热点品种分析

　　一、商品指数

　　基本面：【11月财新中国服务业PMI降至52.1，利润继续受挤压】11月中国服务业经营活动进一步扩张，但受部分地区新冠疫情反弹的影响，扩张增速较10月放缓。12月3日公布的11月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得52.1，较10月回落1.7个百分点，服务业经营活动连续第三个月保持增长，但增速轻微，为三个月来最低。

　　欧佩克+同意明年1月维持增产政策不变，石油波动指数升至2020年5月以来的最高盘中水平。

　　操作建议：周末重要的消息就是未来可能会“适时降准”，另外某一大型地产公司可能出现一笔债务违约消息，今天商品整体走的比较谨慎。这两天消息的后续发展情况对工业品影响较大，后期还需持续关注。今天的市场氛围不算强势，但空头也没有占到多大好处，整体还在之前的区间震荡内，多数品种或只存在短线交易机会。不过虽然波动小但也不能掉以轻心，这波震荡目前为主已经超一个月，震荡时间越久，突破概率会增大，缺少的就是一把火。目前建议长线短做，可多考虑高抛低吸的短线交易，获利后快进快出。但这过程中，注意甄别品种力度强弱情况，为后期突破做预判。

　　二、股指期货

　　基本面概述：上证指数今天收盘报3589.31点，跌幅0.50%；沪深300指数今天收盘报4892.62点，跌幅0.17%；深证成指今天收盘报14752.96点，跌幅0.93%；创业板指数今天收盘报3405.94点，跌幅2.09%；中小板综今天收盘报14095.69点，跌幅0.98%

　　操作建议：大A的走势有点诡异，今天放量冲高，早盘很多买进的人显然套住了。创业板指数走势不妙，在前期高点附近掉头向下，大有见顶的嫌疑。如果不是上峰有开闸放水的政策预期，我们都不敢太过乐观。这样的走势，显然是在逼着管理层给利好。年底是大A的旺季，再看一天。

　　三、原油2201

　　基本面概述：英国、德国、意大利、荷兰、捷克、美国又相继确诊“奥密克戎变异毒株”感染病例。欧佩克+同意明年1月维持增产政策不变。11月非农季调后非农就业人口新增21万人，远远低于预期的55万人，前值从增加53.1万人小幅上修至增加54.6万人。外盘原油经过一波大跌后，近期波动率已经开始缩小，在年线的大支撑位已有减速震荡信号，下跌虽然减速了，但也不一定会马上反弹，如果弱势一些可能会维持低位区间震荡。

　　操作建议：如果没有大的消息推动，后期追空风险或加大，可考虑短线的高抛低吸交易。预测：震荡

　　四、生猪2205

　　基本面概述：生猪，在上周和周末，全国现货总体的上涨趋势算是正式掉头向下；即是某些高手讲过的，现货撑不住的下跌才是真正的下跌。事实和趋势已经完全展现出来。现货高点的出现，就意味着节前的折腾空间有限。加之6月，9月增产的猪仔已经开始上市，期现大跌的序幕缓缓拉开．．．．．．

　　操作建议：LH2201黑三兵下破60日均线，通常意味着9月至年底的多头反弹行情的结束。LH03，LH05也是黑云压城。换月已经开始，LH03，LH05持仓都在增加。（未完待续）

　　五、铁矿2205

　　基本面概述：铁矿港口累库，叠加钢厂限产，铁矿的基本面有转弱迹象。近期是转入超跌反弹到600，反弹的持续性需要重点观察。目前商品指数在关键位多空博弈明显，交易情绪变化较快，今天整体市场氛围不算强，铁矿周五冲高今天回落，不过相对来说，在偏弱的市场氛围中铁矿05表现不算弱，01合约会略弱一些。

　　操作建议：铁矿近期连续走区间震荡，这或是蓄力重新选择方向的走势，暂建议关注590-640小区间，短线可考虑高抛低吸短线交易。行情预测：低位震荡

　　六、螺纹2205

　　基本面概述：供给端河北等地冬季限产，螺纹供给端受到约束，但房地产拿地数据也持续下滑，基本面供需两弱。近期地产融资的回暖预期让螺纹持续反弹，后期关注点在于反弹高度。

　　操作建议：周末H大债务重组消息叠加可能降息的预期，让今天的多数商品走得很谨慎。反弹越高，追高风险就会越大，后期建议继续关注五日均线支撑，收盘价在五日均线之上建议还可继续看超跌反弹，但若跌破五日均线则需谨防反弹减速。预测行情：震荡反弹

　　七、沪镍2202

　　基本面概述：基本面来看，印尼计划禁止镍矿的出口对镍价存在潜在的利多；下游不锈钢产量回升，同时新能源汽车电池的发展对镍的需求拉动提供长期支撑。

　　操作建议：金属兄弟不给力，铜铝走势偏弱，沪镍受到影响跌幅超过2%，从铜铝短期形态上看，不太乐观，尤其是铝，镍仍有受铜铝拖累而调整的风险。

　　八、橡胶2205

　　基本面概述：供需中性偏多，泰国和越南逐步进入旺产期，但因产区多雨，其产量暂未得到有效提升，国内产区本月底将全面停割。

　　操作建议：橡胶调整到了自九月以来的上升趋势线的位置，这个地方有支撑。退一步来说，即便14500撑不住，橡胶跌破下方14000的可能性很低，继续调整的空间有限。

　　九、甲醇 2201

　　基本面概述：供需方面逐渐在好转，下游甲醇制烯烃项目恢复比较多，需求在复苏；成本方面煤制甲醇亏损，天然气制甲醇也面临冬季限气的影响。

　　操作建议：甲醇的波动空间在收窄，一方面是移仓换月，另一方面是在低位筑底，目前油、煤、气对甲醇的利空可以说全部释放了，只需要时间来筑底。

　　十、PTA2205

　　基本面概述：基本面表现一般，本月有多套大型装置检修，PTA开工率下滑，下游聚酯开工率小幅回升，目前主要影响因素仍然在于油价。

　　操作建议：原油在上周连续利空的打击之下快速下挫后也迅速止跌，暂时没有再次大跌的风险，PTA也算是卸下了压力，不过行情要想上涨也是困难。

　　十一、焦炭2205

　　基本面概述：基本面供需两弱，焦企目前的平均利润仅剩几十元，同时冬季环保限产，焦化厂开工积极性较低，供应明显收紧。

　　操作建议：焦炭现货价格目前是不涨不跌，八轮下跌后基本到位，期货盘面短期在2950就是天花板，除非现货开始提涨，否则期货想要打开反弹空间基本难上加难。

　　十二、玻璃2201

　　基本面概述：基本面偏多，国内浮法玻璃需求明显回升，终端赶工形成一定支撑，上周重点监测省份生产企业库存去化加快，周环比削减456万重量箱，降幅11.08%。

　　操作建议：玻璃前日十字星，今天小阴线收盘，形态偏弱，目前还不能断定反弹结束，还需要看明天的走势，低位多单建议继续持有。

　　十三、纯碱2205

　　基本面概述：供需方面，目前纯碱厂家整体开工负荷8成以上，已经达到过剩的警戒线，供应相对充足，上周国内纯碱厂家库存总量为124-125万吨，创年内新高，周环比增幅24.1%。

　　操作建议：碱厂在连续锁价超过一周之后，今天报价趋弱，西南地区个别厂家下调轻碱价格200元/吨。

　　十四、纸浆2201

　　基本面概述：纸浆目前主要受到供应的制约，加拿大供应链停滞，叠加印尼商品浆暂停外售及海运，同时俄罗斯纸浆进口因内蒙古甘其毛都口岸封关而受阻，国内纸浆短期供应出现紧缺。

　　操作建议：纸浆在日线13连阳后终于收绿，强劲上涨过后暂时进入休整，行情远没到反转的时候！

　　十五、棉花 2205

　　基本面概述：基本面偏弱，新疆棉花收购价明显回落，供应方面相对充裕，同时高价棉抑制了下游需求，纺企订单不足，在成本高企的情况下采购积极性较低。

　　操作建议：棉花短期内趋势性行情难求，多空目前争夺很激烈，但没有出现一边倒的状况，行情将继续宽幅波动。

　　十六、棕油 2205

　　基本面概述：供需方面中性偏多，马来西亚11月份棕榈油产销预估产量下降3%左右，出口量为168.1万吨，较10月份增加13.84%。

　　操作建议：过去十年棕榈油没有在12月份见顶过，再加上期货价格贴水现货超过1500元，后期行情上涨比下跌更容易，P2205的行情以上涨来修复贴水是最大的可能。