字科技研究院监测的数据显示，10月理财公司发行的风险等级为PR1级或PR2级的固定收益类理财产品数量占所有当月新发行的理财产品比例为94.19%，创今年最高水平，相较2022年末上升13.75个百分点，相较2022年初上升33.33个百分点。 　　融360数字科技研究院分析师刘银平表示，经历破净潮、赎回潮之后，银行理财公司的产品配置策略也在发生改变，在资产配置上以“稳净值”作为重要目标，中低风险产品种类较丰富，符合大部分保守型和稳健型投资者的理财需求。 　　利率下调提升理财吸引力 　　随着固收类理财产品供需两端发力，银行理财市场规模也有所回升。广发证券数据显示，进入11月，理财规模延续跨季后的回升趋势，截至11月24日，银行理财存量规模为27.66万亿元。拉长时间看，自今年3月理财规模触底以来，整体规模持续回升。  　　业内人士认为，究其原因，除投资者对固收类理财产品持续青睐外，银行存款利率持续下调是重要的影响因素。今年以来，包括国有大行、股份制银行、城商行、农商行在内的商业银行纷纷下调存款利率，在此背景下，就连“存款特种兵”也开始关注别的“赛道”。 　　刘银平称，在今年利率下调背景下，存款产品对投资者的吸引力减弱，部分资金可能会流向银行理财、公募基金、保险产品，对银行理财是利好。 　　分析人士表示，当前存款利率整体呈现下调频率变高、期限越长下调幅度越大的特点。基于这一特征和当前的宏观环境，存款利率有再次下调的空间。因此，“稳健低波”的理财产品或持续受追捧。 　　年末或面临波动 　　业内人士普遍认为，11月理财产品规模企稳回升，但年末或面临波动。 　　中信证券首席经济学家明明预计，11月理财规模将接近28万亿元水平，12月可能又将迎来季节性回落。 　　“多数银行重视新一年‘开门红’，所谓‘开门红’主要是在一季度完成存款和贷款的大幅增长，完成全年计划的40%或以上。过往来看，银行往往在一季度及年底引导客户赎回理财来冲存款，这使得理财规模在一季度及12月份较难增长。”招商证券银行业首席分析师廖志明分析称。 　　展望未来，在长期存款利率仍有一定下降空间的背景下，理财产品仍具有较大的配置价值，理财产品规模有望企稳回升。明明表示，整体来看，预计2024年上半年理财规模将恢复至28万亿元以上的水平，冲量或将集中在下半年，届时理财规模预计将冲击30万亿元关口。

　　近段时间，北交所行情亮眼。在此背景下，布局北交所的公募基金也持续“回血”。机构认为，经济复苏、政策利好、市场风格等多个因素点燃了北交所行情。同时，北交所股票具有“专精特新”属性，估值性价比较高，但普通投资者参与北交所仍要关注可能的风险，比如个股波动较大等。 　　Wind数据显示，截至11月28日收盘，北证50指数自10月24日行情启动以来已累计上涨超50%，今年以来也收复了“失地”。随着指数上涨，北交所主题基金迅速“回血”。近一个月，12只北证50成份指数基金均实现了36%至43%的区间回报，净值均已回到1元面值以上。同期，11只北交所主题相关主动权益类基金近一月来的平均回报也达到了23%，区间最高回报超33%。其中，景顺长城北交所精选两年定开最近一月的回报率超过30%，汇添富北交所创新精选两年定开A最近一月的总回报率达27%。 　　同时，首批8只北交所主题基金也于近日迎来成立后的第一个开放期。Wind数据统计显示，截至11月28日，首批8只北交所主题基金成立至今的收益回报率仍有7只告负，但近一月来，北证50指数大涨下带来明显赚钱效应，北交所基金近期也持续反弹，已有产品“收复失地”，如广发北交所精选两年定开成立以来的回报率为0.15%。 　　对于北证50指数反弹，国联基金表示，随着宏观经济环境趋好，针对高科技、新兴产业等领域的支持政策接连推出，A股市场整体呈现出反弹态势，市场风格逐渐偏向于成长性小盘股。北证50恰好符合小市值、成长性的投资风格。此外，近期北交所推出一系列制度利好，比如独立代码号段的启用、做市商扩容及北交所证券纳入中证全指等，这些利好政策有望为北交所带来更多资金流入。 　　汇添富基金分析，首先，政策将持续落地，随着北交所转板制度修订完善，新的北交所转板案例或在近期出现；其次，投资者扩容将持续。据估算，可从科创板平移至北交所的增量投资者户数超500万户，投资者数量增长还有很大空间；其三，估值修复将持续，即使在反弹之后，北交所的绝对估值和相对估值仍处于相对低位。 　　中加基金预计，业绩空窗期和外部因素边际改善背景下，市场博弈的重点转回国内，12月中央经济工作会议临近，对于经济政策的博弈可能成为短期重点。结合A股的低点位和增量资金不足的情况，预计短期市场下跌空间不大并维持结构不平衡，北交所和小微盘风格可能还会吸引资金关注，但风险有所提高。 　　不过，业内人士表示，投资者也应该同时关注一些可能的短期风险。 　　“投资者应根据个人的投资目标和风险承受能力做出投资决策，切勿盲目追随市场热点。”国联基金表示，建议投资者通过多元化投资、平衡投资，以降低投资集中带来的震荡风险。同时，尽量忽略短期波动，着眼于北交所市场的长远价值实现。 　　华夏基金表示，考虑到北交所股票的波动性相对要大，研究难度也更高，建议广大投资者保持适度谨慎，不盲目追逐热点个股，投资北交所主题基金或是更好的选择。 　　（文章来源：经济参考报） 　　（原标题：行情亮眼带动北交所主题基金快速“回血”） 　　（责任编辑：126）

　　今年下半年以来，宽基ETF成为主角。近日，又一重磅宽基ETF“登场”——首批创业板200ETF获批！ 2023年11月8日，创业板指数家族再添“新成员”——创业板200指数（指数代码：399019.SZ）。 2023年11月10日，华夏、易方达、富国、银华四家头部公募上报跟踪创业板200指数的ETF产品。 2023年11月27日，作为全市场首批创业板200ETF，创业板200ETF华夏（产品代码：159573）正式获批。  　　创业板“魅力”何在？ 　　作为A股的中流砥柱，创业板的定位主要服务于服务高科技企业、战略新兴产业企业、成长型创新创业企业。经过14年发展，“优创新、高成长”成为其鲜明的特征。 　　近年来，创业板相关ETF也持续受到投资者青睐，创业板相关ETF份额持续大幅增长，最新份额近830亿份，最新规模已超过880亿元（数据来源：Wind，统计区间2023.7.1-2023.11.27）。 　　站在当下时点，A股市场处于相对底部区域，权益市场表现令人期待。伴随着经济发展模式从老模式（房地产+基建）向新模式（房地产+基建+绿色经济+数字经济）切换，科技行业基本面改善，投资逻辑向成长倾斜，创业板中盘的新兴产业投资价值愈发凸显。 　　掘金新兴产业 创业板200ETF华夏“登场” 　　创业板200ETF华夏（产品代码：159573）以创业板200指数为紧密跟踪标的。创业板200指数与创业板指在主要编制方案上保持一致，从创业板市场选取流动性较好，市值中等的200只股票作为样本。 　　创业板200指数作为创业板指数中的中小盘成长指数，是创业板又一新锐风格指数，将为投资者提供全新的投资机会。 　　中小盘风格显著 　　与创业板指中大市值“基石”定位不同，创业板200指数聚焦创业板中小盘风格，具有明显稀有性。从指数成分股市值来看，创业板200指数成份股中117只总市值都在100亿元以下，能有效代表创业小盘成长风格。 　　同类指数成份股数量分布情况对比 　　指数成份股市值分布对比 　　（数据来源：Wind，2023.11.15。市值取总市值。） 　　指数弹性更大 　　创业板200指数与创业板指等创业板系列指数错位发展，为创业板投资提供弹性更好的新维度。 　　今年以来，创业板200指数体现出较强的“抗跌”能力。截至10月底，该指数逆势上涨5.61%，跑赢创业板指超21%，高于中证500等其他主要宽基指数，在创业板市场开启了新的投资视角，投资性价比凸显。 　　年内创业板200指数逆势上涨 　　（数据来源：Wind，2023.10.31，指数历史业绩表现不预示未来，市场有风险，投资需谨慎。） 　　从长期视角来看，自2012年6月29日基日以来，创业板200指数累计涨幅达229.64%，远远高于沪深300、中证500和中证1000等宽基指数，长期收益“领先”。 　　自基日以来创业板200指数长期业绩“领先” 　　（数据来源：Wind，统计区间：2012.6.29-2023.11.27，指数历史业绩表现不预示未来，市场有风险，投资需谨慎。） 　　聚焦高成长产业 　　按照申万一级行业分类，创业板指前三大权重行业分别电力设备、医药生物和电子，合计占比65.5%，行业集中度较高。（数据来源：Wind，截至2023.11.27。） 　　而创业板200指数则更有“宽基”的样子，行业分布均衡多元，聚焦新兴高成长产业。创业板200指数中医药生物、计算机、电子、机械设备和电力设备行业权重占比分别为17.8%、16.6%、13.5%、8.4%和7.2%，合计占比63.5%。 　　创业板200指数行业分布情况 （数据来源：Wind，截至日期：2023.11.27，按照申万一级行业分类） 　　政策长期利好 　　近年来，创业板相关制度不断完善，实施询价转让和配售方式、减持受限等政策不断提高创业板市场活力，对创新企业构成资金面长期利好。同时各部门创新创业支持政策频出，推动拥有关键技术的创新企业蓬勃发展。 　　在制度的不断完善叠加政策长期利好下，创业板逐渐成为资金主战场，创业板指指数基金规模逐年增长趋势明显。 　　创业板指指数基金规模逐年增长 　　（数据来源：Wind，规模截至2023.10.31） 　　当下，随着以创业板200ETF华夏（产品代码：159573）为代表的首批创业板200ETF推出，投资者拥有了更为差异化的创业板投资工具。对于投资者而言，在选择产品时，除了关注产品本身投资价值，还需评估管理人投研实力。 　　作为规模领先的大平台，华夏基金资源更丰富，具备健全的产品管理和客户服务能力，致力于做中国最好的ETF服务商。截至2023年三季度，华夏基金旗下被动权益产品规模突破3700亿元，连续18年稳居行业第一，同时还是境内唯一连续7年获评“被动投资金牛基金公司”，公司与旗下ETF产品累计获得26次金基金奖、金牛基金奖等业内大奖。（数据来源：华夏基金，未剔除联接基金，规模截至2023.09。被动投资评奖时间：2015-2022年度，中国证券报。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证；基金评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。） 　

　　中国基金报记者 方丽 　　“卷到飞起”的科创100赛道，又迎来了“生力军”。 　　继首批和第二批科创100ETF受到市场资金追捧之后，11月29日宣布结束募集的博时、鹏华、银华旗下科创板100ETF联接基金，也强势吸金。整体首发规模或达30亿元，成为目前震荡市场中一抹亮色。 　　据中国基金报记者从银行渠道处了解到，11月29日博时科创100ETF联接基金结束募集，首发总规模或超过17亿元，甚至可能成为2023年最大首发的场外指数基金。而鹏华旗下科创100ETF联接基金也受到追捧，发行规模或也达到10亿级别。银华旗下产品也在逆市中发行不错。 　　增量资金持续涌入之下，目前已经上市的7只科创100ETF产品合计规模达到226.59亿元，较发行规模增幅达82%。 　　首批科创100ETF联接结募 　　总规模或达30亿元 　　继科创50指数后，科创板第二只宽基指数科创100指数于2023年8月7日正式发布。这一指数引发了行业的追捧，成为四季度市场关注焦点。 　　9月15日，首批4只科创100ETF上市，上市后不断“吸金”，11月28日这4只EFT规模已超161亿元，较77.4亿元的募集规模实现翻倍。10月26日，第二批3只科创100ETF获批，且已于11月16日上市。目前这7只科创100ETF合计规模已超过226亿元。     　　而11月29日结束募集的博时、鹏华、银华旗下科创板100ETF联接基金，也受到市场关注，这3只产品同样在市场震荡之下获得较好的募集成绩。 　　据一位银行渠道人士表示，11月29日博时科创100ETF联接基金结束募集，首发总规模或超过17亿元，甚至可能成为2023年最大首发的场外指数基金。博时科创100ETF联接基金的托管行为工商银行。 　　“鹏华旗下科创100ETF联接基金也受到追捧，发行规模或也达到10亿级别。银华旗下产品也在逆市中发行不错。”据他估计，这3只科创100ETF联接基金规模或在30亿水平。 　　上述人士表示，ETF联接基金是投资于标的ETF的场外基金，与ETF相比，投资者无需证券开设证券账户，便可以在直销或代销渠道进行低门槛现金场外申赎，因此一些银行渠道客户比较喜欢这类产品。同时，ETF联接基金也是一种相对稳健和透明的投资工具，适合于对市场指数进行跟踪或希望通过定投降低风险的投资者。 　　实际上，近期“科创”主题基金备受市场关注，不少产品规模增长明显。据上交所数据，截至三季度末，科创指数境内外产品规模达1640亿元，其中科创50ETF产品规模超过1400亿元，稳居境内第二大宽基指数产品，科创50ETF产品规模在首批上市至今的近3年时间内规模增长超7倍。 　　场内科创100ETF已超220亿 　　自9月6日首批科创100ETF陆续成立以来，跟踪科创100的ETF的规模快速增长，短短几个月间就突破220亿大关，成为市场关注焦点。 　　据WIND资讯数据显示，11月28日最新数据显示，目前科创100ETF合计规模达到226.59亿元。若这些ETF联接基金完成建仓，可能将直接推高场内科创100ETF的规模至超250亿。 　　数据显示，首批4只科创ETF在5个交易日内合计募资规模约69.5亿元，而第二批科创100ETF合计募集规模55.07亿元，仅从发行来看就有124.57亿元，合计规模增长差不多82%。 　　从科创100ETF上市以来，多只产品均在二级市场获得净流入，规模节节攀升，成为近期以来规模增长最为迅猛的ETF产品之一。从近期ETF二级市场表现来看，这些ETF成交量均明显放大，整体价格也在走高，市场热度较高。 　　按照11月28日的规模来看，在全部科创100ETF中，目前博时科创100ETF规模最大，达到55.85亿元。首募规模逼近39亿的华夏科创100ETF，最新规模也达到55.09亿元。鹏华旗下科创100ETF，规模也超过50亿，达到51.11亿元。这三只科创100ETF占据了这一赛道的“头部位置”，竞争异常激烈。     　　若博时、鹏华、银华旗下科创100ETF联接基金完成建仓，可能对目前竞争格局也会产生影响，若算上联接基金的规模，博时科创100ETF规模拥有一定的领先优势。 　　业内人士表示，科创100ETF为投资者参与科创板投资提供了更多的选择，而近期科创板指数有所表现，因此引发市场关注，投资者对科技创新方向的投资热情也较高。此外，目前不少头部基金公司积极发力科创100指数赛道，竞争非常激烈，从各大券商等渠道等都可以看到相关宣传攻势，也促使这一产品火爆加剧。目前科创100赛道的竞争格局尚未完全定型，参与各方尚有一拼之力，或是近期头部基金公司发力的焦点。 　　此外，后续还有陆续入场者。如南方基金旗下的南方上证科创板100ETF，于11月29日起盛大开售。 　　看好科创100指数投资价值 　　在公募投资人士看来，上证科创板100指数有望迎来快速成长期，当前科创100ETF具备良好配置价值。 　　关于科创100指数的投资价值，博时科创100ETF基金经理唐屹兵认为，科创100指数成分股所处的行业大多为发展空间广阔的战略性新兴产业，而成分股当前无论市值或收入利润体量均较小，一旦未来凭借其创新能力把握一轮行业发展风口，很容易快速提升自身收入和利润体量。科创100指数整体研发强度处于市场前列，未来随着指数成分股逐步将创新投入转化为实际生产力，指数有望迎来快速成长期。 　　唐屹兵表示，基本面上，科创100指数未来2年有望保持较高的业绩成长性；市场方面，当前股价和估值处于相对低位；加上前期系列重磅政策的相继推出，我们认为市场政策底已逐步明确。因此，从基本面、市场和政策三个维度综合分析，当前科创100指数ETF具备良好配置价值。  　　“科创板定位于‘硬科技’，日前迎来宣布设立五周年，目前上市公司数量超560家，面向世界科技前沿、经济主战场、国家重大需求，为高新技术和战略新兴产业助力。博时基金表示，中国科创行业正进入新一轮创新周期，将衍生出一系列的投资机遇，看好科创板的长期发展空间。”唐屹兵表示。 　　易方达基金指数研究部总经理庞亚平表示，在加快实现高水平科技自立自强的发展背景下，汇聚“硬科技”企业的科创板蕴含丰富的投资机遇，持续受到资金青睐。科创板作为注册制改革的“试验田”，自2019年7月开市以来，充分发挥服务“硬科技”企业融资需求和推动实体经济高质量发展的功能。当前，科创板已汇聚了一批符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。科创100指数产品的发行及上市，有助于满足投资者对科创板不同市值规模上市公司的投资需求。 　　站在当前时点来看，鹏华科创100ETF联接拟任基金经理苏俊杰表示，结合多重积极因素来看，以科创100ETF为代表的成长类资产性价比较高，或迎来较好的配置时机。 　　苏俊杰表示，科技是我国目前产业政策的重点，科创100定位“硬科技”，契合时代发展需求、顺应经济转型升级，具有小市值、高弹性和高贝塔的特点，在市场底部时是较为适合配置的工具。此外，随着美国通胀缓解、国内经济呈现明显边际改善趋势以及政策支持持续加码，后续以科创100 ETF为代表的成长类资产性价比较高，科创100 ETF联接基金配置的新能源、医药、电子等低估值板块或迎来估值修复的机会，成长潜力较大。     　　编辑：黄梅 　　审核：木鱼 　　版权声明 　　《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究法律责任。 　　授权转载合作联系人：于先生（电话：0755-82468670）

8月下旬以来从64美分每磅以上再度回落至50美分每磅左右，已经非常接近2023年5月底的地点。近期的美豆油的下行我们理解来自于以下几点：1、全球豆粕贸易流显著收紧，进而变相对豆油价格形成抑制；2、原油价格下行，向柴油价格传导进而造成生物质柴油的利润恶化，影响未来豆油的投料预期；3、在生物质柴油的生产投料里，豆油的份额被UCO和进口动物油挤占；4、生物质柴油产能投放加码，进而生成相对过剩的Rins编码，造成Rins价格显著下跌，拖累生物质柴油生产利润，进而影响未来豆油的投料预期。在长周期的角度，生物质能源的需求增量预计将持续作物植物油价格的关键支撑。但短期市场的逻辑呈现博弈化和反直觉的特征——更大数量的生物柴油生产按理说是重要的需求增量。我们跟踪到因为EPA数据显示，今年初至11月上旬，美国D4 rins生成量高达33.39亿加仑，暗示美国国内生物柴油和可再生柴油的掺混需求创新高，但美豆油的价格并未随之走高，我们理解有两个重要变化：1、美国自身的生物柴油进口放量增加。今年1-9月，美国生物柴油进口122万吨，同比增72万吨。2、美国豆油的生产生物质燃料的使用量受到UCO进口和菜油进口的挤占。在美国当前的补贴从掺混商向生产商完成切换之前，美国生物质燃油生产对于美豆油的拉动或暂时难以成为豆油定价的驱动。此外，还需要关注到美国D4 rins的生成量已经显著高于本年度生物质燃油的掺混义务要求。（今年初至11月上旬，美国D4 rins生成量高达33.39亿加仑，也已超出本年度生物质柴油28.2亿加仑的掺混义务要求。）后续决定美国豆油阶段性利空出尽很依赖于生柴利润的见底回升，其中在原油价格难以重新迅速走高的情况下，RINs的价格成为关键。本文主要论述从美国生物柴油工厂（第一代生柴）的利润观察，到识别RINs价格的路径。主要观点：伊利诺伊大学Farmdoc对于FAME生产利润的跟踪方法被行业推行，但在计算生物柴油价格时候的价格数据选择逻辑没有及时更迭，造成市场可能错误地低估的2023年以来FAME生物柴油的生产利润，暗示后续的产量或维持甚至增加，直至显著亏损，也暗示当前的Rins价格或暂时难有显著反弹。数据来源：EPA、中信建投期货自2021年以来可再生柴油产量快速增长带来的竞争已经极大地挤压了生物柴油生产的盈利能力。例如，在2007-2020年期间，有代表性的FAME生物柴油厂的平均利润估计为每加仑+0.07美元。随着可再生柴油热潮的开始，2021-2023年的平均利润暴跌至每加仑-0.27美元，且亏损仍在持续。图：爱荷华州生柴加工厂（FAME）周度利润跟踪数据来源：伊利诺伊大学图：美国FAME生物柴油的月产量在此期间，尽管生物柴油的产量出现了巨大的损失，但产量显然没有出现整体下降的趋势。最令人惊的结果是，在经历了2月份的季节性低点后，2023年的产量大幅增加，2023年5月的产量峰值为1.56亿加，超过了2021年12月的峰值。这与上面的利润图表估计的至少每加仑0.50美元的产量损失是有冲突的。核实上图所示的生产趋势相对容易，这是基于能源部经济信息机构收集的数据。下图根据环境保护局提供的数据，在图表中添加了国内D4生物柴油的RIN生成量(每加仑1.5 RIN)。生物燃料生产和由有义务的缔约方使用以证明遵守可再生燃料标准RFS)的任务时产生RIN。虽然生物柴油RIN的生产并不能完全跟踪物理生物柴油的产量，但两者之间的相关性足以证实，在可再生柴油的繁荣时期，生物柴油的产量并没有急剧下降。图：美国FAME生物柴油的月产量和RIN D4生成量数据来源：EIA、EPA、伊利诺伊大学影响我们对生柴工厂利润判断的是，通常的利润计算模型采用的是Agricultural Marketing Service (AMS) 的爱荷华生物柴油价格，但过去的两年爱荷华州的价格较芝加哥（OPIS）的生物柴油价格有显著的价差变化——AMS报告的生柴价格要低得多，这种价差在2023年变得尤为明显。近15年来，两种生物柴油的价格差距在每加仑0.50美元左右的稳定区间内波动，其中以零值为中心。到了2021年8月以后，这一差距一直在扩大，在2023年6月初达到-1.78美元的创纪录低点。2023年全年，这两种生物柴油的平均价格相差惊人的每加仑1.25美元。图：美国生物柴油的价格在AMS和OPIS提供的报价上的差异注：OPIS是从炼油厂和供应商到零售商和贸易商的整个燃料供应链中值得信赖的能源价格的数据机构；数据来源：伊利诺伊大学图：用OPIS提供的生柴报价替换AMS后的利润跟踪差异数据来源：伊利诺伊大学我们重新计算FAME生物油的生产利润，从2021年8月开始，用OPS芝加哥州价格替代AMS 爱荷华州价格。这一计算口径的变化反转了可再生柴油繁荣年份2021-2023年) 的平均盈利预期，从每加仑-0.37美元到0.20美元，波动近 60 美分。2022 年和 2023年迄今的平均利润为+0.60美元，这成为自2007年以来生物柴油生产商最赚钱的时期，也与EIA公布的月度FAME生柴生产量数据保持一致。展望：当下我们讨论Rins价格的驱动，主要讨论掺混量是否会有超预期的变化。结合上文所属，因为FAME工厂的利润情况或好于主流预期，暗示后续的Rins D4的生成量仍有望保持增长，暗示Rins D4的价格难言触底，且生柴的进口和其他替代品（进口UCO、菜油、牛油）的持续增加，会导致即使生柴生产和掺混存在增量但豆油需求增幅打折扣的局面，暂时难以让市场形成对于美豆油的乐观预期。后续Rins价格的反弹依赖于美国生柴工厂的减产，掺混补贴方式的转变或年度RVO（强制掺混义务）的修订。在计价的节奏和方式上，我们理解上述的内容在本轮美豆油的下跌中充当了主要的力量，但是经过20%以上的下跌，上述逻辑也基本在美豆油价格上被定价，但因为暂时难有显著的乐观驱动，预计美豆油价格或仍有寻底过程，并间接导致北美植物油价格对欧洲植物油价格升水的回吐，也会一定程度压制国内植物油短期的反弹空间。研究员：田亚雄 期货交易咨询从业信息：Z0012209大多数研究过于强调边际信息，从而放弃了对于总量的讨论，因此在波动面前，研究很容易变成墙头草。研究观点定力一定来自于框架，而构建研究框架的柱子来自于对周期的复盘思考，来自于不断试错，不断自我否定后的被挫败强化回忆，也来自于研究员所获得的通识教育。

基于宏观预期的上涨已经有一个月，各黑色系商品在10月24日万亿国债刺激下展开不同程度上涨，螺纹加权涨幅10.86%，热卷9.16%，铁矿17.11%，焦煤22.51%，焦炭15.64%，玻璃8.65%，纯碱30.31%，工业硅2.86%，锰硅3.32%，已于11月17日展开回调，跌回全部涨幅，硅铁5.18%，已于11月17日展开回调，跌回全部涨幅。从结构特征上，螺纹、热卷、铁矿、焦煤、焦炭、玻璃、纯碱走势相近，工业硅较为独立，而锰硅、硅铁二者接近，但与其他黑色系商品表现不同。我们认为，宏观故事引导的上涨初现乏力迹象，11月21日关于监管部门拟定50家房企白名单的利好信息，带动房地产股票上涨，但期货表现平平。政策利好对期货的带动在边际转弱，行情演绎需要向基本面靠近。钢铁行业基本面上，钢厂因为利润改善，尤其是电炉，生产积极性增加，而需求面临淡季逐步下降，下游对高价接受度不高。因为钢厂生产增加，原料需求有韧性。原料中铁矿优于双焦。焦炭虽然第一轮提涨已落地，但亏损局面仍未改变，企业检修现象增多;需求方面，钢厂利润恢复，伴随冬储补库需求增加，原料采购积极。焦煤方面，产地安监形势趋严，吕梁地区部分煤矿有停产现象，炼焦煤供应延续偏紧态势。玻璃行业基本面上，玻璃短期现货产销转弱，竣工端对玻璃需求尚有支撑，库存绝对水平中性水平，短期处于小幅去库的状态，也属于淡季正常表现，总体看供需矛盾不大。纯碱新增产能投产后，纯碱供过于求的累库现实较为确定，但在青海地区环保限产下，部分厂家惜售，现货价格连续上涨，中下游补库，上游库存仍处于低位。中期价格方向仍取决于环保落实程度，及远兴能源3期投产进度。铁合金行业基本面上，铁合金走势与其他黑色品种略有不同，主要原因是产量过高，且还有投产预期。硅铁供给环比再度回升，并创下今年3月份以来的新高，内蒙地区保有相对利润空间仍在支撑供给维持高位，这削弱了供给端的收缩预期。锰硅供给在连续回落之后再度回升，虽然广西及宁夏地区利润明显较差，但内蒙地区仍保有相对的利润空间，这或将支撑供给继续维持高位。而持续在低位的长材产量（暂未看到回升预期）与走低的铁水产量使得锰硅的需求继续维持低位。供求两端的劈叉延续，并未出现边际的变化，这也是压制锰硅价格的最核心因素。工业硅，受制于库存及现货价格压制，短期盘面可能继续维持震荡甚至偏弱的情况。但往后期看，我们认为西南地区成本将继续提升，且其供应仍有相当大的收窄空间（新疆地区的增产近期有对冲），产能不断投放之下多晶硅需求将维持高位继续支撑工业硅需求等因素将支撑价格在后期仍存在较显著的反弹空间，这些因素也正在逐步兑现中。我们依旧认为价格存在向上1500-2000个点的反弹的机会，价格向上的性价比远高于向下。但仍不建议进行左侧布局交易（盘面也仍未摆脱9月下旬以来的下降趋势），建议继续等待盘面盘整后的右侧反弹机会。来源：五矿期货

实体经济包括农业、工业、交通通信业、商业服务业、建筑业等物质生产和服务部门，也包括教育、文化、知识、信息、艺术、体育等精神产品的生产和服务部门。 实体经济不仅包括第一产业和第二产业，而且包括第三产业中除金融业之外的其他产业。 发展实体经济的意义： 我国经济不断高度增长，但经济结构中，实体经济发展态势并不容乐观。我国规模以上工业的平均利润率远低于金融行业和房地产行业。行业报酬结构失衡，使资本和其他各种要素更多地融入金融、房地产等领域，抑制了制造业的健康发展。 近年来，我国经济增长仍存在下行压力，稳增长、调结构、促改革、惠民生和防风险的任务还十分艰巨。为了推动我国经济高质量发展，要通过降成本、提品质、优化市场环境等综合手段，把实体经济的盈利能力和吸引力提上去，要让做实业有前途。 实体经济是一国经济的立身之本，是国家强盛的重要支柱，对于我国经济持续健康稳定发展具有关键作用。

数字经济包括: 通信行业、计算机基础技术行业、软件行业、互联网行业、电子商务行业等。数字经济是通过大数据(数字化的知识与信息)的识别、选择、过滤、存储、使用，来引导、实现资源的快速优化配置与再生，实现经济高质量发展的经济形态。 在技术层面，包括互联网、大数据、云计算、人工智能、区块链等。在应用层面，“新零售”、“新制造”等都是其典型代表。 数字经济相关介绍： 自人类社会进入信息时代以来，数字技术的快速发展和广泛应用衍生出数字经济。与农耕时代的农业经济，以及工业时代的工业经济大有不同，数字经济是一种新的经济、新的动能，新的业态，其引发了社会和经济的整体性深刻变革。 现阶段，数字化的技术、商品与服务不仅在向传统产业进行多方向、多层面与多链条的加速渗透，即产业数字化;而且在推动诸如互联网数据中心建设与服务等数字产业链和产业集群的不断发展壮大，即数字产业化。 中国重点推进建设的5G网络、数据中心、工业互联网等新型基础设施，本质上就是围绕科技新产业的数字经济基础设施，数字经济已成为驱动中国经济实现又好又快增长的新引擎，数字经济所催生出的各种新业态，也将成为中国经济新的重要增长点。

房产抵押贷款最多能贷多少年需要分以下几种情况： 1、新房抵押贷款最多可以贷30年。比如说在客户买房的时候申请房贷，不管是公积金贷款还是商业贷款，最长都可以申请30年的贷款。 2、二手房抵押贷款最长能贷20年。有一些银行对二手房贷款的限制比较多，贷款期限较新房来说可能要少一些，当然了最终还是要以贷款机构的通知为准。 3、普通的房产抵押贷款年龄视情况而定。在地段好，楼龄新的情况下，客户申请的抵押贷款期限会更长。对于条件没那么好的房子来说，贷款机构给与的贷款期限也会缩短，当然一般也不会低于1年的时间。 客户可以对照自己的实际情况来做出判断，也可以咨询具体的贷款银行了解详细的贷款政策，按照要求来准备贷款计划。

金融是实体经济的血脉，为实体经济服务是金融业的天职。百瑞信托积极践行“产业金融央企国家队”责任担当，在经济发展过程中，靠前发力，积极转型服务能源主业，以更大力度、更实举措，为能源产业作出应有贡献。在国家电投和电投产融（资本控股）的指导帮助下，11月17日至24日，百瑞信托担任发行载体管理机构，成功协助中国华能集团有限公司（简称“华能集团”）下属华能国际电力股份有限公司（简称“华能国际”）和内蒙古蒙电华能热电股份有限公司（简称“蒙电华能”）在银行间市场发行了四单基础设施类REITs产品，基础资产涉及火电、储能和光伏等，发行规模合计116.65亿元。四单产品的成功发行得到了华能贵诚信托有限公司（简称“华能信托”）和长城证券股份有限公司（简称“长城证券”）的有力支持。四单产品均于2023年9月正式启动，历时2个半月，在华能集团、华能国际、蒙电华能、华能信托、长城证券等相关金融机构的通力协作下，于11月17日至24日顺利实现“四连发”，并得到了市场热烈反响，银行、保险、券商等多样化投资者均积极参与，发行价格不断创新低。该四单产品的成功落地，是国家电投与华能集团在金融板块的又一次携手合作，续写了相互促进、合作共赢的新篇章，也是百瑞信托与华能信托相互学习、相互推荐、相互合作的又一有力印证，同时也是百瑞信托全面贯彻落实《国务院办公厅关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》要求，积极运用资产证券化工具，精准助力能源央企盘活存量资产的重要举措。未来，百瑞信托将结合中央金融工作会议关于加快建设金融强国目标，走好中国特色金融发展之路，优化金融服务的方向目标，加强党对金融工作的全面领导的重大要求和决策部署，以及国资委关于立足实体经济定位加快推动央企金融业务高质量发展的会议精神，围绕集团公司“2035一流战略”第二阶段目标任务和电投产融（资本控股）工作安排，聚焦集团公司产业发展方向和投融资需求，持续提高站位、服务大局，坚持服务主责主业定位要求，不断探索产融结合、推进实体经济高质量发展的实践路径，以更加专业的金融服务和创新能力，持续提升市场核心竞争力。

ICE原糖期货主力合约日线YNTW.COM 本周外盘洲际交易所（ICE）原糖期货回调，周五收盘价跌破27美分。本周一至周三小幅上冲，周五ICE主力3月原糖期货合约收盘下跌0.24美分，跌幅0.9%，结算价报收每磅26.98美分。此外，ICE白糖期货主力3月合约周五收盘下跌8.10美元，跌幅1.1%，结算价报收每吨738美元。据悉巴西产量进度加速，11月份上半月产糖量同比大幅增长，预计增幅达29%，具体数据有待巴西官方下周公布。鉴于巴西港口白糖等货物装运堵塞的状况，近期巴西最大的港口桑托斯港获得巨额投资提升改造，项目完成后白糖等物资的吞吐量将提升20%以上，有效缓解数百万吨白糖无法装运出港的状况。yntw.com糖网 采编

国债的种类有： 1、赤字国债：国家为弥补财政赤字而发行的债券。在西方国家，赤字是指不包括公债收入的正常财政收入减去正常财政支出后出现的差额。 2、建设国债：指发债筹借的资金用于建设项目的国债。举例说明，中国在亚洲金融危机之后，为启动内需而发行大量的国债，从使用方向来看属于建设国债。 3、特种国债：指政府为了实施某种特殊政策而发行的国债。随着政府职能的扩大，政府有时为了某个特殊的社会目的而需要大量资金，为此也有可能举借国债。 4、战争国债：因为进行战争需要庞大的物质基础，在国库不足以支付的情况下，战争国债就是以政府信誉作担保，直接向社会借债筹措资金的最有效方式。 5、上市国债：也称可出售国债，是指可在证券交易场所自由买卖的国债。 6、不上市国债：又称不可转让国债，是指不能在金融市场上自由流通买卖的国债。这种国债的认购者不一定是债券的唯一或最终持有者。 7、可流通国债：自由转让和流通是国债的基本属性和特征，多数国家发行的大多数国家债券都是可进入证券市场自由买卖。 8、不可流通国债：指发行时规定不能进入市场流通，只能按规定时间兑付的国债。 9、凭证式国债：指国家采取不印刷实物券，而用填制国库券收款凭证的方式发行的国债。它是以国债收款凭单的形式来作为债权证明，不可上市流通转让，从购买之日起计息。 10、记账式国债：又名无纸化国债，准确定义是由财政部通过无纸化方式发行的、以电脑记账方式记录债权，并可以上市交易的债券。

　　来源：华夏时报 　　科技创新已成为大国竞争的核心领域。 　　近日，中国人民银行、科技部、国家金融监管总局、中国证监会联合召开科技金融工作交流推进会，指出要把更多金融资源用于促进科技创新。 　　会议指出，要聚焦科技创新的重点领域和金融服务的短板弱项，深化金融供给侧结构性改革，推动完善包括信贷、债券、股票、保险、创业投资、融资担保在内全方位、多层次的科技金融服务体系，不断提高金融支持科技创新的能力、强度和水平，为加快实现高水平科技自立自强贡献金融力量。 　　事实上，今年以来多地都在发布金融支持科技创新政策。例如，湖北开展企业“创新积分贷”试点；江西要求用好科技创新再贷款等结构性货币政策工具，引导更多金融资源向重点领域和薄弱环节倾斜；上海提出拓展企业科技创新融资渠道；深圳也发布最新“20条”发力金融支持科技创新。 　　对此，经济学家、新金融专家余丰慧对《华夏时报》记者表示，这些政策可以增加对科技创新的投入，鼓励企业进行科技创新，提高科技创新能力。能够提供更加灵活的金融支持，帮助企业解决融资问题，促进科技成果转化。还可以优化金融资源配置，引导更多金融资源向重点领域和薄弱环节倾斜，促进科技产业升级。 　　融资渠道进一步升级 　　金融支持科技创新是强化金融服务实体经济的关键抓手。 　　厦门大学经济学院金融系教授陈善昂告诉《华夏时报》记者，其实早在2016年就曾推出“投贷联动”业务试点，但是那时效果并没有达到预期。 　　众所周知，传统“投贷联动”是“信贷”与“股权”相结合的融资方式，并在2016年4月由原银监会等部门发文推动部分地区和银行进行试点，即10家试点银行面向5个试点地区的科创企业，更多是为了服务科技型创新企业。 　　但记者梳理了10家试点银行近七年的年报发现，部分银行在2018年及以前的年报中还会提及申设投资功能子公司，但2018年以后则再无相关表述。 　　时至今日，首批试点业已七年，一度被寄予厚望的“投贷联动”虽然“不显山，不露水”，但有着更广泛意义的科创金融进入市场视野。 　　值得注意的是，今年以来“投贷联动”再升级，“投贷联动”模式饱受银行青睐，多家银行积极进行“投贷联动”创新探索，为科技企业提供新的融资渠道。 　　今年7月，沪上多家银行通过完善体制机制、创新产品服务、携手共创生态等举措，加码布局科创企业。例如，上海农商银行科技金融事业部揭牌、南京银行上海分行成立科创金融服务中心、正式启动沪上金融生态圈建设等。 　　日前，深圳市地方金融监督管理局印发《关于促进深圳风投创投持续高质量发展的若干措施》，也提到鼓励本市金融机构与风投创投企业开展投贷联动、投债联动，推广投、贷、保联动等多种创新模式。充分发挥政府性融资担保基金功能作用，解决初创型企业首贷问题。 　　完善科技金融服务体系 　　会议指出，大力支持实施创新驱动发展战略，把更多金融资源用于促进科技创新。要聚焦科技创新的重点领域和金融服务的短板弱项，深化金融供给侧结构性改革，推动完善包括信贷、债券、股票、保险、创业投资、融资担保在内全方位、多层次的科技金融服务体系，不断提高金融支持科技创新的能力、强度和水平，为加快实现高水平科技自立自强贡献金融力量。 　　会议强调，金融管理部门、科技部门和各金融机构要深入贯彻落实党中央关于加快建设科技强国、金融强国的重要部署，切实增强使命感和责任感，建立健全科技金融工作推进制度机制，抓紧制定加大力度支持科技型企业融资的实施措施，推动工作落实。进一步健全国家重大科技任务和科技型中小企业两个重点领域的金融支持政策体系，组织开展科技金融服务能力提升专项行动。加强科技公共信息共享、融资担保、知识产权评估交易等配套支撑，健全科技金融统计和评估体系。 　　陈善昂认为，目前我国金融体制的特点是银行业占绝对主导地位，相对而言资本市场不够发达，使得金融支持科技创新存在诸多堵点和难点…… 　　基于此，为了完善全方位、多层次的科技金融服务体系，在余丰慧看来，鼓励银行等金融机构提供针对科技创新的贷款服务，如科技支行、科技担保等，并给予利率优惠和贷款期限延长等支持；推动科技型企业发行科技创新债券，降低融资成本，提高融资效率；鼓励符合条件的科技型企业上市融资，提高直接融资比重。同时，可以设立特殊板块，为科技创新型企业提供更多的上市机会；推广科技保险，为科技型企业提供风险保障，促进科技成果转化和应用；鼓励设立科技创业投资基金，为科技创新型企业提供更多的资金支持；加强融资担保服务，为科技型企业提供更多的担保渠道和担保方式。 　　“除此之外，还可以设立‘政府引导基金’，引导社会资本投向科技创新领域。”余丰慧对本报记者表示，通过以上措施，可以进一步突出资本市场在科技创新中的重要作用，为科创型企业提供更加灵活、全方位的金融支持。 　　政府引导基金持续发力 　　2015年，财政部印发了《政府投资基金暂行管理办法》通知，该管理办法提出，政府投资基金应按照“政府引导、市场运作，科学决策、防范风险”的原则进行运作，此后，市面上对于政府投资基金的称呼，变为“政府引导基金”。 　　在陈善昂看来，对于一些地方而言，政府引导基金是非常重要的财政金融工具。例如，合肥、深圳、苏州等地方国资和政府引导基金，具备很好的项目判断能力。 　　据清科研究中心数据，截至2022年末，我国共设立了2107只政府引导基金，目标规模12.84万亿元人民币，已认缴规模约6.51万亿元人民币。 　　从政策中可以看出，此前政府引导基金已经对早期科创企业形成了有力支持。 　　科技创新成为我国经济增长的重要驱动力，需要通过资本市场持续赋能。 　　余丰慧对本报记者表示，对于资本市场而言，科技创新板块、高新技术产业板块和战略性新兴产业板块等将会迎来机遇。这些板块的上市公司具有较高的科技含量和成长性，符合国家战略发展方向，将会得到更多的政策支持和市场关注。同时，公司应该加强技术创新和研发能力，提高产品和服务的质量和技术含量，增强市场竞争力。公司应该积极拓展融资渠道，包括利用资本市场进行直接融资、引入战略投资者等，以满足资金需求。 　　“此外，公司应该注重风险管理，加强内部控制和合规管理，降低经营风险等。”余丰慧表示。

　　11月23日金融一线消息，据湖北省纪委监委，日前，经湖北省委批准，湖北省纪委监委对湖北省地方金融监督管理局原党组书记、局长段银弟严重违纪违法问题进行了立案审查调查。 　　经查，段银弟丧失理想信念，背弃初心使命，对党不忠诚不老实，串供堵口，伪造、销毁证据，处心积虑对抗组织审查；无视中央八项规定精神，接受可能影响公正执行公务的宴请；违反组织原则，在职工录用、职务晋升等方面违规为他人谋利；违规借用管理和服务对象钱款，在分配、购买住房中侵犯国家、集体利益，搞权色交易；生活腐化、道德败坏；既想当官又想发财，“靠金融吃金融”，利用手中掌握的金融资源和权力，大搞幕后交易、利益交换，利用职务便利为他人在企业经营、贷款审批等方面谋利，并非法收受巨额财物；擅权妄为，滥用金融审批权，违反国家规定发放贷款，数额特别巨大，并造成特别重大损失。 　　段银弟严重违反党的政治纪律、组织纪律、廉洁纪律和生活纪律，构成严重职务违法并涉嫌受贿、违法发放贷款罪，且在党的十八大后不收敛、不收手，性质严重，影响恶劣，应予严肃处理。依据《中国共产党纪律处分条例》《中华人民共和国监察法》《中华人民共和国公职人员政务处分法》等有关规定，经湖北省纪委常委会会议研究并报湖北省委批准，决定给予段银弟开除党籍处分；由湖北省监委给予其开除公职处分；收缴其违纪违法所得；将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉，所涉财物一并移送。

公积金贷款所需材料： 1、借款人申请住房公积金贷款需到银行提出书面申请，填写住房公积金贷款申请表并如实提供下列资料。 2、申请人及配偶住房公积金缴存证明。 3、申请人及配偶身份证明(指居民身份证、常住户口簿和其他有效居留证件)，婚姻状况证明文件。 4、家庭稳定经济收入证明及其它对还款能力有影响的债权债务证明。 5、购买住房的合同、协议等有效证明文件。 6、用于担保的抵押物、质物清单、权属证明以及有处置权人同意抵押、质押的证明，有关部门出具的抵押物估价证明。 7、公积金中心要求由第三方担保人做担保，并缴纳担保费用，由借款人、贷款人及第三方担保人共同签订三方合同。 8、公积金中心要求提供的其他资料。

　　11月21日，中国银行业协会发布《理财产品过往业绩展示行为准则》（以下简称《行为准则》），以进一步加强商业银行、理财公司在展示理财产品过往业绩时的行为规范。 　　文件公布后的6个月为过渡期，过渡期结束后，中国银行业协会将根据《中国银行业理财业务自律规范》开展自律管理工作。 　　《行为准则》对理财产品过往业绩展示的定义做出了精确认定，即：指理财产品销售机构在开展销售业务时，通过包括但不限于产品宣传销售文本、网站、网上银行、手机APP等形式或渠道对理财产品的过往业绩进行的列示、描述、解释、引用等行为。 　　自银行理财产品实行净值化以来，不少投资者曾反映银行理财产品业绩展示存在片面展示业绩区间、展示时间维度不一等情况。 　　金融监管研究院研究员王雪薇表示，此前部分机构为夸大产品过往业绩而采用违规形式：一是理财产品宣传文本在未提供客观证据的情况下，使用如“历史业绩优异”的表述；二是理财产品宣传文本在未提供客观证据的情况下，使用例如“已到期产品净值表现稳健，收益率全部超越业绩基准”的表述。 　　根据《行为准则》，首先在具体的的业绩展示时，应做出醒目的提示声明，以文字提醒投资者“理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于理财产品实际收益，投资须谨慎”，不得以明示、暗示或其他任何方式承诺产品未来收益。 　　同时为了防止部分机构片面宣传理财产品过往业绩，《行为准则》也对展示区间做出了要求，除现金管理类产品外，理财产品任意过往业绩展示区间均不得低于1个月，即成立未满1个月的非现金管理类理财产品不得展示过往业绩。 　　此外，过往业绩展示区间还需满足以下三项具体要求： 　　除了片面宣传，部分理财产品的宣传在业绩比较基准上也“花招”频出，出现滥用业绩比较基准的现象。例如，之前农银理财和兴业银行等都曾因突出使用绝对数值展示业绩比较基准、单独使用区间数值展示业绩比较基准等案由而被罚。 　　此前颁布实施的《理财公司理财产品销售管理暂行办法》和《理财产品业绩比较基准展示行为准则》就如何制定“业绩比较基准”做出了详细的要求。 　　此次的《行为准则》则为“如同时展示理财产品过往业绩和业绩比较基准”的情形提供了指南： 　　金融监管政策专家周毅钦表示，不同于之前的《业绩比较基准展示行为准则》，此次针对过往业绩展示行为的整改难度和压力都更大： 　　一方面，《业绩比较基准展示行为准则》的整改主要由理财公司方发起，代销机构主要配合即可。而《业绩展示行为准则》的整改则是需要理财公司和代销机构共同合力整改。 　　另一方面，目前实操层面的过往业绩展示行为百花齐放、纷繁复杂，新规落地后，亟需从金融科技层面对业绩展示版面进行重新设计和整合，这些调整都需要花费大量的时间和精力。

　　记者 刘琪 韩昱 　　11月20日召开的中央金融委员会会议审议通过了推动金融高质量发展相关重点任务分工方案。会议强调，“围绕做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，抓紧研究出台具体政策和工作举措”。 　　作为“五篇大文章”之一的绿色金融，我国大力支持其发展、支持绿色产业和项目建设，有助于实现碳达峰碳中和目标。当前我国绿色金融发展情况如何？未来有哪些值得期待的发力方向？《证券日报》记者就上述问题采访业内多位专家。 　　我国绿色贷款余额 　　居全球首位 　　我国绿色金融体系建设目前已形成以绿色贷款、绿色债券为主的多层次多元化绿色金融市场。据中国人民银行（下称“央行”）最新数据显示，截至2023年三季度末，我国绿色贷款余额28.58万亿元，同比增长36.8%，居全球首位；境内绿色债券市场余额1.98万亿元，居全球第二。 　　“在国家高度重视下，当前我国绿色金融发展迅速。”南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示，对于推动可持续发展、促进环境保护和应对气候变化而言，绿色金融不可或缺。同时，绿色金融也是中国式现代化金融服务业的必要内容。 　　“我国绿色贷款余额和绿色债券市场余额均位于世界前列，显示出我国在绿色金融领域强劲的增长态势。”北京社科院副研究员王鹏对《证券日报》记者表示。 　　绿色金融被列为“五篇大文章”之一，一方面凸显其在我国金融业发展当中的重要性，另一方面，通过绿色金融的发展，也可以引导更多金融机构配置更多资源至绿色低碳领域，支持我国经济社会的可持续发展和高质量发展。 　　强化金融支持绿色低碳发展 　　顶层设计 　　就推动绿色金融发展方面，央行近日发布的专栏文章《推动绿色金融与转型金融有效衔接》（以下简称《文章》）明确，下一步，将认真落实中央金融工作会议精神，进一步强化金融支持绿色低碳发展的顶层设计，坚持市场化原则推动绿色金融与转型金融发展和有效衔接，系统性提升金融体系管理防范气候风险的能力。 　　《文章》具体提及五方面工作，包括完善标准体系，夯实绿色金融和转型金融发展基础；强化碳核算和环境信息披露要求；丰富金融产品和服务体系等等。 　　萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊在接受《证券日报》记者采访时表示，央行积极为绿色转型提供全面支持，在主要发展绿色信贷为主的产品和服务同时，可能会更多考虑与其他金融服务形式的配合和衔接，充分发挥信贷支持的杠杆作用，为多样化绿色金融工具提供底层支持。 　　《文章》在“丰富金融产品和服务体系”方面提到，“鼓励发展私募股权（PE）、风险投资（VC）、并购基金、债转股、夹层投资等风险包容性较大的金融产品。同时推广普及绿色投资理念，壮大绿色金融与转型金融市场参与主体，引导绿色投资者关注和支持转型经济活动”“健全碳市场交易机制和交易规则，明确登记、交易、结算等各项制度”等相关具体举措。 　　就绿色金融下一步的发力方向，田利辉表示，下一步需要持续完善绿色金融标准、大力提升碳核算和环境信息披露水平、用好用足金融政策支持绿色低碳转型。同时，也需要切实防范气候环境相关金融风险，需要深度参与绿色金融国际合作与治理。 　　王鹏认为，以央行为代表的主管部门大力推动转型金融产品和市场发展，丰富金融产品和服务体系十分值得期待。预计其将推动市场研究，开发有针对性的转型金融产品、更多的可持续发展挂钩债券，为产业转型升级、绿色发展提供多样化、精准化的金融支持。

　　转自：贝壳研究院 　　核心观点 　　11月百城首二套平均房贷利率均较上月降低1BP，放款速度加快，平均放款周期降至19天。截至11月中旬，百城中仅一线城市首套利率超过4.0%，仅10个城市二套利率超过4.4%。 　　三季度重点城市平均贷款成数提高至62.6%，较二季度提高1.4百分点；受“认房不认贷”影响，一线城市贷款成数较二季度提高3个百分点，较去年同期提高5个百分点，提高幅度最大。 　　11月百城首二套利率微降、平均放款周期不足20天 　　贝壳研究院监测显示，2023年11月百城首套主流房贷利率平均为3.87%，二套主流房贷利率平均为4.43%，均较上月微降1BP。11月首二套主流房贷利率较去年同期分别回落22BP和48BP。本月银行平均放款周期为19天，较上月缩短1天，再创2019年以来最快单月放款速度。 图1：百城主流房贷利率指数及平均放款周期（天） 　　分能级统计，11月一线城市首二套房贷利率分别为4.38%、4.88%，均与上月持平；二线城市首套房贷利率维持上月的3.88%，二套利率为4.42%，较上月降低3BP；二线城市二套利率的下降主要受杭州、郑州等影响，杭州限购区、非限购区二套利率分别降低30BP、40BP至4.5%、4.4%，郑州二套房贷利率下降40BP至4.4%。三四线整体首套利率降低1BP至3.84%，主要受湖州、绍兴等城市降低30BP带动；二套利率基本维持上月水平。 　　截至11月中旬，百城中仅有一线城市首套利率高于4.0%，一线城市及南京、苏州等10个城市二套利率高于4.4%。当前京沪房贷利率以及首二套首付比相对较高，仍有调降空间。 　　与2021年9月历史高点相比，2023年11月百城首套平均房贷利率累计下降187BP，二套平均房贷利率累计下降157BP，同期5年期以上LPR累计下降45BP。三四线城市累计降幅整体超过一线、二线城市。 　　三四线城市中惠州、洛阳首二套利率下降空间均超过240BP，二线城市中郑州、南京、成都、苏州等城市首套利率下降200BP以上、二套利率下降150BP以上；一线城市中，广深首二套利率下降幅度较大， 北京降幅与5年期以上LPR相同，上海首套利率累计降低10BP，二套利率2021年9月持平。 　　重点城市贷款成数上行、三季度提高至 62.6% 　　2023年三季度，重点城市商贷平均贷款成数为62.6%，较去年同期提高2.9个百分点，较上季度提高1.4个百分点。 　　分能级统计，2023年三季度，一线城市平均贷款成数为47.5%，较去年同期提高5.0个百分点，较上季度提高3.0个百分点，提升幅度最大，主要是受8月底9月初 “认房不认贷”政策降低改善客群贷款购房门槛的影响；二线城市平均贷款成数为61.7%，较去年同期提高3.3个百分点；三四线城市平均贷款成数最高，为65.5%，较去年同期提高2.3个百分点。