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木子甜心
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原标题:【小安观市·债市周报】债市偏震荡的格局难改变,经济和货币政策中期仍利好债市,仍存交易机会 来源:平安基金微视界市场回顾1、基本面社融增速下滑,信贷不强,经济目前平稳、存在下行动力。地产投资边际走弱,基建投资整体以稳为主、短期地方债放量,政策持续扶持制造业投资;消费缓慢修复;集装箱运价指数保持高位,出口增速短期难以大幅下滑。物价方面,猪价震荡,CPI仍偏弱;商品价格震荡分化。2、货币政策货币政策基调维持稳健中性,操作上灵活适度,未来总量政策难有放松,结构性政策延续。流动性方面,央行维持结构性流动性短缺的货币政策框架,OMO成为市场短期资金的边际供给,预计DR007在2.2%附近波动,R007的波动性可能加大。3、资金面央行操作方面,9月17日开始央行持续投放千亿级逆回购。季末资金面波动加大,截止10月8日的DR007为2.13%,R007为2.25%。4、收益率资金面偏紧,宽信用仍需观察,与9月26日相比,短端和长端收益率均有上行。截至本周五,10年国债上行3BP,10年国开上行4BP;3年国债上行0BP,3年国开上行3BP。3年AAA中短票上行7BP。数据来源:Wind:2021年9月27日-2021年10月8日 后市展望经济边际走弱,政策稳中偏宽松。短期内,地方债放量增加供给压力,且银行理财迎来摊余成本法估值调整和小银行理财收缩等政策风险,市场担忧宽信用,海外通胀走高、美债收益率上行,利率短期偏震荡,但经济和货币政策中期仍利好债市。尊敬的投资者:基金有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规,平安基金管理有限公司做出如下风险揭示:一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。平安基金提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
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巴菲特
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  6月18日金融一线消息,国家金融监督管理总局上海监管局行政处罚信息公开表显示,因押品管理不合规、违规收购非金融机构正常资产,中国中信金融资产管理股份有限公司上海自贸试验区分公司(原中国华融资产管理股份有限公司上海自贸试验区分公司)被责令改正,并处以罚款100万元;与此同时,作为相关负责人,时任原中国华融资产管理股份有限公司上海自贸试验区分公司创新业务二部高级经理的张伏泉被警告,并处以罚款5万元。
 0    0  18小时前

扬扬眉哈哈大笑
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  今年以来,英伟达热度居高不下,涨幅已超过160%。两只基金也被带火,吸引了不少炒作资金。近期,这两只也多次发布溢价风险提示公告。其中,景顺长城纳斯达克科技ETF(QDII)在一个月内发布了20次溢价风险提示公告。   不少散户也加入炒作热潮,除了直接在二级市场上进行买卖交易外,一些散户也会通过“拖拉机账户申购”、“转托管套利”参与短期炒作。对此,业内人士提示投资者应谨慎投资,关注炒作过程中可能面临的多种风险。   此外,对于准备长期投资美股科技板块的投资者,业内人士也提示,应关注美股震荡、个股基本面表现分化等风险。   两只基金频繁发布溢价风险提示公告   6月17日,景顺长城基金发布《关于景顺长城纳斯达克科技市值加权交易型开放式指数证券投资基金(QDII)二级市场交易价格溢价风险提示及停牌公告》。   公告显示,近期,景顺长城纳斯达克科技ETF(QDII)的二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值,出现较大幅度溢价。此外,公告还显示该基金还于2024年6月17日开市起至当日10:30停牌。   该公司还特别提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险,投资者如果盲目投资,可能遭受重大损失。   此外,同一日,易方达基金也为易方达标普信息科技指数证券投资基金(LOF)发布溢价风险提示公告。   公告提及:近期,易方达标普信息科技指数(QDII-LOF)A类人民币份额(场内简称:标普信息科技LOF)二级市场交易价格明显高于基金份额净值。2024年6月12日,基金份额净值为4.6065元,而截至2024年6月14日,该基金在二级市场的收盘价为5.168元。   基金管理人提示投资者应该关注二级市场交易价格溢价风险,投资者如果高溢价买入,可能面临较大损失。   近期,由于二级市场炒作热度较高,上述两只基金频繁发布溢价风险提示公告。   包含上述公告在内,5月18日至6月17日之间的一个月时间里,景顺长城纳斯达克科技ETF(QDII)共发布了20次溢价风险提示公告,易方达标普信息科技指数(QDII-LOF)发布了15次溢价风险提示公告。   为何这两只基金会频繁发布溢价风险提示公告?对此,业内人士指出,“这一方面是由于英伟达的迅速上涨带动了市场投资热情上升,许多无法直接投资美股的投资者选择通过购买QDII基金来间接投资。另一方面是由于部分基金规模较小且场内成交额小,整体流动性不够强,易被炒作资金迅速炒高价格。”   而值得注意的是,并非所有发布溢价风险提示公告的基金都面临成交额小的问题。以景顺长城纳斯达克科技ETF(QDII)为例,深交所数据显示,该只基金近几个工作日的成交金额均超过7亿。   两只基金重仓英伟达   据其招募说明书,上述两只基金都是采用完全复制法被动追踪指数的产品。其中,景顺长城纳斯达克科技ETF(QDII)追踪纳斯达克科技市值加权指数,而易方达标普信息科技指数追踪标普500信息科技指数。而这两个指数中,英伟达均占较多权重。   基金一季报显示,这两只基金持仓英伟达股票市值占净值比例均超过10%。截至美东时间上周五收盘,英伟达今年以来涨幅高达166.38%,为两只基金贡献了不少收益。   其中,英伟达是景顺长城纳斯达克科技ETF(QDII)在今年一季度末的第一大持仓股。该基金持有16.09万股英伟达公司股票,持仓市值约为10.32亿人民币,占净值比例为14.33%。   此外,该基金一季度末的前五大持仓股中,Meta与谷歌也实现较多涨幅,截至美东时间上周五收盘,两家公司涨幅分别为42.84%、26.74%。   再看易方达标普信息科技指数(QDII-LOF),英伟达是该基金在今年一季度末的第三大持仓股,该基金持有英伟达1.68万股,持仓市值约为1.08亿人民币,占净值比例约为15.73%。   此外,该基金前五大重仓股中,博通的涨幅也较高。博通同样是一只芯片股,截至美东时间上周五收盘,该只股票今年以来涨幅高达56.17%。   由于重仓股表现较好,上述两只基金今年以来的业绩表现较好。   业绩方面,天天基金网数据显示,截止6月13日,今年以来,景顺长城纳斯达克科技ETF(QDII)收益为33.45%,易方达标普信息科技指数(QDII-LOF)收益为26.32%。   散户炒作盛行,业内人士提示风险   在这波由英伟达带动的投资热潮中,许多散户也有所行动。除了直接在二级市场上进行买卖交易外,部分散户也会通过“拖拉机账户申购”、“转托管套利”方式参与炒作。   近期,在社交媒体上,常有网友发布采用“拖拉机账户”参与QDII投资的“教学贴”。   由于QDII投资额度有限,一些热门基金经常会对申购金额进行限制,于是部分投资者会选择将3个股东账户和3个基金账户统一到一家券商进行管理和交易,组成拖拉机账户,使用6个账户申购基金,这样可申购的额度可以达到申购限额的6倍。不过,仅有部分券商支持这一功能。   通过正常申购或拖拉机账户申购成功后,部分投资者会通过“转托管套利”方式来参与存在明显溢价的ETF基金的投资,即在场外申购基金后,将基金转为场内基金,在场内卖出,享受溢价收益。不过部分机构会对转托管收取一定费用,且部分第三方平台购买的基金无法转托管。   上述操作会面临怎样的风险?北京一大型券商内部人士对记者表示,“首先,QDII基金的申购并非实时到账,部分QDII基金在周一申购后,周四才能卖出,这期间如果发生突发事件导致炒作退潮,投资者会面临一定损失。此外,如果一只基金的流动性较差,投资者场内卖出的时候还可能会遭遇‘踩踏’,这种情况下,如果前期没有积累较多浮盈,往往会面临亏损卖出的处境。”   “此外,转托管也不是能实时转换的,部分机构还会对转托管收取一定费用,转托管操作的时间成本、费用成本都是影响投资者收益的风险因素。”该人士补充说。   美股科技板块还值得投资吗?   上述两只美股科技主题基金短期仍存在一定溢价,场内交易和短期炒作会面临诸多风险。而从长期投资的思路看,美股科技板块的投资价值及风险如何呢?   有业内人士认为,美股当前风险可控,投资者可持续关注美股科技板块的投资价值。还有业内人士指出,美股或将维持高位震荡,而投资美股科技板块则需关注个股基本面表现分化的风险。   景顺长城纳斯达克科技ETF(QDII)基金经理在今年一季报中曾指出,降息预期加强有助于三大股指保持稳定,从去年开始上涨的美股资产从估值端释放了一部分压力,同时富有韧性的经济令企业盈利持续改善,美股当前风险仍然较为可控。以人工智能为代表的科技创新正在如火如荼的发展,当前科技龙头的盈利预测普遍较为乐观,叠加2024年的无风险利率下降,预计科技股将继续呈现出强势表现。境外投资作为国内居民资产配置必不可少的一环,建议保持对海外科技类投资产品的关注。   广发证券财富管理部指出,美股科技股整体分子端仍然保持稳健增长态势,但需关注内部因整体复苏和AI投入及兑现带来的基本面分化;同时关注通胀顽固下美联储鹰派对分母端的扰动,预计美股仍将维持高位震荡走势。   (文章来源:财联社)
 0    0  1天前

纵横四海
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  6月17日,中期借贷便利(MLF)的利率维持不变,符合市场预期。债市当日波澜不惊,短债收益率小幅攀升,但7年、10年、30年期国债收益率普遍下行。4月以来“债牛”经历波折,但近期市场情绪再度有所恢复,30年期国债活跃券(230023)收益率17日收盘报2.5085,下行0.35BP。值得一提的是,今年2月28日,30年期国债收益率首次跌破2.5%,低于MLF利率,一度引发市场关注,此后一度触及2.4%。早前监管部门多次发文、发声警告市场投机,收益率最高回升至2.58%附近,但近期又开始逼近2.5%。   机构人士普遍对记者表示,由于近期资金面偏松、债市仍在“资产荒”的偏乐观情绪中,利率多数下降,尽管季末降息概率低,但债市回调仍是布局机会。   外部因素或制约中国降息   近期,有观点认为,中国央行会下调MLF利率,尤其是6月的信贷数据整体偏软。   但国泰君安国际首席经济学家周浩告诉记者,他不同意降息的看法。“一方面,央行需要在政策利率和汇率之间找到平衡。由于中美之间的利率差距较大,人民币仍面临贬值压力,因此央行在进行政策利率下调时可能会三思,尤其是美联储已将首次降息推迟到2024年下半年(共识预期目前在9月以后)。同时,央行也不希望长期债券收益率大跌,持续警告债券市场中的投机活动。因此,意外的降息可能会引发更多资金流入债券市场,这与央行最近的声明可能不一致。”   尽管如此,周浩认为,本月20日的贷款市场报价利率(LPR)有下调的可能性,尤其是5年期的LPR,这将有助于银行保留家庭的按揭贷款。   从数据来看,5月新增社融总量为2.06万亿元,主要源于政府债融资。统计2024年1~5月居民、企业和政府的总融资可知,居民信贷累计融资不足9000亿元,比去年少约1万亿元;而政府债净融资较去年同期少约 3500亿元;企业信贷和债券融资较去年同期少1万亿元,企业融资减少受到“挤水分”影响,导致需求反弹乏力。   有观点认为,目前中美利差已倒挂达220BP,人民币对美元汇率能继续保持在7.2左右实属不易,目前人民币中间价仍较模型超出近1000点,足见央行稳定汇率的意图。在这一背景下,利率调整也需要考虑对汇率的影响。   德国商业银行新兴市场经济师吴汤米(Tommy Wu)对记者表示,过去两周,中国央行将人民币日均中间价设定在7.11左右。自4月初中间价低于7.0950以来,近期总体上有轻微的贬值倾向,不过,央行整体仍通过设定偏强的中间价来维持汇率稳定。他也称,近阶段,中国出口商推迟了美元兑回,出境旅游的回升导致更多的外汇流出。   尽管如此,近期美国数据的一些变化稍微让新兴市场松了一口气。美国5月CPI从3.4%降至3.3%(环比仅0),核心CPI从3.6%降至3.4%,两者均低于预期,超级核心CPI月率两年来首次出现负增长。   通胀的超预期回落令市场欣喜若狂,6月13日当日,9月降息概率就回升至56%。尽管美联储自身预测年内仅有1次降息,但当前利率市场的定价却变成了2次,从此前降息25BP的定价基础上大幅攀升。   若未来美联储开始降息,中国整体面临的压力也有望减轻。瑞银亚洲经济研究主管及首席中国经济学家汪涛对记者称,预计中国央行可能再次降准并使用其他工具来确保流动性充裕,不过预计年内不会降低MLF利率,但随着银行存款利率进一步下调,LPR利率可能会下调10~20BP。   长债收益率再度走低   截至北京时间6月17日收盘,10年期国债活跃券(240004)收益率报2.289,下行0.6BP,4月最高触及2.35;30年期国债活跃券收益率报2.5075,下行0.35BP,4月最高触及2.58。   不难发现,长债收益率相较于前两个月的高点都有一定幅度的下降。第一财经此前就报道,今年以来,中国央行自身或通过媒体频繁对长端利率表态,导致以30年国债收益率为主要标的的长债逆转了持续下行的态势,市场投机炒作情绪迅速降温。30年国债ETF在3月时一度冲上115以上,此后不断下跌,而后很长一段时间在111~112附近区间震荡,交易活跃度也大幅收缩。   今年以来,10年国债利率一度下行至2.2%,30年国债利率一度下行至2.5%以下,引发监管对债市长端利率和金融机构利率风险的关注。例如,对债市长端的表态从“长期国债合理区间2.5%~3%”到“10年国债的合理运行区间2.5%~3.0%”;对经济增速的表态从“合理经济增速”“长期向好的基本面”到“5%的潜在增速”;对国债买卖的表述从“可能将买卖国债纳入政策工具储备,丰富流动性管理工具箱”到“必要时卖出国债”。   在这一背景下,此前交易员开始转向短、中期的债券,收益率曲线开始陡峭。不过,近期长债收益率开始下行。   债市近期的变化主要缘于经济数据仍有待企稳,尤其是5月通胀和社融数据未超预期,需求短期缺少向上弹性。   南银理财研究部主管王强松对记者表示, 5月通胀数据基本符合预期,5月CPI同比增0.3%,持平于前值,猪肉涨价是消费端为数不多的亮点,酒类、租金和交通工具均环比跌价,显示消费动能偏弱。5月PPI同比增-1.4%,高于前值-2.5%,主要是黑色、有色和电气机械行业涨价带动,供给受限、外需拉动的部分产 品和资源品有涨价迹象;加工制造行业和下游需求行业的涨价动力偏弱。二季度通胀回升是重要的宏观线索。   未来,楼市的复苏也至关重要。他提及,楼市高频数据方面,6月上半月30城商品房销售同比降42%,新房销售未见改善;不过,二手房价格方面,6月杭州、北京、重庆、武汉、苏州和成都等地出现价格环比改善迹象,二手房成交面积也有局部改善迹象。   中航信托宏观策略总监吴照银告诉记者,央行多次就特别国债明确表态或暗示看法,虽然超长期特别国债给债市带来一些冲击,但债市依然维持在牛市氛围中,并未明显转变为熊市。   一方面,货币政策保持宽松。截至目前,依然观察不到央行提高政策利率或者上调准备金率的迹象。另一方面,债市流动性充沛。即使在公开市场操作规模显著缩减至50亿元、20亿元的情况下,债市仍能维持良好的资金流动性。特别国债发行后,资产供给增加,相对宽裕的资金面应该足以消化新增的资产供给。展望未来,除非经济明显复苏或者货币政策转向,债市或将继续底部横盘。   “国债收益率上有顶、下有底。收益率已经反映了货币政策和经济基本面,债市处于一种多空交织下的胶着状态。进入3月,债券收益率趋势性下行告一段落,随后步入区间震荡阶段。目前看来,10年国债收益率的合理区间大约在2.25%~2.35%。”吴照银称。
 0    0  1天前

腾龙kyhy1996
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 0    0  1天前

理财小白
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  “我长期买的一款银行理财产品提前终止了。想转投保险产品,客户经理提醒我得抓紧上车,月底利率还将下调。”广州投资者林易(化名)近期发现,在银行货架可选的中低风险产品中,预期利率3%以上的标的已经越来越稀缺。   与林易有类似感受的投资者不在少数。近期,因市场利率下行,多家银行提前终止旗下高收益理财产品。而与此同时,部分保险产品的利率可能即将从3%调档至2.75%。   收益率不断下行背后,是“资产荒”的进一步发酵,银行理财、保险的底层收益率承压。部分业内人士认为,低利率环境下,未来理财、保险产品的低利率趋势大概率还会持续,金融机构需要进一步做好投资者预期管理。   理财、保险高利率产品渐次退场   6月17日,中邮理财旗下的邮银财智·鸿运定制6号(盛鼎版)人民币理财产品(下称“鸿运6号”)拟提前终止。该产品2021年6月18日成立,原定产品到期日为2029年6月17日。   无独有偶,在6月11日,民生理财玉竹固收类两年封闭150号理财产品(下称“玉竹150号”)也提前一年多终止运营。   第一财经记者注意到,6月以来,已有超过20款理财产品提前终止运作。根据普益标准数据统计,截至2024年5月31日,年内提前终止的净值型理财产品共958款,同比增加117款,占比上升13.91个百分点。其中多数产品业绩比较基准较高,选择提前终止与市场利率波动有关或投资标的变化有关。   以鸿运6号为例,根据该产品资料,鸿运6号为净值型产品,业绩比较基准为4.32%(年化)。穿透后,产品100%投向债券。在提前终止公告中,中邮理财将原因归结为“当前市场利率大幅下行,影响产品未来运作。”在该产品一季度产品投资管理报告中也提及,在目前债券市场收益率极低的情况下,市场波动性可能加大,风险有所累积,预计二季度债券市场维持震荡走势,配置难度加大。 鸿运6号的产品销售资料   玉竹150号情况类似,该产品成立于2023年9月22日,产品规模5.06亿元,业绩比较基准最初为4.15%(年化)。民生理财称,提前终止是因该产品所投资的资产提前终止所致。2023年三季报、2023年年报以及2024年一季报显示,该产品主要投资于“T8715微粒贷信托投资理财项目”。   值得注意的是,部分高预期收益理财产品退场的同时,保险产品近期可能也将迎来利率“降档”。   记者从多位银行客户经理处获悉,继去年下半年从3.5%降档至3.0%以后,部分预定利率3.0%的保险产品也将下架,新推出的产品预定利率或仅为2.75%。   “估计有些产品月底会下架,目前建议客户趁还没下架,锁定一些产品。”广东某股份行网点业务主管告诉记者,去年沸沸扬扬说了几个月才下架,但这次可能会“悄无声息”地降。   事实上,在此次保险产品预定利率下调风声渐起之前,多家险企公布的2023年现金红利实现率也有所下降。记者据Choice数据不完全统计,在近900款分红险产品中,有42%的产品分红实现率低于100%,而这一数据在2022年仅为10%。   低利率的“焦虑”   高预期利率产品渐次退场,反映出理财、保险产品的底层收益率逐渐走低。   “银行理财产品受宏观经济、市场波动等方面影响,业绩出现波动属于正常现象,尤其是近几年全球经济环境复杂,金融市场波动较大,理财产品提前终止情况并不少见。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对第一财经记者表示,部分理财产品业绩表现可能偏离预期收益较远,因此部分机构选择提前终止相关产品,这有助于减少潜在损失,以更好保护投资者权益。   以理财、保险常投向的债市为例,今年以来债市收益率下行趋势明显。以利率债为例,截至17日收盘,10年期国债收益率下行至2.274%,较年初下降57个基点;30年期国债收益率为2.52%,较年初下降33个基点。   “大量资金涌入债券市场,但是却没有足够多优质的债券投资品种供投资者选择,因此低风险、高收益的‘优质’资产持续缺失,理财保险产品的配置难度加大。”一名债市分析人士对记者表示,尤其是10年期国债收益率过去一段时间出现持续下行,债券类资产收益水平下降,这使得以债券资产为主要资产配置的理财产品难以实现高收益回报。   另一方面,高息存款治理也在一定程度上影响理财、保险产品的配置难度。以理财产品为例,理财底层配置的多个类型存款均受到手工补息禁令的影响。根据开源证券测算,2024年一季度末,全市场理财中存款约占1/4,规模约7万亿元,同业存款和协议存款占比或最大。其中,涉及“手工补息”存款约占12%,规模约3.5万亿元。“手工补息”取消后,现金管理类、开放式固收产品收益率或下降13BP、9BP。   一名业内分析人士认为,高息存款治理下,部分理财、保险产品要保持预期收益率的难度进一步增加,同时由于规模不大或符合(提前终止)条件,因此选择提前终止。   从整体上看,底层收益率持续走低背后,市场利率处于下行区间。融360数字科技研究院分析师艾亚文对第一财经记者表示,部分业绩基准较高的银行理财被终止,可能受到市场环境变化、产品实际业绩表现不及预期等影响,但归根到底还是因为利率中枢下移,银行为了缓解净息差持续收窄,压降这些高成本负债,保险机构也为了防范化解利差损风险,下调或关闭预定利率较高的保险产品。   做好投资者预期管理   理财、保险产品低利率趋势是否将持续?机构看法存在分歧。   周茂华对第一财经记者表示,近年来,受复杂宏观经济环境影响,实体经济经营压力增大,利润增长整体放缓,市场利率下行与金融资产价格回落等,都导致部分理财产品收益水平较之前有所回落。他对国内金融资产估值修复前景保持乐观预期,主要是因为经济稳步修复,宏观政策有力支持,企业盈利趋势改善,国内金融资产估值低洼等。   艾亚文的观点则略有不同。他对记者表示,随着市场利率水平下行,机构为了降低负债成本,未来理财、保险产品低利率趋势大概率会持续。不过,不同机构可能差异化比较明显,在比较严峻的环境下,机构竞争也会更白热化,有望在优化产品体系、提高整体运营效率和风险管理水平上做足功夫,让投资者的投资体验感更好。   华西证券首席经济学家刘郁在研报中指出,2024年以来,银行理财降成本逐渐从预期走向现实。3月期间,随着债市下行动能明显减弱,长久期产品的滚动1个月年化收益率与其业绩基准下限出现倒挂现象,2.9%成为新的业绩界限。4月起,存款隐性降息持续推进,进一步将收益-成本压力拓展至短期理财产品端,从4月中旬至5月中旬新入资金的边际成本来看,在此期间新增理财加权平均业绩基准为2.65%。短期而言,做好投资者预期管理工作,仍然是理财行业的工作重心。
 0    0  1天前

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  炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!   来源:梧桐树下V   6月15日,宝山钢铁股份有限公司(600019)发布公告终止分拆所属子公司宝武碳业科技股份有限公司至创业板上市。公告披露终止的原因为:基于目前市场环境等因素考虑,为统筹安排宝武碳业业务发展和资本运作规划。宝武碳业创业板IPO已于2023年8月24日获得通过,但一直未提交注册。宝武碳业本次分拆上市拟募资30.1221亿元。在同一天,浙江晶盛机电(300316)也公告终止分拆子公司浙江美晶新材料至创业板IPO。看来,为了给资本市场减压,监管明显收紧分拆上市了。   宝钢股份于2024年6月14日召开的董事会会议审议通过了《关于终止分拆所属子公司宝武碳业科技股份有限公司至创业板上市的议案》,根据2022年5月20日召开的2021年度股东大会授权,公司董事会同意终止分拆所属子公司宝武碳业至深交所创业板上市并撤回相关上市申请文件。   一、上市委现场询问的问题   宝武碳业主要从事焦油精制产品、苯类精制产品与碳基新材料的研发、生产和销售,以及焦炉煤气净化服务等业务。公司前身上海宝钢化工有限公司于1997年5月设立,2021年6月整体变更为股份有限公司,目前总股本7.5亿股。公司申报IPO于2022年6月30日获得受理,2022年8月5日收到首轮问询函,完成两轮问询后,于2023年8月24日获得上市委审核通过。公司本次IPO由中信证券、华宝证券联合保荐。   2023年8月24日,上市委对公司现场询问的问题有3个:关联交易问题、经营业绩问题、碳基新材料业务问题。   1. 关联交易问题。根据发行人申报材料,报告期内发行人关联采购金额分别为275,257.76万元、472,161.49万元、766,975.47万元,占当期营业成本比例分别为51.36%、50.35%、54.89%;关联销售金额分别为101,452.40万元、98,344.52万元、124,400.68万元,占当期营业收入比例分别为17.74%、9.25%、8.14%。   请发行人:(1)结合原材料供应合作模式、关联采购原材料金额占同类原材料采购金额比例等情况,说明发行人原材料采购是否存在对关联方的重大依赖,是否影响业务独立性;(2)说明关联交易的必要性、合理性和公允性,以及未来为减少关联交易的具体措施和预期效果。同时,请保荐人发表明确意见。   2.经营业绩问题。根据发行人申报材料,2023年1至6月,发行人营业收入预计较2022年同期下降13.55%至10.79%,扣非后归母净利润预计较2022年同期下降79.79%至74.73%。   请发行人:结合主要产品销量及售价、原材料市场价格波动、存货减值损失等情况,说明2023年上半年利润大幅下滑的原因,相关不利因素是否消除,经营业绩是否存在进一步下滑风险,发行人持续经营能力是否发生重大不利变化。同时,请保荐人发表明确意见。   3.碳基新材料业务问题。根据发行人申报材料,发行人2021年起新增碳基新材料业务收入,主要产品包括碳纤维、石墨电极和负极材料。2021年和2022年,碳基新材料业务毛利占主营业务毛利比例分别为28.04%和13.79%。2021年、2022年、2023年上半年,碳基新材料业务毛利率分别为26.25%、11.39%、-9.78%。   请发行人:结合产品核心技术、在研项目以及同行业可比公司等情况,说明发行人碳基新材料业务核心技术在行业内的先进性,主要产品是否具备市场竞争力,毛利率是否存在持续下降风险。同时,请保荐人发表明确意见。   二、宝钢股份持股71.78%,实际控制人为国务院国资委   目前公司股东共15名,控股股东宝钢股份持有公司股份71.78%。公司间接控股股东为中国宝武、国务院国资委持有中国宝武90%股权,为公司实际控制人。   宝钢股份2023年实现营业收入3448.68亿元,扣非归母净利润104.53亿元。   三、报告期累计分红总额占归母净利润总额的59.76%,构成“清仓式”分红?   2020年、2021年、2022年,公司实现营业收入分别为57.20亿元、106.31亿元、152.87亿元,扣非归母净利润分别为0.37亿元、3.27亿元、3.15亿元。2020年、2021年、2022年年年现金分红,累计分红总额4.7777亿余元,占3年归母净利润总额7.9944亿元的59.76%。   公司本次IPO拟募资30.1221亿余元,其中8亿元用于补充流动资金,占募集资金总额的26.56%。   2024年4月12日,沪、深交易所有关负责人就加强IPO企业分红监管有关考虑答记者问,初步考虑“清仓式分红”的量化指标为:对于报告期三年累计分红金额占同期净利润比例超过80%的;或者报告期三年累计分红金额占同期净利润比例超过50%且累计分红金额超过3亿元,同时募集资金中补流和还贷合计比例高于20%的,将不允许其发行上市。   四、公司预计2023年扣非净利润同比下降30%   2023年1-3月,公司营业收入为325,975.33万元,较2022年同期接近;2023年1-3月,公司营业利润为6016.22万元,较2022年同期下降71.19%;归母净利润为4798.26万元,较2022年同期下降62.10%;扣非归母净利润为4486.07万元,较2022年同期下降58.53%。   公司编制了2023年度盈利预测报告,并经安永华明会计师事务所审核,出具了《合并盈利预测审核报告》。2023年度,公司预测实现营业收入1,413,557.56万元,同比下降7.53%;预测实现净利润21,104.29万元,同比下降59.99%;预测实现归母净利润27,984.72万元,同比下降25.94%;预测实现扣非归母净利润22,102.42万元,同比下降29.88%。   公司经营业绩下滑明显主要系2023年上半年受下游行业需求下滑、原材料焦油价格波动以及碳纤维业务竞争加剧等因素影响。   五、报告期内间接控股股东均为第一大客户、第一大供应商   中国宝武为公司间接控股股东。   2020年、2021年、2022年,中国宝武均为公司第一大客户,为公司贡献收入占比分别为17.54%、9.06%、7.78%。   2020年、2021年、2022年,中国宝武均为公司第一大供应商,占营业成本的比例分别为46.54%、43.12%、45.56%。
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波段为王
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来源:中央气象台网站日本等地有较强降水北美南部等地高温持续一、全球天气实况1. 中南半岛等地出现较强降水过去一周(世界时2024年6月9日00时-6月16日00时),中南半岛、东南亚诸岛、加拿大南部、美国中东部、墨西哥中南部、北欧南部、西欧、中欧西部和南部、南欧北部、亚马孙平原及其以北地区、巴西东南部、智利中南部、西非南部、新西兰和中国南方等地部分地区出现中到大雨,局地暴雨。2.美国南部等地持续出现高温过去一周(世界时2024年6月9日00时-6月16日00时),中南半岛、南亚、中亚西部和南部、西亚、东欧平原东南部、撒哈拉及其以北地区、西非北部、小亚西亚半岛、墨西哥、美国南部、中国华北和黄淮等地部分地区出现37~44℃高温天气,局地超过45℃。二、未来重点天气预报1.日本等地有较强降水未来三天(6月16日-18日),受低涡低槽和副热带高压外围西南暖湿气流共同影响,日本、中南半岛、孟加拉国、东南亚诸岛、印度尼西亚、西西伯利亚东南部和中国南方等地部分地区有中到大雨,其中日本、孟加拉国、和中国南方等地局地有暴雨或大暴雨。2.北美南部等地高温天气持续未来三天(6月16日-18日),美国南部、墨西哥北部、中亚、南亚等地仍有35~38℃高温或晴热天气,局地最高气温超过40℃。三、未来三天各大洲具体预报(一)亚洲:日本孟加拉国等地有较强降水6月16日12时-6月19日12时(UTC):西西伯利亚北部有小到中雪或雨夹雪,局地大雪;日本、中南半岛、孟加拉国、东南亚诸岛、印度尼西亚、西西伯利亚东南部和中国南方等地部分地区有中到大雨,其中孟加拉国、日本和中国南方等地局地有暴雨或大暴雨。(二)欧洲:欧洲中北部多阴雨天气6月16日12时-6月19日12时(UTC):欧洲中北部阴有小雨,其中东欧西部、北欧东部、西欧南部等地部分地区有中雨。(三)北美洲:墨西哥南部等地有强降水6月16日12时-6月19日12时(UTC):加拿大中部、美国五大湖区以西、墨西哥南部等地部分地区有中到大雨,美国五大湖区以西、墨西哥南部等地局地有暴雨或大暴雨。此外,美国南部、墨西哥北部等地仍有35~38℃高温或晴热天气,局地最高气温超过40℃。(四)大洋洲:澳大利亚西北部沿岸有较强降水6月16日12时-6月19日12时(UTC):澳大利亚西部、新西兰等地部分地区有小到中雨,其中澳大利亚西北部沿岸有大雨。(五)非洲:西非南部等地有较强降水6月16日12时-6月19日12时(UTC):西非中南部、中非北部、东非北部等地部分地区有小到中雨,其中几内亚、尼日利亚等地局地有大到暴雨。(六)南美洲:巴西东南部哥伦比亚等地有强降水6月16日12时-6月19日12时(UTC):巴塔哥尼亚高原、智利高海拔山区有雨夹雪或小到中雪,局地大雪。智利中部、哥伦比亚、委内瑞拉、秘鲁北部和巴西东南部等地部分地区有中到大雨,巴西东南部、智利中部和哥伦比亚西部沿岸局地有暴雨或大暴雨。四、全球主要旅游城市天气预报表1  6月16日12时-6月17日12时(UTC)全球主要旅游城市天气预报序号城市气温天气1纽约18~30℃多云转晴2伦敦10~22℃多云转阴3巴黎15~22℃小雨4温哥华10~17℃多云转小雨5新加坡27~31℃中雨转小雨6东京22~29℃小雨转阴7悉尼9~16℃晴转小雨8里约热内卢18~30℃晴9约翰内斯堡3~19℃晴
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扬扬眉哈哈大笑
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原标题:乙二醇商品报价动态(2024-06-16) 来源:PTA网交易商品牌/产地交货地最新报价乙二醇 涤纶级青岛和丰化工有限公司港口山东省3700元/吨山东嘉昌化工有限公司凯牛化工山东省/济南市4100元/吨山东翰月化工有限公司港口山东省/济南市4200元/吨山东翰月化工有限公司中海壳牌山东省/济南市4200元/吨乙二醇 优等品; 99.8% min;聊城润恒化工贸易有限公司山西阳煤山东省/聊城市4040元/吨山东金生润化工有限公司国产山东省/济南市4100元/吨山东金生润化工有限公司进口山东省/济南市4200元/吨济南德正化工有限公司山西阳煤山东省3700元/吨青岛和丰化工有限公司进口山东省3700元/吨青岛和丰化工有限公司山西阳煤山东省3800元/吨山东翰月化工有限公司扬州金石化山东省4400元/吨乙二醇 聚酯级聊城润恒化工贸易有限公司寿阳化工山东省/聊城市4100元/吨济南德正化工有限公司华鲁恒升山东省3900元/吨青岛和丰化工有限公司华鲁恒升山东省3800元/吨乙二醇 国标济南德正化工有限公司国产山东省3640元/吨山东宏洋化学有限公司国产山东省3700元/吨
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扬扬眉哈哈大笑
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来源:中央气象台网站网站
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风吹麦浪
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原标题:产区交易清淡 采购比较谨慎 来源:花生交易网国内主要产区行情动态如下:  河北产区:  河北滦县产区基层上货量有限,交易较为清淡,拿货商采购比较谨慎,成交以质论价。目前308统货米价格在5.15-5.30元/斤,小日本统货米价格在4.70元/斤左右。  河南产区:  河南南阳产区持续高温天气,花生上货量不大,交易较为清淡,价格稳弱为主。当前麦茬白沙花生统米价格在4.50元/斤左右,麦茬7个筛精选米价格在4.75元/斤左右。  河南正阳产区高温持续,交易较为清淡,拿货商谨慎采购,价格稳弱运行。目前麦茬花生白沙统货米价格多在4.15元/斤左右。 山东产区:  山东莒南产区花生上货量有限,整体交易清淡,采购商按需采购,以质论价成交,价格较为稳定。目前白沙统货米价格在4.40元/斤左右。  辽宁产区:  辽宁锦州产区农户货源不多,整体交易一般,持货商卖货积极,采购商按需拿货,价格稳弱运行。当前白沙花生统米价格在4.50元/斤。吉林产区:吉林扶余产区基层上货比较有限,以库存货交易为主,交易清淡,价格稳弱为主。目前308花生统货米成交价格4.70元/斤左右。当前外调内蒙四粒红统货果价格在4.40-4.50元/斤。
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银行理财专员
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原标题:乙二醇商品报价动态(2024-06-15) 来源:PTA网交易商品牌/产地交货地最新报价乙二醇 涤纶级山东宇硕化工有限公司进口山东省/济南市4300元/吨山东宇硕化工有限公司国产山东省/济南市4300元/吨山东宇硕化工有限公司港口山东省/济南市4400元/吨济南贝亚特化工科技有限公司港口山东省/济南市3500元/吨青岛和丰化工有限公司港口山东省3700元/吨聊城金信达新材料有限公司天津山东省/淄博市4800元/吨山东宏烁化工科技有限公司进口山东省/济南市4000元/吨山东翰月化工有限公司中海壳牌山东省/济南市4200元/吨山东翰月化工有限公司港口山东省/济南市4200元/吨山东夏为国际贸易有限公司进口山东省/济南市4400元/吨乙二醇 优等品; 99.8% min;山东宇硕化工有限公司国产山东省/济南市4300元/吨聊城润恒化工贸易有限公司山西阳煤山东省/聊城市4040元/吨济南德正化工有限公司山西阳煤山东省3700元/吨济南金昊化工有限公司燕山石化山东省/济南市5300元/吨山东金生润化工有限公司进口山东省/济南市4200元/吨山东金生润化工有限公司国产山东省/济南市4100元/吨青岛和丰化工有限公司山西阳煤山东省3800元/吨青岛和丰化工有限公司进口山东省3700元/吨山东金生润化工有限公司进口山东省/济南市4200元/吨山东金生润化工有限公司国产山东省/济南市4100元/吨山东洛恒化工产品有限公司天津石化山东省/聊城市3980元/吨山东洛恒化工产品有限公司山西阳煤山东省/聊城市3550元/吨山东洛恒化工产品有限公司山东利华益山东省/聊城市3650元/吨济南德正化工有限公司山西阳煤山东省3700元/吨山东宏烁化工科技有限公司国产山东省/济南市3800元/吨山东翰月化工有限公司扬州金石化山东省4400元/吨乙二醇 99%山东金鸿顺化工有限公司山东利华益山东省/济南市3600元/吨乙二醇 工业级山东宇硕化工有限公司山东利华益山东省/济南市4400元/吨山东宇硕化工有限公司华鲁恒升山东省/济南市4000元/吨聊城金信达新材料有限公司华鲁恒升山东省/东营市4250元/吨乙二醇 聚酯级聊城润恒化工贸易有限公司寿阳化工山东省/聊城市4100元/吨济南德正化工有限公司华鲁恒升山东省3900元/吨青岛和丰化工有限公司华鲁恒升山东省3800元/吨济南德正化工有限公司华鲁恒升山东省3900元/吨山东铭宇供应链管理有限公司寿阳化工山东省/济南市4000元/吨乙二醇 99.9%济南金日和化工有限公司中海壳牌山东省/济南市4800元/吨乙二醇 国标山东宏洋化学有限公司国产山东省3700元/吨济南德正化工有限公司国产山东省3640元/吨山东宏烁化工科技有限公司国产山东省/济南市3600元/吨乙二醇 涤纶级99.9%济南金日和化工有限公司进口山东省/济南市4800元/吨乙二醇 优品级济南洪旺化工有限公司洪旺山东省/济南市3400元/吨
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花儿街参谋
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云南信托积极发挥信托制度优势,助力公益慈善事业,践行社会责任。今年以来,公司多个慈善信托项目根据委托人及受助人的最新实际需求,调整优化了操作路径,取得新进展。其中,“云南信托-百川朝海纾困慈善信托”(信托登记系统产品编码:ZXD32Y202305110015407,民政备案编号:5300000000004)和“云南信托大爱星火-鹿鸣乡增绿增收慈善信托”(信托登记系统产品编码:ZXD32Y202208100015181,民政备案编号:5301001000001)谱写入乡新篇章。2024年上半年,经上述两个慈善信托项目的全体委托人商议,均同意将慈善信托资金用于支持农户进行肉牛养殖,助力农户通过养殖肉牛的方式逐步实现生活自足,改善乡村环境,促进农业发展。云南信托通过上述慈善信托支持鹿鸣乡的乡村振兴工作,在为当地带来更加宜居的环境同时,也为农户开辟了增收新途径。此外,“云南信托-云南振兴集团慈善信托”(信托登记系统产品编码:ZXD32Y20220510004718X,民政备案号:5300000000003),再次助力教育帮扶,支持云南省个旧市沙甸鱼峰小学完成校区操场围网修缮工作,为在校师生提供安全、良好的教学环境。该慈善信托长期支持教育帮扶项目,已资助学校6个,资助优秀教师共计150余人。云南信托发力慈善信托,携手慈善信托委托人共筑希望之桥。在云南这片多彩的土地上,云南信托以其特色化慈善信托项目,为当地社区带来了希望与改变。云南信托深信,每一份信任都承载着改变的力量,每一个行动都是向美好生活迈进的一步。云南信托希望通过开展慈善信托业务,能够激发更多的社会力量参与到公益慈善事业中来,共同为构建和谐社会贡献力量。来源 | 家族信托部编辑 | 研究发展部
 0    0  2024-06-15

风吹麦浪
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南方财经全媒体 林汉垚 北京报道6月14日,国家金融监督管理总局湖北监管局发布22张关于国通信托的罚单,公布国通信托违法违规事实13项、处罚相关从业人员21人、共计罚款631万元。国通信托因风险底数不实,掩盖表外风险资产,少计表内不良资产;虚假压降融资类信托;投后管理不尽职,导致信托资金违规流入禁止性领域;违规开展政信业务;违规汇集员工及其亲属资金设立虚假家族信托;虚设财产权信托弥补其他项目收益;违规开展通道业务;项目发行中未充分向投资者揭示项目风险;违规通过非金融机构代销信托产品;虚增房地产类信托规模规避监管;违规兑付超额收益;风险项目中对投资者进行违规兑付;资金池业务经营管理不审慎等13项主要违法违规事实被罚585万元。本次公开处罚的21位信托从业人员包括3位副总裁,1位总裁助理,11位部门总经理、负责人、总监和6位信托经理、理财师。时任国通信托副总裁曹阳对国通信托项目发行中未充分向投资者揭示项目风险行为负有责任,被给予警告并罚款30万元。时任国通信托副总裁谢从斌对国通信托风险项目中对投资者进行违规兑付行为负有责任,被给予警告。时任国通信托副总裁岳建强对国通信托虚设财产权信托弥补其他项目收益行为负有责任 ,被给予警告。时任国通信托总裁助理邹晓磊对国通信托投后管理不尽职,导致信托资金违规流入禁止性领域、违规开展政信业务、项目发行中未充分向投资者揭示项目风险行为负有责任,被给予警告并罚款6万元。时任国通信托华北大区区域负责人,兼任信托业务二部及信托业务四部负责人张鹏对国通信托虚假压降融资类信托、项目发行中未充分向投资者揭示项目风险行为负有责任,被给予警告并罚款10万元。时任国通信托北京信托业务一部部门副总经理(主持工作)张晋、重庆信托业务部负责人隆丽丽因对国通信托虚假压降融资类信托行为负有责任,分别被给予警告。时任国通信托华东大区区域负责人,兼任上海信托业务一部、房地产金融部部门负责人吴婷对国通信托虚假压降融资类信托、违规开展政信业务行为负有责任,被给予警告。时任国通信托南京业务部信托业务总监(主持工作)赵竞超对国通信托投后管理不尽职,导致信托资金违规流入禁止性领域行为负有责任,被给予警告。时任信托业务八部部门总监(主持工作)邓年文对国通信托违规汇集员工及其亲属资金设立虚假家族信托、违规兑付超额收益行为负有责任,被给予警告。时任国通信托财富管理中心部门总经理邹小华因对国通信托违规汇集员工及其亲属资金设立虚假家族信托、风险项目中对投资者进行违规兑付行为负有责任 ,被给予警告。时任信托业务五部部门总经理熊作成对国通信托虚设财产权信托弥补其他项目收益行为负有责任 ,被给予警告。时任信托业务四部总经理吴宏亮对国通信托项目发行中未充分向投资者揭示项目风险行为负有责任,被给予警告时任信托业务七部部门副总经理(主持工作)林玉昂对国通信托项目发行中未充分向投资者揭示项目风险行为负有责任,被给予警告。时任信托业务八部部门总经理吴法洲对国通信托违规兑付超额收益行为负有责任,被给予警告。
 0    0  2024-06-15

股神太年轻
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  6月14日金融一线消息,国家金融监督管理总局宁波监管局公布行政处罚信息公开表显示,上海浦东发展银行股份有限公司宁波分行涉及以下违法违规事实:1.数据治理存在缺陷;2.授信业务管理不到位;3.房地产贷款业务管理不审慎;4.并购贷款管理不审慎;5.贷款“三查”不尽职导致贷款资金违规流入限制性领域;6.贸易背景真实性审查不到位。   罚单显示,上海浦东发展银行股份有限公司宁波分行被罚275万元;与此同时,作为相关负责人,时任上海浦东发展银行股份有限公司宁波象山支行客户经理的吴瀛江被警告,并处以罚款5万元。
 0    0  2024-06-14

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来源:信托百佬汇信托公司转让所持金融机构股权,再增加一例。6月13日,北京产权交易所推介宝盈基金25%股权招商项目,招商主体为中国外贸信托。自2022年以来,已有多家信托公司开启了转让基金公司、证券公司股权的步伐。多位业界人士向信托百佬汇记者分析,行业性的转让出清动作可能有多方面原因,包括:聚焦主责主业,自身业绩压力,综合考虑当前基金、券商估值,以及监管要求等。外贸信托拟清仓宝盈基金股权宝盈基金管理有限公司(宝盈基金)成立于2001年,注册资本1亿元,注册地深圳。该公司有2家股东,均为信托公司,中铁信托持股75%,中国外贸信托持股25%。6月13日,北京产权交易所推介宝盈基金25%股权招商项目,招商主体为中国外贸信托,价格面议,信息披露期为6月13日至7月10日。这意味着,外贸信托拟“清仓”宝盈基金股权。据外贸信年报,持有宝盈基金25%股权,2023年为其带来2027万元的投资收益。据披露,截至2023年12月31日,宝盈基金综合资产管理规模1378.21亿元。共管理基金61只,已构建较完备的产品线。2008年3月,获特定客户资产管理业务资格,2022年8月获批QDII业务资格。除宝盈基金外,外贸信托还持有冠通期货48.72%股权,持有诺安基金40%股权,均为这两家公司的并列第一大股东。截至2023年末,外贸信托信托业务规模1.5万亿元,2023年营业收入同比增长7%,利润总额同比增长24%。还有多家转让基金、券商股权近年来,信托公司转让所持金融机构股权已不鲜见,转让标的既包括基金也包括证券公司股权。据信托百佬汇不完全梳理,2022年以来,信托公司转让动作包括:山东国信清仓转让富国基金16.675%股权;上海信托转让上投摩根基金51%股权;已破产的新华信托拍卖所持新华基金35.3103%股权;山西信托拟转让其持有的汇丰晋信基金31%股权;国元信托拟转让金信基金31%股权;中航信托拟转让嘉合基金27.27%股权;重庆信托转让所持国都证券4.717%股份(全部持股比例5.282%);山东国信转让民生证券1.17%股权……其中有的转让已完成,也有的多次挂牌转让尚难寻买家。因何转让?过去持有金融机构股权,曾为信托公司带来较好收益,如今信托公司为何转让这些股权资产?一些信托公司曾对外作出过表述。例如,上海信托转让上投摩根信托股权时曾表示,为落实国家金融业对外开放政策、优化集团发展战略,上海信托根据监管要求及有关规定,基于互惠互利原则,稳步推动这一股权转让相关事宜。中航信托对外转让嘉合基金股权的相关挂牌信息显示,系“根据公司发展战略”。对于转让持有的部分国都证券股份,重庆信托曾对媒体表示,主动“瘦身增肌”,可以让信托公司更好地发挥比较优势,实现高质量发展。尽管各家情况不同,但结合多位业界人士在接受信托百佬汇记者采访时的分析,行业性的转让出清动作,存在一些相对共性的背景。一家信托公司研究部负责人向记者分析,一方面是可能是提高当期收益的考虑;另一方面基金和券商尤其是中小型的近年业绩下滑,投资价值降低,所以加快变现。此外,还有个别机构可能因风险原因需要出让股权,以补地充流动性。普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾表示,可能有两大方面原因。一是来自监管的压力。监管机构一直在对信托公司的股权投资进行盘点清理和强化监管,要求信托公司简化控参股公司的架构,清理套利空间,严控关联交易风险。二是来自业绩的压力。很多信托公司近年来业绩下滑转型乏力,消化不良资产的压力很大,而公募基金股权估值处于高位,通过处置套现回笼资金以压降风险资产,优化财务报表。在用益信托研究员帅国让看来,最主要的原因可能是,一方面聚焦主业,回归本源;另一方面,部分中小金融机构的盈利水平下滑,基于审慎考虑,转让股权。“当然对于优质金融机构股权,可长期值得持有,不仅可以保持分红收益稳定,有利于打开信托公司获利空间。而且可通过资源共享、交叉融合等方式形成业务协同效应,充分发挥各个资产管理领域特长和优势,构筑差异化的投资管理能力。”帅国让称。责编:糯糯
 0    0  2024-06-14

风吹麦浪
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  来源:华夏时报   记者 卢梦雪 北京报道   江西省联社改革迈出关键步伐。最新公告显示,江西省农村信用社联合社(简称“江西省联社”)已正式宣布启动省农商联合银行的组建工作。   据初步统计,江西省是全国第9个决定组建省农商联合银行的省份。截至2023年底,江西辖内农商银行的资产总额已达到1.3万亿元,预示着该省农商联合银行一旦开业,将为“万亿银行”俱乐部再添一员。   而作为全国省联社改革的先行者,浙江农商联合银行的成功经验对江西也有重要的借鉴意义。近两年来,江西省联社多次与浙江农商联合银行进行交流与座谈。江西省联社在公开表述中提到,聚焦全省农商银行改革发展的难点、痛点、堵点问题,学习借鉴发达地区省级联社先进理念和成功经验。   相关分析人士指出,将省联社改制成为省级农商联合银行,在保持两级法人地位不变的同时,申请业务资质和牌照,可以增强省级金融机构的服务内容和能力。   省联社改革方向确定   6月3日,江西省联社发布《关于组建江西农村商业联合银行股份有限公司的公告》,将省联社的改革方向公开。   公告表示,决定取消江西省联社法人资格,在江西省联社基础上启动组建江西农村商业联合银行股份有限公司(暂定名,下称“江西农商联合银行”),并授权江西农商联合银行筹建工作小组组织实施和开展筹建工作。   公告显示,江西农商联合银行成立后,原江西省联社的业务、资产,以及债权债务等权利义务均由江西农商联合银行承接。   江西是全国首批农信社深化改革试点省份之一,江西省联社组建成立于2004年5月26日,承担着对江西省农信社的“管理、指导、协调、服务”的职能。2008年,江西省农信社以县(市、区)为单位的统一法人产权改革全面完成。2016年,江西省86家法人农合机构全面完成农商银行改制目标,成为全国第5个全面完成农信社银行化改革的省份。   当前,江西全省农商银行共有86家法人机构、2300个支行网点、2.5万名员工。江西省联社官网信息显示,截至2023年末,江西辖内农商银行资产总额1.3万亿元,存贷款规模近2万亿元。其中,各项存款余额10756亿元,约占全省份额的1/5;各项贷款余额突破8900亿元,约占全省份额的1/6,业务规模、市场份额稳居全省金融机构首位。   深化省联社改革是新一轮农村金融改革的重点,在“一省一策”政策的推动下,多地省联社改革按下加速键。记者注意到,江西省联社在2023年曾提出创新构建调研解题“1+1”模式,在改革方面,曾表示:省联社采取“引进来、沉下去”“1+1”的调研模式,聚焦全省农商银行改革发展的难点、痛点、堵点问题,学习借鉴发达地区省级联社先进理念和成功经验,找到了解题新思路、新方法、新路径。   而作为与江西毗邻的省份,2022年4月,浙江落地了全国省联社改革“第一单”,获批开业了浙江农商联合银行。《华夏时报》记者注意到,近两年,江西省联社多次与浙江农商联合银行座谈、交流、调研,两地农信还达成了全面战略合作和金融科技合作。   全国农信社改革持续深化   招联金融首席研究员董希淼向《华夏时报》记者指出,新一轮农信社改革有四大重点:深化省联社体制改革、稳妥化解农信社风险、持续完善农商银行公司治理、加快农信社数字化转型步伐。   当前,讨论较多的省联社改革的方向和模式有四种,即成立统一法人的农商银行、转型为金融服务公司、改制为农商银行控股公司、组建省级农商联合银行。   他表示,按照因地制宜、“一省一策”原则,各省份在改革中要根据不同情况,兼顾促进发展和防范风险双重目标,探索新机制、新模式。在改革中,不同地方改革的重点和次序应有所不同。比如,中西部和东北地区应将化解风险放在首位,适当组建市级农商银行和省级农商银行;而东部地区重在提升法人机构竞争力。   2023年以来,已有河南农商联合银行、山西农商联合银行、辽宁农商银行、广西农商联合银行、四川农商联合银行等多家新“万亿银行”揭牌开业。   从省联社改革模式来看,当前选择成立省级农商银行和组建省级农商联合银行的比较多。在已完成改制的浙江、山西、河南、四川、辽宁、广西、海南7家省联社中,辽宁、海南选择组建省级农商银行,其余5个省份选择组建省级农商联合银行。此外,除了江西,甘肃、湖北、贵州等省份也选择了组建“省级农商联合银行”的改革模式。   董希淼指出,统一法人的省级农商行模式有助于集中配置资源,提升经营管理合力和执行力,打造品牌形象,形成规模优势。在部分经营区域较小、机构数量不多的省区,这种模式有借鉴意义。而将省联社改制成为省级农商联合银行,在保持两级法人地位不变的同时,申请业务资质和牌照,增强服务内容和能力,是相对优化的一种模式。   而目前省级农商联合银行组建方式主要分为“自下而上”以及“自上而下”参股控股两种模式,前者是指市县级参股省级的“下参上”模式,后者是省级参股市县级的“上参下”模式。江西农商联合银行将采用“上参下”还是“下参上”的模式,目前还没有更多消息透露。   
 0    0  2024-06-14

木子甜心
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  原标题:省联社改革新动作!江西拟组建江西农商联合银行 各地农信系统改革提速 专家建议:服务“三农”、保证县域法人地位稳定是关键   来源:财联社   记者 史思同   又一省份推进农信系统改革现新动作!   近日,江西省农村信用社联合社(下称“江西省联社”)发布公告称,决定在江西省联社基础上组建江西农村商业联合银行股份有限公司(下称“江西农商联合银行”),并启动相关组建工作。   财联社记者注意到,近年来各地省联社改革步伐不断加快,仅是今年以来,就有四川农商联合银行、广西农商联合银行以及海南农商行三家改制后的银行先后挂牌开业。此外,还有不少省份透露组建省级农商联合银行或成立省级农商行的改革方向,并进一步落定的改革方案。   在业内专家看来,无论采取何种路径,省联社改革都要坚持农信机构服务“三农”、保证县域法人地位稳定这一原则;同时,还要加大金融科技方面的投入和能力建设,全面提升农信机构的金融科技应用水平和竞争能力。   拟组建江西农商联合银行,江西推进农信系统改革   具体来看,此前4月1日,江西省联社召开社员大会,会议审议通过了《关于审议取消江西省农村信用社联合社法人资格并组建江西农村商业联合银行股份有限公司的议案》等相关议案,决定在江西省联社基础上组建江西农村商业联合银行股份有限公司。   据了解,此次组建,将由江西农商联合银行筹建工作小组组织实施和开展筹建工作。目前,江西农村商业联合银行股份有限公司为暂定名,最终还需以筹建工作小组确定并经国家金融监督管理总局批准和经市场监督管理部门核准的名称为准。   随着此番公告发出,江西省联社正式决定启动江西农商联合银行组建工作,同时相关中介机构也将对江西省联社实施清产核资、资产评估等工作。此外,在江西农商联合银行成立后,原江西省联社的业务、资产,以及债权债务等权利义务均由江西农商联合银行承接。   官网信息显示,目前江西全省农商银行共有86家法人机构、2300个支行网点、2.5万名员工。截至2023年末,江西辖内农商银行资产总额1.3万亿元,存贷款规模近2万亿元,其中各项存款余额10756亿元,各项贷款余额突破8900亿元。   “特别是近两年,省联社新一届领导班子坚持正本清源、固本兴新,推动全省农商银行实现了阶段式脱胎换骨蜕变。”江西省联社称。   财联社记者注意到,近年来,江西省联社理事长、主任等核心领导均迎来了新的更迭。其中,2022年10月,王东升由该省联社主任升任理事长一职;随后2023年5月,张莉被提名为主任。不过,直到今年4月份二人的任职资格才一同获得监管核准。   而与此同时,江西省联社原理事长孔发龙退休后,于2023年2月份被带走接受审查调查。当年10月份,孔发龙因大搞权钱交易、“家族式”腐败等多项严重违法违纪问题,被给予开除党籍和公职处分。   年内三家改制银行开业,省联社改革步伐不断加快   近年来,面对激烈的市场竞争,各地省联社改革步伐不断加快。财联社记者注意到,仅是今年以来,就有四川农商联合银行、广西农商联合银行以及海南农商行三家改制后的银行先后挂牌开业。   “新一轮省联社的改革是一个艰难且缓慢的过程。”上海金融与发展实验室主任曾刚告诉财联社记者,省联社改革有多种方式,但其难点主要在于两个方面,一是理顺关系过程中法人机构调整所涉及的协调成本问题,二是历史风险处置过程当中所需要的资金问题。   据了解,当前省联社改革路径主要包括成立统一法人的农商行、改制为金融控股公司、金融服务公司以及组建农商联合银行四种模式。但从目前落定的改革方案来看,各省对于组建农商联合银行及成立农商行的模式意愿较高。   财联社记者梳理发现,除江西外,目前已经有7个省份农信改革方案落定。其中,浙江、河南、山西、广西、四川组建省级农商联合银行,辽宁、海南成立省级农商行。   此外,还有不少省份也曾进一步透露农信系统改革的方向。其中甘肃、贵州、湖北等明确提出组建农商联合银行,而广东则表示“支持区域金融承载力较弱地区组建地市统一法人农商行”。   “目前来看,农商联合银行的模式在‘保持地方县域法人数量稳定’方面优势明显,多数省区较为适用。”经济学家宋清辉指出,组建农商联合银行成本相对较低,在理顺股权结构、完善公司治理的同时,还能够使各个农商银行作为独立法人自主经营、自主决策,产生激励效应。   而在曾刚看来,考虑到各省经济社会发展水平不一、农信体系的发展也存在较大差异,省联社的改革仍需各省根据实际情况,因地制宜选定具体改革路径。但无论采取何种路径,都要坚持市场化、法治化、企业化的改革方向,坚持农信机构服务“三农”、保证县域法人地位稳定这一原则。同时,还要加大金融科技方面的投入和能力建设,全面提升农信机构的金融科技应用水平和竞争能力,实现数字经济大潮下农信机构健康、高效、可持续发展。
 0    0  2024-06-13

花儿街参谋
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  来源:华夏时报   记者刘凯 北京报道   “买车的想法早就有了,只不过一下子拿出几万块钱首付还是会有点吃力。”家住北京通州的李先生对《华夏时报》记者表示,家里现在有一辆燃油车,在工作变动后不用再长途出行,所以想购买一辆新能源车用于日常通行,然而几万元的首付款让他一直在犹豫。   不过,在“零首付”政策推出后,部分车企开始积极响应,李先生关注的特斯拉就在5月份推出了零首付活动。“零首付活动恰好可以满足我现在的需求,每月还一些钱就可以。”李先生表示。   汽车零首付带动消费   4月3日,中国人民银行、国家金融监督管理总局联合印发《关于调整汽车贷款有关政策的通知》(下称《通知》),调整汽车贷款有关政策。根据《通知》,自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例,从原先的80%、85%调整为由金融机构自主确定。在《通知》发布后,商业银行、汽车金融公司积极响应,迅速推动“车贷零首付”落地,进一步助力汽车消费。   例如,4月15日,广州汇理金融发文称“广汽汇理汽车金融零首付产品率先上线”;4月16日,一汽汽车金融有限公司全面调整汽车贷款首付比例,推出零首付金融产品。对此,一汽汽车金融方面表示,零首付金融产品的上线,降低了客户购车门槛,减少了客户购车的前期投入,释放了客户购车压力。   此外,东风汽车金融有限公司、长城滨银汽车金融有限公司、奇瑞徽银汽车金融股份有限公司、上海东正汽车金融股份有限公司、大众汽车金融(中国)有限公司等汽车金融公司也均在近期宣布推出“零首付”产品。   新势力方面,理想汽车在6月1日宣布,即刻起至月底前定购理想汽车全系产品,可享首付最低0元起金融购车方案。根据方案,理想L6首付0元起,日供可低至154元。   4S店销售人员对《华夏时报》记者表示:“在4月份推出政策后,整体到店客户提升了25%左右。”同时,根据该销售人员透露,在车贷零首付政策推出后,消费者的综合购车成本也得到了下降。“消费者购车的成本是车价加上购置税、金融服务费、上牌费和保险等。申请零首付贷款时可以将购置税和保险这些加到车价内。如果申请商业贷款,还会有额外的现金优惠。这也是现在贷款购车比全款购车更便宜的原因。”   李先生表示,除了零首付吸引他购车外,低利率也是他选择的一点。“我的年利率仅有1%左右,月供4000多就可以将车子买回家,这月供对我来说很合适。”   在多方推动下,记者了解到,5月份各地汽车销售增长明显,特别是贷款买车的消费者逐步增加。根据信息显示,农业银行汽车分期贷款投放同比增长137%;中国银行汽车分期贷款投放同比增长47%;工商银行信用卡汽车分期业务同比增长18%;交通银行汽车贷款投放金额同比增长1467%;平安银行新能源汽车贷款投放同比增长70%。   汽车行业观察员赵永琪对记者表示,汽车零首付政策的落地,可以增加消费者的购车热情,带动汽车消费。同时,银行贷款额度的增加,也可以为4S店带来更多的利润空间。   消费者应谨防套路   虽然零首付政策可以减少消费者资金压力,但也出现了一些侵害消费者权益的现象。宁波的一位网友表示,他在买车时销售人员介绍的活动是贷款5年,首年的利息由店内承担,贷款利率为3.2%。可在贷款办下来后,他发现利率高达8.4%,并且首年的利息仍需要自己承担一部分。而面对该网友的质疑,销售人员表示,贷款业务是由银行人员办理,无法撤销或者更改。   家住青岛市的孙先生也遇到了贷款问题,其表示,虽然汽车金融公司推出了零首付、低利率的活动,但还有后续的条款。“我在买车时,销售给我出了两种方案,一种是零首付,另一种是零利息。但当我选择零首付时,又需要缴纳另外的服务费用。”   对此,招联首席研究员董希淼表示:“表面上宣传‘零利率’,实际上仍要收取一定比例的手续费,消费者一定要仔细辨别条款。要仔细看清贷款及购车合同条款,防范汽车经销商借着零首付零利率变相抬高车价,收取额外手续费。”   此外,还有一些商家会将保养、保险等服务与金融方案捆绑销售。家住沈阳的梁先生反映,他在买车时,销售给他做的贷款方案中,包含了8900元的保险费用。“这个保险金太贵了,但是如果不从店里购买保险,就不能提车。”梁先生表示。   针对该事件,赵永琪对《华夏时报》记者表示:“一些店内会在推出零利率贷款方案时,要求客户购买配件、保险等服务,这就需要消费者对比一下保险价格是否虚高,如有虚高的情况,要多家对比,挑选合适的方案进行购车。同时,在购买车辆时要看好合同,避免出现提前还款收取违约金等情况。”   除上述情况外,还会有一些“以租代售”的销售模式,即消费者在选购车辆时,店内用零首付的方案吸引消费者,在签订合同时却签的是汽车租赁合同,很可能会导致“车财两空”。因此,多位专家提醒,在消费者购车时,要多注意合同,避免自身权益受到侵害。   “由于全额贷款,利息总额也会更大。消费者应根据自己实际情况,合理确定首付比例。不能因为零首付、零利率而盲目借贷,不能超出个人偿还能力去借高额的贷款。”董希淼表示。
 0    0  2024-06-13

蔡老师
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来源:ABS交流合作八个方面的产品优势(一)产品结构简化,专项计划通过持有项目公司股权的交易安排,实现对不动产项目的直接或间接控制,不涉及公募基金结构,产品结构清晰,决策管理链条短。(二)资产权属主要注重稳定性要求,底层不动产权属证照、规划、用地、环评等手续要求均参照ABS规则执行,聚焦资产的基本合规要求,强调运营稳定,比公募REITs要求更为灵活。(三)底层资产管理多元,在特殊条款设置、底层资产运营管理协议等方面,可以允许原始权益人获得更多经营管理决策参与权,进一步增强其发行意愿。(四)底层资产类别符合国家行业政策即可,对入池资产类型不设限,商业物业(商场、写字楼、酒店等)以及部分暂未达到公募REITs发行条件的基础设施均可入池。(五)产品审核流程简化,审核流程参照ABS执行,在交易所完成挂牌条件确认即可。(六)底层资产规模、收益率不设硬性标准,没有首期发行规模和现金流分派率的最低要求。可以在申报发行后通过物业培育,达到公募发行条件后再通过公募REITs退出。(七)扩募机制市场化,相较于公募REITs扩募,该产品对新购入项目的条件、实施程序安排、信息披露、停复牌要求及扩募发售等事项均无限制。扩募机制完全可以根据市场需求来设置。(八)产品激励机制灵活,可通过特殊条款设置激励机制,专项计划存续期间经营产生的超额留存收益可以按设定的比例分配给原始权益人、管理人和投资人。通过激励机制可增强资产管理动力,提高运营效率,实现资产增值。相较于传统ABS和公募REITs产品而言,此类产品结构简单、审核流程简化、入池资产类型广泛、突出资产信用,可设置扩募机制并通过公募REITs实现退出,相信持有型不动产ABS会逐步被市场青睐,迎来发展的春天。持有型不动产ABS与传统ABS、基础设施公募REITs的差异点传统ABS持有型不动产ABS公募REITs资产范围符合监管规则的不动产,包含写字楼、酒店等商业不动产涵盖传统ABS及公募REITs支持的全部不动产类别,包含写字楼、酒店等958号文及236号文规定的基础设施不动产结构设计资产支持专项计划+项目公司1资产支持专项计划+项目公司公募基金+资产支持专项计划+项目公司一般持有项目公司全部股权实现控制的前提下,允许不持有项目公司全部股权(70%以上)持有项目公司全部股权无杠杆允许项目公司借入款项(杠杆比例50%左右),原始权益人对借入款项提供增信允许公募基金直接或间接借入款项,基金总资产不得超过基金净资产的140%,用于基础设施项目收购的借款金额不得超过基金净资产的20%券端分层设计优先+次级(劣后)以平层为主平层产品期限一般设置开放退出期,投资者可于开放退出期通过回售方式退出与资产存续期相匹配券端主体增信允许设置不得设置差额补足、保证担保等主体刚性增信措施无自持要求次级由原始权益人或其关联方持有不要求原始权益人及其同一控制下关联方参与战略配售比例不低于20%募集资金用途无限制用于基础设施项目募集规模无限制10亿元底层资产合规性符合ABS监管规则同ABS监管规则合规手续齐备扩募一般不支持可于计划说明书专章设置扩募机制经持有人大会及信息披露程序,可扩募审批机构交易所交易所,参照ABS审核流程相关发改委、证监会、交易所
 0    0  2024-06-13

银行理财专员
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  来源:中国银协   6月7日,中国银行业协会财务会计专业委员会(以下简称“财会委员会”)在京召开第三届第三次常委会暨银行业财会热点问题座谈会。中国银行业协会党委委员、副秘书长周更强出席并讲话,国家金融监督管理总局财务会计司会计监管处有关负责同志出席并参与座谈交流,财会委员会35家常委单位代表通过线下及线上方式参会。 中国银行业协会党委委员、副秘书长周更强致辞   周更强副秘书长肯定了财会委员会各项工作取得的积极成效,指出财会工作对于银行的稳定运营和健康发展起着至关重要的作用,希望财会委员会紧密围绕监管要求,聚焦行业诉求,充分发挥平台作用,持续开展财会热点问题研究,继续组织好业务研讨、经验分享、专题培训等活动,增进同业交流合作,共同探索银行业财会业务高质量发展路径。   会上,财会委员会主任单位代表、中国银行财务管理部资深财务经理陈天宏报告了财会委员会2023年工作情况,副主任单位代表、中国工商银行财务会计部副总经理许志胜报告了财会委员会2024年工作计划。参会代表肯定了财会委员会在行业自律规范、交流平台搭建、课题研究应用等方面的积极作用。在财会热点问题交流讨论环节,参会代表结合财会工作实践,围绕财会监督、可持续信息披露、数据资产会计核算等财会热点问题展开了充分的交流讨论,为财会委员会更好地服务行业、服务监管奠定了良好基础。 会议现场
 0    0  2024-06-12

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