原标题：【小安观市·债市周报】债市偏震荡的格局难改变，经济和货币政策中期仍利好债市，仍存交易机会 来源：平安基金微视界市场回顾1、基本面社融增速下滑，信贷不强，经济目前平稳、存在下行动力。地产投资边际走弱，基建投资整体以稳为主、短期地方债放量，政策持续扶持制造业投资；消费缓慢修复；集装箱运价指数保持高位，出口增速短期难以大幅下滑。物价方面，猪价震荡，CPI仍偏弱；商品价格震荡分化。2、货币政策货币政策基调维持稳健中性，操作上灵活适度，未来总量政策难有放松，结构性政策延续。流动性方面，央行维持结构性流动性短缺的货币政策框架，OMO成为市场短期资金的边际供给，预计DR007在2.2%附近波动，R007的波动性可能加大。3、资金面央行操作方面，9月17日开始央行持续投放千亿级逆回购。季末资金面波动加大，截止10月8日的DR007为2.13%，R007为2.25%。4、收益率资金面偏紧，宽信用仍需观察，与9月26日相比，短端和长端收益率均有上行。截至本周五，10年国债上行3BP，10年国开上行4BP；3年国债上行0BP，3年国开上行3BP。3年AAA中短票上行7BP。数据来源：Wind：2021年9月27日-2021年10月8日 后市展望经济边际走弱，政策稳中偏宽松。短期内，地方债放量增加供给压力，且银行理财迎来摊余成本法估值调整和小银行理财收缩等政策风险，市场担忧宽信用，海外通胀走高、美债收益率上行，利率短期偏震荡，但经济和货币政策中期仍利好债市。尊敬的投资者：基金有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，平安基金管理有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。平安基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

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　　转自 证券日报之声 　　本报记者 杨洁 　　同花顺iFinD统计数据显示，今年前11个月，商业银行二级资本债发行总量达7767.9亿元。 　　11月18日，建设银行发布《关于境内2023年二级资本债券（第三期）发行完毕的公告》，该期债券发行总规模为人民币400亿元，债券募集的资金将补充该行的二级资本。同日，交通银行发布《关于成功发行二级资本债券的公告》，该期债券发行规模为人民币300亿元，全部用于补充二级资本，促进业务稳健发展。 　　接受《证券日报》记者采访的业内人士表示，商业银行发行二级资本债主要考量是，按照全行资本规划，提升资本充足率水平，优化资本构成，为落实资产配置计划提供支持。同时，随着《商业银行资本管理办法》实施，以往商业银行之间通过资管产品互持二级资本债的模式或会受到影响。 　　中小银行仍是发债主力 　　同花顺iFinD统计数据显示，2023年前11个月，商业银行共发行二级资本债77只，发行总量达7767.9亿元；2022年同期，商业银行共发行二级资本债92只，发行总量为8530.05亿元（同一债券多次增发续发仅算作一条）。 　　从发债银行类型来看，在今年所有发债银行中，中小银行数量占比过半。根据国家金融监督管理总局披露的商业银行主要监管指标，截至2023年三季度末，城商行、农商行的资本充足率分别为12.54%、12.07%，较商业银行14.77%的平均资本充足率分别低2.23%、2.7%。 　　中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示，商业银行发行二级资本债主要是为了提高银行的资本充足率，以满足监管要求，增强风险抵御能力，并支持银行业务的发展和扩张。 　　“商业银行加大对实体经济的信贷投放的同时也会在客观上带来风险资产的增长，而风险资产增长必然会带动商业银行各个层次资本补充的需求，商业银行发行二级资本债，旨在补充资本，夯实长期发展基础。”上海金融与发展实验室主任曾刚对《证券日报》记者表示。 　　谈及今年前11个月商业银行二级资本债发行量为何较去年同期有所下降时，明明认为，一是因为市场环境变化较快，尤其三季度末以来利率债供给较多，发行成本有所波动；二是国有银行、股份制银行的资本充足率已有所改善。 　　新规或影响银行发债意愿 　　为进一步完善商业银行资本监管规则，推动银行强化风险管理水平，提升服务实体经济质效，国家金融监督管理总局制定了《商业银行资本管理办法》（以下简称《资本办法》），并将于2024年1月1日起正式实施。 　　谈及《资本办法》实施后将对商业银行发行二级资本债产生的影响，中央财经大学证券期货研究所研究员、内蒙古银行研究发展部总经理杨海平对《证券日报》记者表示，《资本办法》调高了二级资本债风险权重，意味着商业银行表内资金配置二级资本债会消耗更多的资本，将导致商业银行配置二级资本债意愿下降；同时，以往商业银行之间通过资管产品互持二级资本债的模式，也或会因为《资本办法》强化穿透管理受到影响。 　　在曾刚看来，《资本办法》会影响银行未来资产配置方向，如果商业银行互持二级资本债，有可能会导致资本损耗变大，从银行角度来看，会减少互持情况。但从整个市场情况来看，商业银行二级资本债的发行情况在变好，在当前资产供给相对有限的情况下，预计商业银行二级资本债有可能会成为较为抢手的市场投资品种，从而推动商业银行发行成本降低。 　　11月27日，金融稳定理事会（FSB）发布2023年全球系统重要性银行（G-SIBs）名单，交通银行正式入选。当前，共有工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行五家国有大行入选G-SIBs。 　　根据《全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法》，我国全球系统重要性银行的风险加权比率应于2025年初达到16%。考核即将到来，这意味着入选G-SIBs的国有大行需要持有更多的高质量资本来对冲风险。 　　明明表示，全球系统重要性银行的总损失吸收能力（TLAC）要求银行增加能够用于吸收损失和进行重组的资本，这可能会增加对二级资本债等资本工具的需求，因为它们可以作为满足TLAC要求的一部分。然而，这也可能导致发行成本的上升。此外，若TLAC工具在明年正式推出，预计能够替代一部分二级资本债的发行需求。

来源：信托百佬汇恒大地产在交易所连发三条公告，更新最新诉讼债务等状态信息。11月30日，恒大地产集团有限公司发布公告称，截至2023年10月末，其标的金额3000万以上未决诉讼案件数量2002件，标的金额总额累计超4700亿元，截至2023年10月末，未能清偿到期债务累计约3014亿元。同时，截至 2023 年 10月末，恒大地产较前次公告所载截止时点新增 100 条被执行信息，新增被执行金额合计66.17亿元。值得一提的是，恒大地产还表示，目前仍然在各方努力下共同化解债务风险。3000万以上未决诉讼超2000件11月30日，恒大地产集团有限公司（简称“恒大地产”）接连发布三则公告，更新有关诉讼和债务情况。在重大诉讼方面，截至2023年10月末，发行人标的金额3000万元以上未决诉讼案件数量共计2002件，标的金额总额累计约人民币4707.55亿元。同时，根据中国执行信息公开网 ，截至2023年10月末，恒大地产较前次公告所载截止时点新增 100 条被执行信息，新增被执行金额合计66.17亿元。在恒大地产子公司及参股公司股权被冻结方面，截至2023年10月末，恒大地产作为被执行人被冻结的子公司及参股公司股权较前次公告所载截止时点新增17笔。在债务方面，截至2023年10月末，恒大地产涉及未能清偿的到期债务累计约3013.63亿元；此外，截至2023年10月末，恒大地产逾期商票累计约2059.33亿元。自称仍在努力化解债务风险就恒大系而言，尽管港股恒大系上市公司仍在正常交易，但是恒大地产的相关公司债券从2022年3月21日起就停牌了。恒大地产表示，目前，恒大地产仍在各方努力下共同化解债务风险，依法维护债权人合法权益。为保证公平信息披露，保护广大投资者的利益，所有恒大地产存续公司债券将继续停牌，具体复牌时间以公司公告为准。与此同时，恒大地产还披露了控股股东中国恒大的状况，中国恒大注意到恒大物业集团有限公司（中国恒大附属公司）于11月28日发出的公告，金碧物业有限公司就其人民币20亿元存单质押担保被银行强制执行一事向包括中国恒大及三家相关附属公司提出追偿约人民币19.96亿元款项及暂计利息约人民币1.52亿元。截至公告日期，中国恒大及相关附属公司未收到广东省广州市中级人民法院就金碧物业提出诉讼的通知。中国恒大将咨询法律意见以维护中国恒大的合法权利。恒大地产此前公告财报信息显示，恒大地产2022年度净亏损527.2亿元，截至2022年12月31日，流动负债合计16787.47亿元，而公司的货币资金（包括现金及现金等价物和受限资金）总额为91.73亿元。公司总负债18338.19亿元，总资产14685.57亿元，已资不抵债。截至2022年末，恒大地产拥有土地储备1.7亿平方米。值得一提的是，今年8月，恒大地产集团有限公司在深交所公告称，该公司于8月16日收到证监会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，证监会决定对公司立案。恒大地产表示，公司将积极配合证监会的调查工作，并严格按照相关要求履行信息披露义务。

　　来源：华夏时报 　　“平时存不下钱，现在个人理财都用手机银行储蓄，2023年已经存了7万元钱”“以前用手机银行只是转账，现在可以充话费、薅羊毛”…… 　　在社交平台上，不少网友分享了使用手机银行的体验。 　　当前，手机银行App已经成为银行服务和获客的主阵地，也是银行数字化转型的重要路径。 　　到了年末，不少银行开启了手机银行迭代升级潮。从App迭代的内容来看，财富管理、适老化改造、数字金融等是近年来手机银行服务升级的重要方向。 　　11月30日，招联首席研究员董希淼对《华夏时报》记者表示，要用“流程银行”的理念来做手机银行App，不要贪大求全，把多出来的App合并与归类，提高用户体验。而流程银行也是指以客户为中心、以流程为核心的银行模式。 　　财富管理成升级重要方向 　　近日，不少银行迭代升级了App版本。11月30日，光大银行信用卡升级推出阳光惠生活App8.0版，内嵌了美团外卖、商超和到店甄选等优质消费场景及权益。 　　日前，招商银行信用卡掌上生活App也宣布全新升级，上线“银联云闪付网络支付平台”，支持用户在银联网络商户中使用等。 　　另有渤海银行公众号发布公告称，为了提供更好的移动金融服务体验，该行已推出新版个人手机银行，信用卡App功能将整合到全新的手机银行信用卡板块内，整合后信用卡App将于2023年12月31日正式下架，届时将停止更新信用卡App。 　　董希淼表示，近十年来，我国手机银行发展非常迅速，95%的业务特别是零售业务已经能在手机银行上进行办理。手机银行已普遍成为商业银行客户服务的超级入口，也是银行全渠道数字化经营的核心平台。 　　中国金融认证中心发布的《2023中国数字金融调查报告》显示，超六成用户将手机银行的定位从传统的金融业务办理逐渐转变为便民服务办理中心。资产管理中心与优惠活动参与中心也尤为重要，手机银行已不再是单一的金融业务办理中心，逐步向综合生态转变。 　　具体来看，随着金融服务需求多样化，用户不再仅仅是为了办理业务而选择打开手机银行，还会浏览其他功能，使用习惯更灵活。超六成用户使用过生活服务，其次是理财业务。各类新型业务的推出，有效提升了用户的使用粘性。 　　近年来，财富管理、生活缴费、适老化改造、打造数字金融生态等成为了手机银行功能服务升级的重要方向。其中，财富管理也是银行财报中的“高频词”，不少银行财富频道更新频繁。 　　作为中间业务的重要组成部分，财富管理资本占用小、客户黏性强，降低了银行对息差收入的依赖，是银行业务角逐的重点。 　　记者浏览部分手机银行发现，有银行把“投资理财”放入首页的常用功能，并区分活钱管理、稳健投资与进取投资等，方便用户了解产品的历史背景、购买渠道、赎回规则、风险提示等常见问题，帮助用户以更全面的视角评估投资标的。 　　有00后网友分享到，“不想存定期的零钱和工资，放在哪里利息比较高？”“其实，自从发现余额宝和零钱通的利息愈来愈少后，就开始考虑将零钱转走了，各大手机银行现在也推出了各种活期存款产品”“手机银行是很好的存钱工具，还能有稳定收益”。有的网友则成为“课代表”，总结出各大手机银行定期单利、优劣的对比。 　　年内46款银行App产品注销备案 　　一面是功能持续升级，而硬币的另一面是，不少银行开始对手机银行做减法。 　　日前，江苏紫金农商银行、宁夏黄河农商银行分别在公告中透露，手机银行App与直销银行App于2023年10月8日进行全面整合、优化升级。因产品策略调整，旗下金喜鹊直销银行App于2023年9月26日关停下线。此前，建设银行、厦门银行等多家银行均对旗下App“瘦身”，注销或迁移部分功能。 　　中国互联网金融协会官网显示，截至9月28日，2023年共发布3期移动金融客户端应用软件注销备案公告，近20家银行的46款产品主动申请注销备案。 　　不难看出，升级与下架的背后，行业面临同质化严重、活跃度不佳、智能化不足等痛点。手机银行App整合开始提速，而产品同质化、资源浪费成为了整合主因。 　　博通咨询金融行业资深研究员王蓬博对《华夏时报》记者表示，此前移动互联网时代，银行开始拓展线上服务，涌现出了一批手机银行App。而每家银行的不同App，还可能由不同部门负责，且不同类型的手机银行App可能存在用户重合，造成一定资源浪费。 　　“在数字化转型的焦虑之下，一些银行开发出很多款App，这容易造成银行内数据信息的割裂，用户选择起来也很困难。而且部分App开发完上线部署之后，后续的维护运营少有跟进。”董希淼表示，“一些手机银行功能很强大，但用户用起来可能不方便。比如，界面非常烦琐，操作复杂，文字说明过于专业，普通用户看不懂，学习成本高，用户体验差，等等。”

　　澎湃新闻见习记者 林倩冰 　　11月，金融反腐消息不断。据澎湃新闻不完全统计，11月，中央纪委国家监委网站至少披露了13位金融系统干部被处分，其中中管干部2人，中央一级党和国家机关、国企和金融单位干部7人，省管干部4人。 　　被处分的13人中，4人来自国有大行，1人来自政策性银行，1人来自全国性股份制银行，2人来自城商行，1人来自省联社，2人来自证监系统，1人来自银监系统，1人来自地方金融监管部门。 　　从通报中列举的违法违规情况看，被处分的13人中，10人被指破坏组织人事，7人被指违规干预贷款工作或利用融资贷款为他人谋利，4人被指违规拥有非上市公司股份或利用借贷为本人牟利。 　　13人被处分， 　　其中2人为中管干部 　　据中央纪委国家监委网站，11月，金融系统至少有13人被处分，其中8人被“双开”，5人被开除党籍。 　　具体来看，被处分的13人中，有2人为中管干部，分别是浙江省政协原党组成员、副主席朱从玖，国家开发银行原党委委员、副行长周清玉。朱从玖被开除党籍和公职，周清玉被开除党籍。 　　朱从玖曾任浙江省副省长，在此之前则长期在证监系统任职，历任上交所总经理、证监会主席助理等。 　　周清玉出生于1962年，曾任中国农业银行风险资产管理部总经理、贵州分行行长、农业信贷部总经理、股份制改革领导小组办公室常务副主任、三农业务总监、国家开发银行纪委书记等职，于2016年任国家开发银行党委委员、副行长。 　　国有大行共有4人被处分，其中中国农业银行和交通银行各2人，分别为中国农业银行云南省分行原党委委员、副行长沈锐，中国农业银行浙江省分行原党委委员、副行长吕晓东，交通银行云南省分行原党委书记、行长李大军，交银金融租赁有限责任公司原党组成员、副总裁马宾。其中，沈锐、李大军、马宾被开除党籍，吕晓东被开除党籍和公职。 　　城商行共有2人被处分，分别是内蒙古自治区纪委监委驻内蒙古银行纪检监察组原组长、内蒙古银行党委原委员马宝林，内蒙古自治区纪委监委驻蒙商银行纪检监察组原组长、蒙商银行党委原委员赵光炯。两人均被开除党籍和公职。 　　政策性银行、全国性股份制银行、省联社各有一人被处分，上述提及的周清玉来自政策性银行，另外2人分别为广发银行原党委委员、监事长王桂芝，四川省农村信用社联合社原党委委员、副主任杨超。王桂芝被开除党籍，杨超被开除党籍和公职。 　　监管部门共有4人被处分。除上述提及的朱从玖曾在证监系统任职外，证监系统另一被处分的干部为中国证监会党委巡视工作领导小组办公室原专职副主任杨春蕾；银监系统有一人被处分，为中国银行业协会原副秘书长郭三野；地方金融监管部门有1人被处分，为湖北省地方金融监督管理局原党组书记、局长段银弟。4人均被“双开”。 　　涉及哪些违法违规行为？ 　　从通报列举的违法违规情况看，破坏组织人事、违规干预贷款工作或利用融资贷款为他人谋利、规拥有非上市公司股份或利用借贷为本人牟利等行为颇为高频，具体来看： 　　10人被指破坏组织人事 　　朱从玖违规为亲属和他人在入职录用、职务晋升等方面谋取利益。 　　周清玉插手金融机构职工录用工作，严重破坏选人用人制度。 　　王桂芝利用职务便利，在干部录用、职务晋升等选人用人方面为他人提供帮助并收受财物。 　　李大军在员工招聘录用上利用职务上的影响违规为他人谋取利益。 　　吕晓东在职工录用、工作调动、职务晋升中为他人谋利。 　　马宾利用职务便利为他人在工作调动、职务晋升、船舶融资租赁业务中提供帮助谋取利益，非法收受他人巨额财物，涉嫌受贿犯罪。 　　郭三野违反组织纪律，在招聘 　　考试、人员录用工作中，利用职权为他人谋取利益。 　　马宝林在组织人事方面违规为他人谋取利益，在干部选拔任用、问题线索处置过程中为他人谋取利益并收受财物。 　　段银弟在职工录用、职务晋升等方面违规为他人谋利。 　　赵光炯利用职务便利及职权地位形成的便利条件为他人在组织人事、工程承揽、企业经营等方面谋利，并非法收受巨额财物。 　　7人违规干预贷款工作 　　或利用融资贷款为他人谋利 　　朱从玖“靠金融吃金融”，利用职务便利为他人在公司上市、融资贷款等方面谋利，并非法收受巨额财物。 　　周清玉违规干预插手贷款发放工作，私自留存涉密文件，同时利用职务便利为他人在贷款融资、项目承揽等方面谋利，并非法收受巨额财物。 　　沈锐干预和插手信贷业务。 　　李大军在贷款审批发放、出具金融票证中，牟私利、徇私情，导致所在单位信贷文化异化、风险骤增，造成国有资产重大损失。违法审批发放贷款、出具金融票证，数额特别巨大，涉嫌违法发放贷款犯罪和违规出具金融票证犯罪。 　　吕晓东违反国家规定发放贷款，造成巨额损失，涉嫌违法发放贷款犯罪。 　　杨超违规干预和插手资金借贷事项；利用职务上的便利，在贷款办理等方面为他人谋取利益并收受财物，与金融机构工作人员共谋，违反国家规定发放贷款，数额特别巨大。 　　段银弟擅权妄为，滥用金融审批权，违反国家规定发放贷款，数额特别巨大，并造成特别重大损失。 　　4人违规拥有非上市公司股份 　　或利用借贷为本人牟利 　　周清玉利用职权为他人谋利，特定关系人收受对方财物，大肆收受礼品、礼金，违规拥有非上市公司股份，搞权色、钱色交易； 　　沈锐违规参与经商办企业，持有非上市公司股份，从事有偿中介活动； 　　杨超通过民间借贷获取巨额回报，违规拥有非上市公司股份，投资入股有业务关系的企业，利用职务上的便利，为本人贷款牟利； 　　赵光炯借用管理对象钱款，通过民间借贷获取大额回报。 　　本期编辑 邹姗

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 　　来源：证券时报 　　证券时报记者 张艳芬 　　近日，沪农商行发布公告，今年11月2日至11月29日，该行A股股票已连续20个交易日的收盘价低于10.22元/股，触发公司稳定股价措施。目前具体的稳定股价方案还未有公告。 　　沪农商行上一轮稳定股价措施已于2023年5月6日实施完毕。今年10月份以来，沪农商行已有包括行长顾建忠，以及应长明、俞敏华、沈栋等6位副行长在内的7位高级管理人员，从二级市场购入该行股票共计82.04万股，成交金额共计486.81万元，成交价格区间为每股5.86元至5.97元。 　　在机构股东增持方面，沪农商行还分别于今年1月份和5月份获得股东浙江沪杭甬高速公路股份有限公司的两次增持，增持股份分别为331.93万股和327.76万股。此外，今年5月份，沪农商行股东上海久事（集团）有限公司也增持了该行股票391.83万股。 　　今年以来股市低迷，尤其是银行股长期处于低估值状态，多家银行触发稳定股价措施，并密集发布股东和高管增持公告。这些机构主要集中于中小银行，例如，当前已有兰州银行、重庆银行、瑞丰银行、齐鲁银行、厦门银行等上市银行推出或完成了稳定股价措施方案。 　　据记者不完全统计，11月以来，有7家银行的高管增持自家银行股票，包括苏州银行、招商银行、瑞丰银行、厦门银行、浙商银行、齐鲁银行和沪农商行，共计成交金额为816.8万元。 　　除了上述银行高管对自家银行股票给予增持外，今年还有多家银行的机构股东也纷纷出手“护盘”，包括江苏银行、重庆银行、兰州银行、杭州银行、兴业银行以及齐鲁银行等。 　　其中，今年下半年以来，江苏银行已连续5次获得机构股东江苏省广播电视集团、江苏交通控股、江苏凤凰出版传媒集团以及江苏省投资管理有限责任公司的增持。上述4家机构股东今年增持江苏银行的股份达2.97亿股，共计占该行流通股的1.85%。 　　重庆银行今年陆续获得了机构股东重庆市地产集团有限公司、重庆渝富资本运营集团有限公司、重庆市水利投资（集团）有限公司三家股东的增持，增持股份为1.43亿股，增持股份占该行流通股的20.73%。 　　兰州银行今年3月份，获得了机构股东甘肃盛达集团有限公司、兰州天庆房地产开发有限公司、华邦控股集团有限公司、兰州国资投资（控股）建设集团有限公司以及兰州金融控股有限公司的增持，共计增持770.94万股，增持股份占该行流通股的0.28%。 　　银行股股价一般受政策和业绩两种因素影响较大。多方观点认为，岁末年初银行板块容易有市场机会。 　　开源证券分析师刘呈祥认为，近期多项政策集中出台，“市场底”不断筑牢。除地产与城投领域的政策利好之外，2023年7月以来，监管出台“现金分红新规”、汇金增持四大行，筑牢银行股“低估值+高股息”的基本盘。叠加岁末年初银行股易出现超额收益，因此，银行板块或迎来增量资金。

IPO，英文全称Initial Public Offering，即首次公开募股，是指一家企业第一次将它的股份向公众出售。 通常，上市公司的股份是根据相应证监会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。一般来说，一旦首次公开上市完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。有限责任公司在申请IPO之前，应先变更为股份有限公司。 发行要求： 1、股票经国务院证券管理部门核准已公开发行。 2、公司股本总额不少于人民币3000万元. 3、公开发行的股份占公司股份总数的25%以上。 4、股本总额超过4亿元的，公开发行的比例为10%以上。 5、公司在三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。

一般贸易的计算公式： 当期应纳税额=当期内销货物的销项税额+当期出口货物离岸价×外汇人民币牌价×征税率-当期全部进项税额 当期应退税额=出口货物离岸价格×外汇人民币牌价×退税税率 计算公式说明： ①当期进项税额包括当期全部国内购料、水电费、允许抵扣的运输费、当期海关代征增值税等税法规定可以抵扣的进项税额。 ②外汇人民币牌价应按财务制度规定的两种办法确定，即国家公布的当日牌价或月初、月末牌价的平均价。计算方法一旦确定，企业在一个纳税年度内不得更改。 ③企业实际销售收入与出口货物报送单、外汇核销单上记载的金额不一致时，税务机关按金额大的征税，按出口货物报关单上记载的金额退税。 ④应缴税额小于零的，结转下期抵减应缴税额。

房产抵押登记流程： 1、当事人填写《抵押登记申请表》。 2、签署的抵押合同。 3、提交《国有土地使用权证》、《房屋权属证》或《房地产权证》等。 4、提交房产抵押当事人的身份证明或者房产抵押的法人资格证明。 5、申办抵押登记，由抵押合同双方当事人共同提出申请。 相关资料 房产抵押是指产权所有人以房契作为抵押，取得借款按期付息。房屋产权仍由产权所有者自行管理，债权人只按期取息，而无使用管理房屋的权利，待借款还清，产权人收回房契抵押即告终结。如债务人不能履行债务，则债权人有权依法处分抵押房屋，并在处分抵押房屋所得价款中优先受偿。 提供抵押房屋的当事人称为房屋抵押人，接受抵押房屋的原债权人称为房屋抵押权人。房屋抵押人必须具有完全的民事行为能力，无民事行为能力和限制民事行为能力的人不得设定房屋抵押。

二手房交易税费计算方法： 一、买方 1、契税：成交价或评估价（高者）×1.5% （商用用房,二次购房或大于144平米的税率为3%） 2、交易服务费：建筑面积（平方米）×3元 3、交易印花税：成交价或评估价（高者）×0. 05% 4、产权转移登记费：50元（每增加1人加10元，买家为单位的80元） 二、卖方 1、交易服务费：建筑面积（平方米）×3元 2、交易印花税：成交价或评估价（高者）×0. 05% 3、土地出让金：成交价或评估价（高者）×1% 4、解困房：成交价或评估价（高者）×1% 5、商品房：土地出让金按基准地价× 3% × 未交土地出让金的建筑面积 6、分摊费用：成交价/总面积×分摊面积×10%（10楼以下）成交价/总面积×分摊面积×20%（10楼以上） 7、个人所得税：成交价或评估价（高者）×1%（房改房自用满五年，且是唯一生活用房的免征） 8、营业税及附加税：成交价或评估价（高者）×5.5% （房产证或购买时契税完税证未满二年）

利率是指一定时期内利息额与借贷资金额（本金）的比率。利率是决定企业资金成本高低的主要因素，同时也是企业筹资、投资的决定性因素，对金融环境的研究必须注意利率现状及其变动趋势。 一般来说，利率根据计量的期限标准不同，表示方法有年利率、月利率、日利率。 现代经济中，利率作为资金的价格，不仅受到经济社会中许多因素的制约，而且，利率的变动对整个经济产生重大的影响，因此，现代经济学家在研究利率的决定问题时，特别重视各种变量的关系以及整个经济的平衡问题，利率决定理论也经历了古典利率理论、凯恩斯利率理论、可贷资金利率理论、IS－LM利率分析以及当代动态的利率模型的演变、发展过程。  

资源整合包括这几个方面： 1、人力资源整合 人力资源是企业最重要的资产之一，人力资源整合是指通过招聘、培训、激励等手段，将不同的人力资源整合到一起，形成一个高效的团队，以推动企业的发展和融资。在融资过程中，企业需要根据自身的需求，整合不同领域、不同层次的人才，以满足融资的要求。 2、资金资源整合 资金是企业进行融资的基础，资金资源整合是指通过各种渠道，将不同的资金来源整合到一起，以满足企业的融资需求。资金资源整合可以包括银行贷款、股权融资、债券发行等多种形式，企业需要根据自身的情况选择适合的融资方式，并将各种资金来源整合起来，以满足融资的需要。 3、 技术资源整合 技术资源是企业发展和融资的重要支撑，技术资源整合是指通过引进、合作、转化等方式，将不同的技术资源整合到一起，以提升企业的竞争力和创新能力。在融资过程中，企业需要将自身的技术资源整合起来，形成一个有竞争力的技术平台，以获得投资者的认可和支持。 4、管理资源整合 管理资源是企业高效运作和融资的关键，管理资源整合是指通过组织架构调整、流程优化、信息系统建设等方式，将不同的管理资源整合到一起，以提升企业的管理水平和运营效率。在融资过程中，企业需要将自身的管理资源整合起来，形成一个高效的管理团队和运营体系，以提升企业的市场竞争力。

　　转自：央视网 　　央视网消息：商务部昨天（11月23日）举行例行发布会。发布会上，新闻发言人束珏婷表示，预计年内消费市场将继续呈现稳步恢复态势，消费拉动经济增长的基础性作用将进一步发挥。 　　束珏婷介绍说，近期，各部门紧抓消费旺季，积极开展金秋购物节、家居焕新消费季、新能源汽车消费季等活动，加快落实已出台政策措施，加力巩固消费回升势头。目前，我国消费市场回升势头稳，市场人气旺。10月份，社零总额同比增长7.6%，增速比9月加快2.1个百分点，连续3个月回升。23条全国试点步行街客流量同比增长超七成，环比连续4个月增长。 　　此外，消费发展动能充足。1—10月，服务零售额增长19%。 　　商务部新闻发言人 束珏婷：随着国民经济持续恢复向好，各项促消费政策加快落地见效，加上岁末年初传统消费旺季来临，预计年内消费市场将继续呈现稳步恢复态势，消费拉动经济增长的基础性作用将进一步发挥。 　　多家银行下调服务价格 提升服务质效 　　多家股份制银行近期发布公告，将陆续调整部分服务收费，涉及多项对公和个人业务。 　　包括中信银行、兴业银行、民生银行等多家股份制银行近日陆续公告，将从本月起陆续取消银行承兑汇票、商业承兑汇票工本费等收费，按成本价收取蓝牙网盾、安全认证工具等费用，同时还将免收个人存款账户对账单打印费等费用。多家银行还承诺，将减免多项信用卡相关收费，包括年费补刷、容时容差服务等。容时服务就是信用卡还款日后三天内，如果持卡人还款就不算违约。容差服务就是持卡人在还款的时候容许存在一定的差额，这次多家银行将容差金额从10元扩大到了100元。 　　中信银行北京金融街支行理财经理 吴振宇：自2023年12月16日起，当期的未还金额不超过100元时，视为当期全额还款。剩余金额下次一起还清就可以了。 　　此前，中国银行业协会倡议各家银行主动降低部分服务收费、提升服务质效。10月底，工行、农行、中行、建行、交通银行和邮储银行六大银行率先公告调整部分服务价格，之后各家股份制银行陆续跟进。到目前为止，大部分全国性商业银行都已经响应中国银行业协会的倡议，加大了减费让利力度。 　　保险资金将加大对科创等领域长期投资 　　保险资金是我国金融市场重要的长期资金提供者，中国保险资产管理业协会昨天（11月23日）表示，在政策引导下，保险资金将加大对科技创新、先进制造、绿色发展等领域的长期投资。 　　近期，财政部、金融监管总局相继出台政策，加强对国有商业保险公司的长周期考核，引导保险资金更好地发挥中长期资金的市场稳定器和经济发展助推器作用。中国保险资产管理业协会认为，未来保险资金将更加注重对实体经济的长期投资。 　　中国保险资产管理业协会会长 王军辉：手握长期资金是保险资管业相对其他行业的优势，保险资管机构要引导更多资金流向科技创新、先进制造、绿色发展、普惠金融等领域，实现长期资金保值增值与促进实体经济增长的良性循环。 　　最新数据显示，今年三季度末，我国保险公司总资产29.6万亿元，同比增长10.8%；保险资金运用余额27.5万亿元，同比增长10.9%。保险资管机构已经成为我国债券市场、股票市场最大的机构投资者之一。

　　作者： 陈君君 　　[ 据记者不完全统计，2023年以来，上市银行遭金融监管部门及派出机构合计开出1395张罚单，合计被罚金额超过9亿元。 ] 　　今年以来，上市银行频收大额罚单。近日，国家金融监管总局上海监管局又开出大额罚单。处罚对象包括上海银行、工商银行上海分行、法国巴黎银行（中国）有限公司等机构，其中，上海银行收到两张罚单，合计被罚1380万元，其余两家银行分别被罚740万元、210万元，三家银行合计被罚2330万元。 　　据第一财经记者不完全统计，今年以来，国家金融监管部门及派出机构对上市银行已开出1395张罚单，合计被罚超9亿元。业内人士称，大额罚单频现是监管趋严的体现，银行更需要结合数字化途径进行合规手段升级。 　　多项业务违规 　　根据国家金融监管总局上海监管局11月17日披露的罚单，上海银行、工商银行上海分行、法国巴黎银行（中国）分别因为不同违规违法事实受到处罚，主要包括贷款业务违规、数据报送差错、理财业务违规以及内控不审慎等。 　　具体来看，上海银行其中一张罚单涉及EAST（检查分析系统）数据报送差错，主要包括：不良贷款余额数据报送存在偏差；漏报贸易融资业务余额EAST数据；漏报核销贷款本金EAST数据；漏报质或抵押物价值EAST数据；漏报权益类投资业务EAST数据；漏报投资资产管理产品业务EAST数据；漏报其他担保类业务EAST数据；漏报委托贷款业务EAST数据；理财产品底层持仓余额数据报送存在偏差；理财产品销售端与产品端数据报送存在偏差；理财产品信息登记不及时等。 　　另一张罚单则与上海银行理财业务存在违规有关。具体来看，上海银行因未按规定披露理财产品的杠杆水平、开放式公募理财产品持有高流动性资产比例未达到5%、公募理财产品持有单只证券的市值超过该产品净资产的10%，以及违规发行大额存单等13项违法违规事实，被责令改正，并处罚款共计690万元。 　　针对此次被监管开出千万元的罚单，上海银行方面对记者称，此次违规业务发生在2017年至2021年期间，银行内部高度重视，并对相关责任人展开追究，对相关业务进行改造。 　　这并非上海银行年内第一次收到大额罚单。今年4月，上海银行在外汇业务上曾收到国家外汇管理局上海分局开出的近亿元罚单。该罚单显示，上海银行在结售汇、外币理财、内保外贷、虚增交易量以及外汇市场交易等多个领域的违法违规行为被给予警告。 　　此外，工商银行上海分行因8项业务违规被罚，具体包括超越权限开展经营性物业贷款业务、违规将不符合条件的企业授信转授至支行、经营性物业贷款授信管理严重不审慎、经营性物业贷款用途审核不严、违规向项目资本金不足的房地产项目提供融资、经营性物业贷款未严格落实专户管理要求、受理并发放不符合条件的固定资产贷款。处罚单中，监管要求工商银行上海分行责令改正，并处以罚款740万元。 　　法国巴黎银行（中国）被罚210万元，根据处罚单内容，主要系代理关联方债券交易业务不符合商业原则、内部控制严重违反审慎经营规则、绩效考评管理严重违反审慎经营规则。 　　上市银行被罚超9亿元 　　据记者不完全统计，2023年以来，上市银行遭金融监管部门及派出机构合计开出1395张罚单，合计被罚金额超过9亿元。从违规事实来看，主要包括违规借贷、违反审慎经营规则、贷后资金流向、违规授信、违反账户管理规定、客户信息安全等。 　　大额罚单层出不穷。此前，中国建设银行因违规发放房地产贷款、违规办理虚假按揭贷款等，遭监管处罚1.99亿元，为今年以来最大额罚单；民生银行因小微企业贷款资金被挪用于房地产领域等违规事实被处罚1.5亿元；渤海银行年内收到两张超千万元的罚单，主要是涉及违反存款准备金管理规定、小微企业风险分类不准确等违法事实，合计被罚近5000万元。 　　“今年以来，上市银行频收大额罚单，说明监管部门‘零容忍’严控风险。”某金融机构合规部负责人对记者表示，罚款并非目的，相关部门意在推动商业银行提升自身合规性，在经营管理活动中更符合监管要求，上市银行合规压力陡增。 　　监管趋严下，上市银行也在结合数字化转型探索升级内控合规手段。工商银行称，该行正在全面推动信用风险管理数字化转型，以构建多维度、多层次、全流程的数字化风控体系。同时，还利用移动互联、生物识别、大数据、人工智能等技术。邮储银行则通过量化贷款准入、风险定价、贷后预警、逾期催收等环节的风控效果，定位风险源头，建立风险问题传导机制，实现前中后台的“双向对称沟通”。 　　此次涉案的上海银行也在借助数字化的智能风控技术，从信贷风控入手，嵌入贷前、贷中、贷后授信全流程，进行智能化的信用风险管理。 　　“底层架构的统一问题仍待解决。”某股份制银行金融科技业务负责人对记者说，目前银行的内控合规管理整体数字化水平较低，各家银行在各个层面做了探索升级，但底层交互上还存在难题需要解决，信息孤岛的问题应被继续重视，破除银行各个业务部门之间的信息壁垒，推动银行内控合规系统的升级。

　　原标题：理财业绩展示新规发布，部分现行展示行为需整改 　　21世纪经济报道记者 唐曜华 深圳报道 11月21日，中国银行业协会发布《理财产品过往业绩展示行为准则》（以下简称《行为准则》），对理财产品过往业绩展示进行了明确规范，包括银行APP、网站、网上银行等渠道的历史业绩展示均需遵守此规定。 　　11月23日，21世纪经济报道记者查询了全国性银行APP，发现大部分银行已经从多个时间维度展示历史业绩，只有少数银行比如广发银行、渤海银行未展示多个时间区间历史业绩，渤海银行部分非现金管理类产品展示了近七日年化收益率。 　　对照“行为准则”和目前实际情况，目前银行APP业绩展示尚待改进的普遍问题还包括，成立1年以上并已运作完整会计年度的产品未展示完整会计年度业绩，展示历史业绩时未展示对应时间区间的起始时间（仅少部分银行展示），大部分银行APP尚未将过往业绩与同期业绩比较基准对比展示。 　　还有部分银行在展示历史业绩时提示风险不到位，未用显眼文字提示“理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于理财产品实际收益，投资须谨慎”。 　　部分银行非现金管理类产品仅展示近7日年化收益率 　　此次发布的《行为准则》对标公募基金，对银行理财产品历史业绩展示进行了明确规范。《行为准则》包括目的依据、适用范围、展示定义、目标导向、管理责任、基本要求、展示要求、禁止行为等部分。 　　对于成立时间长短不同的产品做了具体要求，除了成立时间不足1个月的产品外，其他产品均需按照规定展示历史业绩。 　　大部分银行APP展示了成立以来的收益率以及1年（含）以内短周期的历史收益率，但运作1年以上的产品当中，普遍存在未展示自产品成立当年开始所有完整会计年度业绩的现象，比如农行APP、建行APP出现了2021年成立的产品没有展示完整会计年度业绩的现象，再比如工行APP有一只2020年成立的产品也未展示完整会计年度的业绩，仅展示成立以来、近1年及以下周期的历史业绩。 　　目前大部分银行普遍已经做到从多个维度展示历史业绩，但还有少部分银行APP展示的历史业绩维度较少，比如，广发银行APP代销的一款2018年成立的产品，仅展示了成立至今年化收益率和净值走势，未展示其他维度收益率。渤海银行APP代销的一款2021年成立的非现金管理类产品则仅展示近七日年化收益率，未展示其他维度收益率。记者搜索查询两家银行APP多款产品均存在类似情况。广发银行APP仅部分产品展示了多个时间维度的历史收益率。 　　而《行为准则》不但要求展示理财产品多个维度收益率，并且规定“除现金管理类理财产品外，任意过往业绩展示区间均不得低于1个月”。因此，非现金管理类理财产品展示近七日年化收益率显然不符合《行为准则》要求。 　　部分银行展示历史业绩时未进行风险提示 　　此次发布的《行为准则》要求，运作1年以上但不满六年的理财产品应至少展示包含自产品成立当年开始所有完整会计年度的业绩，运作六年以上产品应至少展示包含最近5个完整会计年度的业绩。记者查阅发现，目前银行APP在展示历史年度业绩方面普遍尚不符合这一要求，大部分披露了成立以来、近1年及更近时间段的历史收益率。 　　《行为准则》还要求，在选择过往业绩展示区间时，应注明区间起始时间和截止时间，完整会计年度的过往业绩展示除外。目前已有部分银行APP已做到展示区间起始时间和截止时间，比如工商银行APP、民生银行APP等，但也有不少银行仅披露了截止时间，未披露起始时间。还有部分银行通过收益率曲线的起始时间和最新时间展示，未明确列示区间起始时间和截止时间。 　　由于新规落实需要时间，目前大部分银行也未将过往业绩与同期业绩比较基准对比展示，仅极少数银行有少数产品展示了区间收益率和区间业绩比较基准对比。 　　《行为准则》规定“在展示理财产品过往业绩时，应以醒目文字提醒投资者‘理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于理财产品实际收益，投资须谨慎’ ”。目前已有不少银行在展示历史业绩时提醒了风险，比如浦发银行、兴业银行、交通银行等。但也有部分银行在展示历史业绩时未提示风险，未用显眼文字提示“理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于理财产品实际收益，投资须谨慎”，比如平安银行、中信银行、建设银行、农业银行等。还有部分银行的风险提示文字需要点击才能看到。 　　《行为准则》的过渡期为文件公布之日起6个月，而《行为准则》发布日期为2023年11月21日，这意味着银行和理财公司需在2024年5月21日前比照《行为准则》完成整改。过渡期结束后，中国银行业协会将根据《中国银行业理财业务自律规范》开展自律管理工作。

　　来源：21世纪经济报道 　　在经过一段时间的市场普及之后，养老理财已经被广大投资者熟悉和接受。其表现究竟如何？在个人养老金制度试点一周年之后，21世纪资管研究院对养老理财进行了全面测评，测评对象包括普通投资者可买的养老理财产品和需要通过个人养老金账户购买的个人养老金理财产品。（以下称“普通养老理财产品”和“个人养老金理财产品”） 　　测评结果显示： 　　1．包括普通养老理财产品和个人养老金理财产品在内的所有养老类理财产品，今年以来的平均表现优于全市场所有公募理财产品的平均表现； 　　2．近半年指标表现上，个人养老金理财产品略优于普通养老理财产品。个人养老金理财产品净值增长更高、回撤也更小； 　　3．从理财公司的角度，普通养老理财产品今年以来平均回报最高的理财公司是中邮理财。成立以来平均回撤最小的是工银理财。个人养老金理财产品近6个月净值增长率排名前三的产品均为中银理财产品； 　　4．个人养老金理财产品大多为有最短持有期的开放式净值型产品，在投资方面相对保守。 　　超千亿VS不足10亿 ：普通养老理财规模远超个人养老金理财       　　据中国理财网数据，截至11月10日，（普通）养老理财产品已推出51款，个人养老金理财产品已推出19款。（普通）养老理财试点已扩大到十地十家理财公司，个人养老金业务试点机构则包括23家商业银行、11家理财公司。 　　普通养老理财产品方面，拥有费率低、认购门槛低等优点，但也有期限长等缺点，大部分养老理财产品为5年期。由于业绩比较基准普遍较高（大部分产品业绩比较基准下限不低于5%），养老理财产品一度引发投资者追捧。 　　截至2023年一季度末，51只养老理财产品累计发行规模1004.9亿元，投资者人数合计46.7万。单只产品平均募集规模接近20亿。 　　个人养老金理财产品方面，由于个人养老金账户有每年不超过12000元的缴费上限，个人养老金理财产品规模相对较小。 　　据银行业理财登记托管中心数据，截至2023年6月末，已正式销售个人养老金理财产品的 12 家商业银行累计为个人养老金投资者开立理财行业平台养老金账户 11 万个，4 家理财公司共发行 18只个人养老金理财产品，累计销售规模达到 7.79 亿元。单只个人养老金理财产品平均销售规模0.43亿。 　　与普通养老理财产品以封闭式为主不同，为了方便持续增加的新开户投资者购买，个人养老金理财产品以最短持有期或定期开放式产品为主。 　　从投资性质来看，普通养老理财产品和个人养老金理财产品均以固收类产品和混合类产品为主，其中普通养老理财产品发行的固收类产品均为“固收+权益”理财产品，个人养老金理财产品的固收类产品也以“固收+权益”为主，但也有少量纯固收理财产品。这意味着，大部分普通养老理财产品和个人养老金理财产品或多或少会受股市波动影响。 　　目前表现：个人养老金理财＞普通养老理财＞一般理财 　　总体而言，无论是普通养老理财产品还是个人养老金理财产品，近6个月、今年以来、近一年的收益均为正收益。 　　从近6月指标来看，个人养老金理财产品的表现“略胜一筹”，其净值增长更高、回撤更小。 　　近6个月平均净值增长率上，个人养老金理财产品为1.2%，普通养老理财产品为0.5%。近6个月最大回撤数据上，普通养老理财产品波动更大，近6个月最大回撤平均值为1.09%，而个人养老金理财产品近6个月最大回撤平均值为0.52%。     　　整体上，养老理财表现要优于全市场一般理财产品。截至11月9日，普通养老理财产品今年以来平均年化收益率为3.06%。 　　可作为参照的是，全市场所有公募理财产品今年前10个月平均年化收益率为2.62%。即使相比所有固定收益类理财产品和权益类理财产品的前10个月平均年化收益率2.67%，也体现出一定的收益优势。 　　不过，近三月股市的探底动作也给理财产品带来净值回撤的压力，从近三个月表现来看，据南财理财通数据，截至11月9日，只有15.56%的养老理财产品近3个月实现正收益（部分产品净值缺失或净值披露频率过低则未作统计），剩下的86.36%的养老理财产品均在浮亏状态。 　　个人养老金理财产品成立时间相对较晚，浮亏面积较小，27.78%的个人养老金理财产品近3个月收益浮亏。需要说明的是，此次测评养老理财产品和个人养老金理财产品，成立时间短、净值披露频率过低的少数产品由于缺数据未统计。 　　理财公司： 光大理财入前十产品最多 今年以来中邮理财平均回报最高   　　运行至今，这些产品的具体业绩表现如何？ 　　1．普通养老理财表现 　　截至11月22日，成立以来累计净值增长率最高的普通养老理财产品是“颐享阳光养老橙2027第1期”，累计净值增长率7.78%，对应年化收益率4.28%。 　　成立以来净值增长率排前十名的普通养老理财产品（截至11月22日） 　　但也有的普通养老理财产品成立以来收益表现不尽如人意。比如成立以来收益率最低的养老理财产品累计净值增长率为0.82%，年化收益率仅0.67%。 　　成立以来净值增长率排后十名的普通养老理财产品（截至11月22日） 　　2．理财公司表现 　　从理财公司角度来统计普通养老理财产品今年以来净值增长率平均值，结果显示，今年以来平均回报最高的理财公司是中邮理财，其次是中银理财、光大理财，平均回报最低的是农银理财，其次是工银理财。 　　理财公司养老理财产品今年以来平均回报概览（截至11月9日） 　　从理财公司管理的普通养老理财波动指标来看，成立以来最大回撤平均值较低的理财公司是工银理财、中邮理财、招银理财，体现较好的控制回撤能力。不过也有不少理财公司此项数据缺失。 　　理财公司养老理财产品成立以来最大回撤平均值（截至11月22日） 　　3．个人养老金理财产品表现 　　近6个月净值增长率排名前三的均是中银理财的相关产品，该三支产品的近6个月净值增长率如下表，年化收益率则分别为4.46%、4%、3.68%。 　　近6个月净值增长率排前十的个人养老金理财产品（截至11月9日） 　　普通养老理财投向：普遍青睐城投债、非标 　　从资产投向来看，普通养老理财产品大部分配置了中长期限的非标资产，配置比例有差异，有的在10%-20%之间，有的超过了40%，比如农银理财“农银顺心·灵珑”2022年第2期固定收益类养老理财产品、兴银理财安愉五年封闭系列3只养老理财产品。非标资产大多为互联网平台小额贷款、城投公司融资等。融资期限通常接近1年或超过1年。 　　大部分固收类养老理财产品为“固收+权益”理财产品，投资权益类资产比例大多在5%-10%之间；混合类理财产品投资权益类资产比例略高，大多在10%以上，少数产品达到30%以上，比如贝莱德建信理财贝安心 2032 养老理财产品 1 期2023年9月末权益类投资比例为30.71%。 　　表现靠前的养老理财产品是靠什么提高收益率的呢？ 　　今年以来收益率排名第一的混合类理财产品“颐享阳光养老理财产品橙2028”，主要投资固定收益类资产， 2023年9月末投资权益类资产比例为12.32%。投资金融衍生品比例0.05%。 　　排第二的“中银理财“福”固收增强（封闭式）养老理财产品2022年003期，2023年9月末投资非标资产的比例为17.68%，权益类资产投资比例6%。第三季度投资的非标资产三大融资对象为南京江宁水务集团有限公司、宁波东部新城开发投资集团有限公司、深圳市财付通网络金融小额贷款有限公司，三笔非标资产收益率均超过4.4%。前十大持仓中的债券投资也大多投向了城投债。 　　排第三的光大理财颐享阳光养老理财产品橙2027第6期也是一款混合类理财产品，投资权益类资产的比例12.94%，投资金融衍生品比例0.04%。从前十持仓来看，其中有不少持仓涉及城投公司。 　　可见城投类债权资产为养老理财产品的重要投向之一，通过长期限资产配置、非标投资、权益类资产配置提高收益为养老理财产品的普遍做法。不过配置权益类资产达一定比例的产品通常在股市下探过程中也会承受净值回撤压力。 　　个人养老金投资更保守 　　个人养老金理财产品近6个月净值增长率排名前三的产品均为中银理财发行的“福”系列产品，3只产品今年9月末的资金投向均以债券和货币市场工具为主，并且青睐城投债，排第一的中银理财“福”（18个月）最短持有期固收增强理财产品L，前十大持仓中近半持仓为城投债。排第三的中银理财“福”（2年）最短持有期固收增强理财产品L少量投资了权益类资产，持有权益类资产比例仅1.05%，其他两只产品少量投资了公募基金。除了同样持有城投债外，中银理财“福”（2年）最短持有期固收增强理财产品L的前十大持仓还持有两只券商专项资产管理（BBS），底层资产分别为购房尾款、应收账款。 　　从近6个月净值增长率排前十的个人养老金理财产品来看，大部分个人养老金理财产品偏好低风险资产，以债券和货币市场工具为主要投向，虽然其中不少为“固收+权益”理财产品，但目前投资权益类资产均较低，大多不超过3%。这可能也是在股市震荡走低行情下个人养老金理财产品近6月表现略优于养老理财产品的原因。 　　此前某参与试点理财公司高管在接受采访时提到，个人养老金理财产品由于为日开型产品，因此理财公司希望把它设计得更稳健，这样的话客户在不同时点投入的时候，后续的体验会更好一些。而在设计期限长的养老产品的时候就会采取通过承受短期波动以换取长期收益最大化的做法。对于此类的产品而言，短期波动不用太担心。 　　（作者：唐曜华 编辑：方海平）

　　新浪财经联合网智天元金融声誉研究中心发布金融行业声誉风险管理双周刊（2023.11.6—2023.11.19），重点内容节选如下： 　　一、政策新规发布 　　（一）三部门发布：加大保交楼金融支持，推动行业并购重组 　　中国人民银行、金融监管总局、中国证监会近日联合召开金融机构座谈会，研究近期房地产金融、信贷投放、融资平台债务风险化解等重点工作。会议强调，各金融机构要一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷。继续用好“第二支箭”支持民营房地产企业发债融资。支持房地产企业通过资本市场合理股权融资。要继续配合地方政府和相关部门，坚持市场化、法治化原则，加大保交楼金融支持，推动行业并购重组。 　　（二）央行：支持有实力的金融科技力量进入评级市场，鼓励存量机构整合壮大 　　11月15日讯，日前，中国人民银行征信管理局撰文称，下一步，中国人民银行将全面贯彻落实中央金融工作会议精神，坚持征信为民的服务宗旨，紧紧锚定服务实体经济和防范金融风险的目标，不断完善覆盖全社会征信体系，提升征信体系供给能力和运行质效。一是持续完善多层次征信体系，优化市场布局。二是不断增强评级机构实力，提升国际竞争力。支持有实力的金融科技力量进入评级市场，鼓励存量机构整合壮大，增强市场实力，提高行业整体素质。三是推进社会信用立法，以严监管推动征信业高质量发展。 　　（三）国家金融监管总局“三定”方案出炉 　　11月10日，中国机构编制网发布了《国家金融监督管理总局职能配置、内设机构和人员编制规定》。《规定》明确的主要职责、机构设置、人员编制等，是金融监管总局职责权限、人员配备和工作运行的基本依据。根据《规定》，金融监管总局新设、合并若干部门。金融监管总局机关行政编制910名。设局长1名，副局长4名；司局级领导职数114名（含首席风险官、首席检查官、首席律师、首席会计师各1名，机关党委专职副书记1名，机关纪委书记1名）。 　　二、风险事件概览 　　（一）常熟银行：董事长、行长、副行长同日辞任 　　11月13日晚间，A股上市银行——常熟银行一连发布3条辞任公告，该行董事长庄广强、行长薛文、副行长付劲递交书面辞职报告。 　　（二）银行存款再现“失踪”迷局 　　11月4日，上市公司超卓航科发布公告，称公司5995万元在“不知情”的情况下，被招商银行南京某支行划入保证金存款账户，用于两家与超卓航科不存在任何关联关系和业务往来的企业进行承兑汇票的行为。记者尝试联系招商银行，但截至发稿之时尚未得到回复，目前银行方也暂未有任何对外公告。 　　（三）招行原行长田惠宇案一审开庭，非法收受财物折合人民币共计2.1亿余元 　　11月9日，湖南常德市中级人民法院一审公开开庭审理了招商银行原党委书记、行长田惠宇受贿、国有公司人员滥用职权、利用未公开信息交易、内幕交易、泄露内幕信息一案。 　　检察院指控：1997年至2022年，田惠宇利用担任中国信达信托投资副总裁、招商银行行长等职务便利，为有关单位和个人在贷款审批、业务承揽等事项上提供帮助，非法收受他人给予的财物，折合人民币共计2.1亿余元；利用其他未公开信息从事相关证券交易活动等违法违规行为。田惠宇当庭表示认罪悔罪。法庭宣布择期宣判。

房贷利息计算方法： 1、等额本金：每月还款金额=（贷款本金/还款月数）+（本金—已归还本金累计额）×每月利率。 2、等额本息：〔贷款本金×月利率×（1＋月利率）＾还款月数〕÷〔（1＋月利率）＾还款月数－1〕其中＾符号表示乘方。2个月就是2次方。 相关资料： 房贷利率，是指在银行办理的用于购房的贷款，该贷款要按照银行规定的利率支付利息。中国房贷利率是由中国人民银行统一规定的，各个商业银行执行的时候可以在一定的区间内自行浮动；房贷利率不是一直不变的，而是经常变动的。

　　知名信托被罚350万，4名责任人被警告 　　来源：中国基金报  　　11月22日，国家金融监管总局公布处罚信息显示，因涉及多项业务违规，华润深国投信托有限公司（以下简称“华润信托”）被罚350万元，且4名责任人被予以警告处罚。 　　具体详情如下—— 　　被开具350万元罚单 　　处罚公告指出，从涉及违规违法事由来看，华润信托主要存在以下几方面问题： 　　风险底数不准确、风险分类不真实，风险抵御能力指标不实、未按规定计提损失准备，违规压降金融同业通道业务，增加地方政府隐性债务风险，通道业务压降措施不规范、压降结果不彻底、原状分配信托财产推进处理措施不力，金融同业通道业务未及时压降，管理不属于委托人的财产，关联交易管理不到位，产品净值化管理不到位。 　　国家金融监管总局深圳监管局表示，依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十六条及相关审慎经营规则，对华润信托处以罚款350万元处罚。 　　同时，对以下4人分为给予经过处罚，其主要涉及违法违规事实为以下几方面： 　　1、王夫乾（时任华润信托证券投资总部证券深圳一部负责人）对管理不属于委托人的财产负有责任； 　　2、张质（时任华润信托结构金融华南区域总部负责人）对风险底数不准确、风险分类不真实，风险抵御能力指标不实、未按规定计提损失准备，违规压降金融同业通道业务负有责任； 　　3、周伟华（时任华润信托同业金融总部同业金融二部部门负责人）对增加地方政府隐性债务风险负有责任； 　　4、李犁（时任华润信托结构金融华东区域总部负责人）对风险底数不准确、风险分类不真实，违规压降金融同业通道业务负有责任，深圳监管局依据相关规定，分别对上述几人予以警告。     　　欲“清仓”华泰资产9.09%股权 　　据悉，今年9月初，华泰资产管理有限公司（下称“华泰资产”）发布股权变动公告，表示华润信托拟出清其所持有的9.09%华泰资产股权，股权受让方为华泰资产大股东华泰保险集团。股权完成后，华润信托将不再持有华泰资管股权，而华泰保险集团的持股比例上升至90.91%。 　　目前，此变更事项尚待国家金融监督管理总局批准。 　　同时，对此此番股权变动，华润信托内部人士对相关媒体透露表示，此次股权转让涉及项目为股权激励计划服务信托，信托委托人为华泰资产，受托人为华润信托，股权转让只是根据信托文件约定及委托人指令操作。 　　华润信托披露2022年年报显示，2022年其实现营业收入35.02亿元，同比下降23.72%；同期实现净利23.25亿元，同比下降31.82%。其中手续费及佣金净收入15.34亿元，投资收益16.90亿元，均较去年有所降低。 　　截至2022年底，华润信托录得总资产332.63亿元，同比增加0.70%。其受托管理的信托资产规模增至1.66万亿元。其中，分布于证券市场的规模高达1.29万亿元，占比77.75%。而分布于基础产业和房地产业的信托资产规模分别仅占1.09%和0.87%。

    本报记者 张安    国家金融监督管理总局官网显示，朱勇已获批出任华鑫信托董事长职务。    据了解，朱勇系信托老将，此次出任华鑫信托董事长，属于内部提拔。朱勇现年55周岁，华鑫信托官网显示，朱勇曾任职华鑫信托总经理十余年。    事实上，今年以来，信托公司“一把手”屡现变更，其中中小型信托公司董事长、总经理（总裁）变更颇为频繁。    据记者不完全统计，截至11月22日，年内已有22家信托公司董事长、总经理（总裁）发生变动。其中，董事长发生变动的信托公司与总经理（总裁）发生变动的信托公司数量均为11家。具体来看，董事长发生变动的信托公司包括厦门信托、华宸信托、长安信托、紫金信托等；总经理（总裁）发生变动的信托公司包括昆仑信托、渤海信托、陕国投信托、中海信托、百瑞信托、大业信托、中粮信托等。    对于信托公司高管频频变动，多位受访专家均认为，是信托行业转型加速所致。    用益信托研究员喻智在接受《证券日报》记者采访时表示，信托公司高管频频变动的原因是多方面的，通常来说，高管正常交接的情况占多数，也有部分公司因出现了经营风险或其高管有违法违纪的行为而发生高管变动。    “信托业务转型是信托公司当下的重要战略，加速转型也是信托公司高管频繁调整的重要原因。”喻智进一步表示，在新的业务分类改革和监管评级新规落地后，监管部门对信托业务转型的要求持续趋严，信托公司的转型压力和业绩压力进一步加大，多家公司的高管变动很大程度上是为了适应监管态势和市场环境的变化，推进公司的顺利转型。    星图金融研究院研究员黄大智对《证券日报》记者表示，目前信托公司的股东或高管频繁变动，其实是信托行业转型发展背景下的一个缩影。未来信托公司如果想要转向新的发展模式，必定需要引入更多的经营管理人才。随着信托公司的转型程度渐深，信托公司高管变动可能会变得更加频繁。    值得注意的是，从公开资料看，年内履新的信托公司“一把手”多是银行老兵，具有丰富银行从业经验。以朱勇为例，公开资料显示，其曾任中国农业发展银行总行信贷一部主任科员，经济师。    另外，今年履职的中原信托董事长曹卫东、华宸信托董事长邢爱泽、陕国投信托总裁解志炯等，均具备多年银行从业经验。如，公开资料显示，中原信托董事长曹卫东曾担任工商银行河南省分行机构业务部总经理、公司金融业务部总经理，工商银行平顶山分行党委书记、行长等职务，在银行系统从业30余年。华宸信托董事长邢爱泽曾任内蒙古银行兴安盟分行行长、内蒙古银行包头分行行长、呼和浩特金谷农村商业银行党委书记、内蒙古自治区农村信用社联合社总审计师等职。    黄大智表示，当前阶段，财富管理类业务是信托行业普遍比较关心或注重的转型方向。这一赛道虽然前景广阔，但目前已经呈现出激烈竞争的局面。无论是银行、保险、基金公司等，都在积极布局财富管理业务，且取得了不错的成绩。在这一领域内，信托公司此前布局较少，因此，很多履新的信托公司高管都有丰富的银行、基金公司的从业经历，能够更好统筹资源进而推动信托公司创新发展。

　　21世纪经济报道记者 叶麦穗  广州报道  　　双十一刚刚过完，又要迎来双十二，消费贷成为了金融促消费的重要方式。当下部分银行的消费贷年化利率已降到了3%，并推出利率优惠券、抽奖等活动，进一步降低居民信贷成本。对于年内消费贷的利率为何能一降再降，市场认为一是金融机构为了促消费，抢占C端市场，另一方面则是年内多次降息降准也给消费贷降低利率以空间。 　　消费贷利率一路下降 　　近日银行纷纷推出消费贷利率优惠活动，个别银行最低利率已降至3%。浦发银行公众号显示，近日发布的“浦闪贷金秋嗨购礼，利息券年利率3%起”相关信息显示，活动期间，浦闪贷授信审批通过且完成授信签约客户，有机会领取一张浦闪贷一年期3%年化利率优惠券。该行还推出一年期、三年期3.2%年化利率（单利）优惠券，以及年化利率7折券。 　　恩施州辖内农商银行发放了首笔“湖北消费贷”，对办理汽车购置、住房装修、家电家具耐用品等消费用途的客户给予1万元至10万元不等的消费贷款，年化利率仅为2.5%，期限两年。 　　10月30日，人民银行四川省分行会同省财政厅发布《四川省消费贷款贴息操作指引》（以下简称《指引》），《指引》明确了消费信贷贴息的申报、审核等流程。对2023年9月1日至2024年3月31日期间，银行机构向省内居民发放1年期及以上，用于汽车购置、电子产品、住房装修、家电家具耐用品4类商品线下消费贷款，可享受年化利率1.5%、单笔不超过3000元给予居民1年期一次性贴息。 　　据人民银行四川省分行相关人士介绍，此次实施消费贷款贴息政策是积极落实国务院关于加强金融对消费领域支持相关要求的创新之举，通过对特定用途的消费贷款提供贴息支持，对于增强居民消费能力、提振消费信心、促进消费升级具有积极意义。《指引》明确，本次贷款贴息实行先付后贴原则，即先贷款消费后申请贴息，采用借款主体自主申报、银行机构审核、主管部门复核并拨付贴息资金的流程和管理方式。消费者与经办银行机构签订消费贷款合同、获得贷款资金，并实际发生符合条件的消费后，通过贷款经办银行机构提交相关贴息申报资料。 　　除了利率优惠之外，有消费贷还叠加折扣等优惠活动，助力消费者在年终消费旺季一次买个够。 　　“随着国内经济恢复常态，消费修复，银行积极发力消费贷业务，拓展盈利空间。”光大银行金融市场部分析师周茂华表示。 　　其实进入三季度之后，消费贷利率就出现明显的下降。融360数字科技研究院监测的数据显示，2023年10月，全国性银行消费贷最低可执行平均利率为3.42%，环比下降3BP。其中，国有银行、股份制银行消费贷最低可执行平均利率分别为3.45%、3.4%。过去国有行消费贷可执行最低利率整体更低，今年下半年开始，股份制银行消费贷利率下调力度更大，可执行最低利率整体要低于国有行。双十一、双十二的消费旺季，各家银行更是趁机开展消费贷利率促销活动，叠加各种折扣券，年化利率3%并不是难事。 　　利率短期仍有下降空间 　　对于今年消费贷利率“一降再降”的原因，博通咨询金融行业首席分析师王蓬博在接受21世纪经济报道记者采访时认为主要有两个，一是房地产市场比较低迷，居民住房消费的意愿下降，住房贷款新增乏力，个别银行甚至还出现了负增长，因此，部分银行希望通过发展消费贷款来弥补个人住房贷款下降的缺口，以此保持营收和净利润的稳定。二是零售市场一直是银行的必争之地，消费贷直接和消费场景绑定，也是银行此前一直想发力的市场。综合两部分的原因，导致银行今年一直大力发展消费贷。 　　此外王蓬博还认为多次的降息降准也给促进消费贷发展以诱因。 他判断未来的半年甚至一年的时间里，消费贷可能一直处于稳中有降的状态。 　　政策上也在积极促消费。今年10月，金融监管总局和央行先后出台金融促消费举措，强调要进一步加大重点领域、薄弱环节的金融支持力度，并降低消费金融成本。 　　金融监管总局10月中向各地监管局、各类金融机构下发了《关于金融支持恢复和扩大消费的通知》（下称《通知》），要求深化对金融本质和规律的认识，引导各类金融机构深耕消费金融细分市场，开发多元消费场景，提升零售服务质量，满足居民合理消费信贷需求，通过差异化的金融服务更好地为实体经济服务。 《通知》涵盖七方面共19条，包括：加大重点领域支持力度、支持扩大汽车消费、加大新型消费和服务消费金融支持、降低消费金融成本、强化保险保障服务、切实保护消费者合法权益。 　　从最新一期的《“百城、千街、万店”消费指数报告》中可以看出，相比一二线城市，目前三四线城市的消费提升效果更为明显。 　　不过促消费之余，如何让消费者快乐、安全的消费，成为金融机构重点关注的领域。深圳首届金融教育宣传节暨“2023年金融消费者权益保护教育宣传月”活动，招联金融通过“招联极致体验消保驿站”、反诈拍照宣誓以及答题抽奖等多种活动形式，引导广大金融消费者正确认识和使用金融产品和服务，加强市民自身的消费者权益保护意识。 　　此外，深圳金融机构集中开展以“汇聚金融力量，共创美好生活”为口号的进社区、进校园、进企业、进商圈、进农村的“五进入”教育宣传活动。招联结合当下上班族的生活方式和消费习惯，因地制宜开展“进商圈”教育宣传活动，普及相关金融知识，引导年轻一代上班族正确认识和使用金融产品和服务，并帮助其建立正确的消费观。 　　（作者：叶麦穗 编辑：李玉敏）