12月14日，华夏越秀高速REIT在深交所上市。截至收盘，华夏越秀高速REIT上涨22.76%，累计成交额达2.8亿元。继首批9只公募REITs上市后，场内可交易的公募REITs迎来第一次扩容。

　　● 本报记者 葛瑶

　　备受投资者欢迎

　　华夏越秀高速REIT上市首日以7.100元为开盘参考价，并以此为基准设置首日30%的涨跌幅比例限制，非上市首日涨跌幅比例限制为10%。

　　华夏越秀高速REIT在发行期间便备受投资者欢迎，机构网下认购和公众认购均启动了比例配售。公告显示，华夏越秀高速REIT于12月3日成立，网下投资者拟认购数量总和为278410万份，为初始网下发售份额数量的44.19倍；在公众认购阶段，面向公众投资者的份额“一日售罄”。最终机构网下有效认购申请确认比例为2.6%，公众投资者的有效认购申请确认比例为2.1%。

　　首批REITs平均溢价超24%

　　作为封闭式产品，公募REITs上市后不再开放申购及赎回，投资者只能通过二级市场买卖。此前市场曾担心公募REITs的二级市场流动性以及折价问题。

　　从首批公募REITs的经验来看，9只产品全部实现溢价。经过6个月的平稳运行，截至12月14日，9只公募REITs二级市场平均溢价率高达26.23%。

　　Wind数据显示，截至12月14日，首批9只REITs溢价最高的为红土创新盐田港REIT，溢价率高达41.42%。富国首创水务REIT溢价率为41.41%，中航首钢绿能REIT为36.23%、中金普洛斯REIT为28.69%、华安张江光大园REIT为27.39%、东吴苏园产业REIT为20.03%、博时招商蛇口产业园REIT为18.48%。

　　与华夏越秀高速REIT的底层资产同为高速公路的平安广交投广河高速REIT、浙商沪杭甬高速REIT溢价率分别为3.71%、18.69%。

　　此外，做市商制度也为公募REITs提供了充裕的流动性。在首批9只公募REITs中，每只产品均有4至5家证券公司作为其流动性服务商。本次华夏越秀高速REIT的做市商包括中信证券、申万宏源证券、银河证券、华泰证券、广发证券、中金公司6家公司。

　　挂钩特许经营权类资产

　　公募REITs持有人的收益主要来自于底层资产稳定的分红，华夏越秀高速公路REITs底层资产是汉孝高速，位于湖北武汉。该项目是福银高速（G70）的重要组成部分，同时连通京港澳高速（G4）和沪蓉高速（G42），是武汉西北方向放射性通道，毗邻武汉天河国际机场。

　　业内人士认为，高速公路资产属于特许经营权类资产，与园区等产权类REITs比，特许经营权类资产的内部收益率（IRR）显著较高，且受市场环境、宏观经济和产业政策的影响相对较低，被视为公募REITs底层资产的优质选择。

　　华夏基金表示，华夏越秀高速REIT为看好基础设施项目投资机遇的投资者提供了便捷的场内投资工具。REITs的标的资产一般具有较强的抗通胀、保值功能。REITs具有长期可靠且具有增长性的分红收入，还可以通过本身价值的上涨获得资本利得收入。公募REITs的发行认购门槛低，由专业机构管理，为个人投资者配置优质的不动产资产、分享国家经济高质量发展的机遇提供了投资路径。REITs与其他股债商品的相关性低，可改善组合风险收益特征，分散风险，优化投资组合。多数REITs能在证券交易所上市交易，与传统的以所有权为目的不动产投资相比，REITs具有更丰富的参与和退出方式。国内整体经济维持着复苏向好的大趋势，公募REITs作为与大环境高度契合的一种全新金融创新产品，自然会受到资本市场的高度关注和追捧。