本报记者陈嘉玲北京报道

　　慈善中国数据显示，自2016年9月1日诞生至今，备案慈善信托财产规模将近35亿元，备案数量为634单。

　　但值得注意的是，本年度慈善信托呈现规模锐减的特征。据了解，新增备案慈善信托规模不足两亿元，同比下降约八成。同时，100万元以下的“小单”居多，税收优惠迟迟未能落地，以及委托人出于监管要求、品牌塑造、社会责任主导的展业逻辑等种种因素，制约了慈善信托的长期规模增长。

　　此外，据《中国经营报》记者采访获悉，与慈善基金会收取5%~10%的管理费相比，信托公司仅收取2‰~5‰的费用。有业内人士还指出，慈善信托业务难以规模化发展，最主要的实际问题是，管理费收入难以覆盖开支成本。

　　新备案数量、规模双降

　　“5岁”的慈善信托，正呈现出新增规模锐减、规模“小额化”、短期项目为主等特征。

　　本年度（2020年9月1日~2021年8月31日）新增备案慈善信托178单，同比减少20.54%；财产规模为1.88亿元，同比减少79.74%。从备案数量来看，《中华人民共和国慈善法》实施第一年（2016年9月1日~2017年8月31日，以此类推）全国共备案42单慈善信托；随后三年内呈现爆发式增长，分别备案59单、130单和224单；第五年备案数量锐减至178单。

　　对此，中诚信托在《2021年度慈善信托研究报告》中分析指出，第三年和第四年受脱贫攻坚和抗击疫情需求推动，慈善信托备案数量保持了高速增长。随着我国脱贫攻坚战取得全面胜利，新冠肺炎疫情得到有效控制，本年度慈善信托备案数量回归到正常增长区间。

　　上述因素之外，中航信托家族信托事业部副总经理、慈善信托负责人上官利青在接受记者采访时表示，“下降具有偶然性。前面几年有单笔规模上亿的慈善信托设立，而去年没有同等体量的慈善信托成立，这应该是规模出现下降的原因。”

　　在上官利青看来，当前慈善信托的单体规模还偏小，随着国家政策的引导，将会有越来越多大体量资金从私益领域进入慈善领域，这类资金更适合使用慈善信托这种工具，以提升慈善资金保值增值效率以及保持慈善资金使用的灵活性、可控性和专款专用性。规模上千万元甚至上亿元的慈善信托将会越来越多。

　　实际上，一直以来，慈善信托整体趋于“小额化”，难见亿元大单。以今年度新备案的178单慈善信托为例，137单规模不足100万元，占比76.97%；34单规模在100万元到1000万元之间，占比19.10%；7单规模在1000万元到1亿元之间，占比3.49%。值得注意的是，前四年每年都有1~2单规模1亿元以上的慈善信托备案，而本年度则没有出现。

　　据中诚信托研究报告还显示，资金投向方面，教育和扶贫仍是慈善信托最主要的领域，乡村振兴慈善信托开始涌现。与此同时，委托人结构出现调整，从以企业为主逐步转向慈善机构为主，个人委托人数量保持快速增长。

　　5年来，共有60家信托公司担任慈善信托委托人。本年度新增交银国际信托、财信信托、国民信托和中粮信托4家公司为受托人。新备案数量和规模最多的分别是万向信托和光大信托。

　　此外，记者根据慈善中国官网不完全统计获悉，截至2021年9月9日，今年内新备案的慈善信托共97单，其中约30单的信托期限在1~3年之间。

　　对于当前慈善信托的发展现状，五矿信托财务总监、董事会秘书刘雁认为，较之我们的期待，仍有一定的距离。具体表现在新增规模放缓、短期项目为主、资金来源渠道较窄、行业集中程度较高等等，更重要的是，社会公众的认知度、接受度仍然不足，对于慈善信托的功用、机制、法理都存在着模糊乃至错位的认知和理解，急需通过社会各界的努力，进行普及与宣传。

　　税收优惠制约

　　除了对慈善信托这一工具不够了解，税收优惠政策迟迟未能落实，或是制约社会公众设立慈善信托积极性的一大因素。

　　根据《慈善法》规定，未按照前款规定将相关文件报民政部门备案的，不享受税收优惠。《慈善信托管理办法》也规定，慈善信托的委托人、受托人和受益人按照国家有关规定享受税收优惠。

　　记者采访了解到，在实际操作中，目前只有在民政部门登记的慈善组织能够开具税前抵扣票据，而没有这一权限的信托公司，无法为慈善信托的委托人获取税收优惠。为此，信托公司现行的做法是，“借道”慈善组织曲线解决，比如采取先捐赠再设立慈善信托、设立双委托人或者在资金最终通过基金会渠道使用，并由基金会开出抵税发票。

　　上官利青告诉记者，由于目前慈善信托优惠政策尚未出台，一般会采取和捐赠相结合方式来为委托人获得税前抵扣，但也同时带来结构复杂等问题，导致一些委托人（捐赠人）望而却步。据我们了解，当前相关部门正在开展慈善信托税收优惠政策的研究。相信随着政策的出台，将能更有效引导高收入人群和企业更多地回馈社会。

　　值得注意的是，股权、不动产等非货币财产设立慈善信托，其非交易过户、设立等环节的税收也存在种种难题。中国信托业协会此前发布的行业发展报告指出，以非货币财产设立慈善信托存在两个方面的障碍。一方面是因为中国尚未建立信托财产登记制度，以不动产、股权等非货币财产设立信托尚无明确的信托登记办法，无法有效实现信托财产的独立性和风险隔离；另一方面，慈善信托的税收优惠政策尚未推出，涉及以非货币财产设立慈善信托的税收优惠政策更无从谈起。

　　以股权慈善信托为例，由于目前没有配套的股权非交易过户制度，股权要放到慈善信托、家族信托里，需要拿出一笔现金设立信托，再以交易的方式去购买股权。

　　再举个例子，不动产类慈善信托，若房产以100万元购入，目前市场价为600万元，房产过户给受托人时，500万元增值部分需缴纳增值税。据记者采访了解到，有信托公司目前正在推进此类项目，希望与相关部门沟通，先按照100万元完成过户并设立慈善信托，后续若信托公司出售房产再对增值部分纳税。

　　光大信托慈善办主任乔方亮在接受记者采访时指出：部分委托人的诉求很简单，他想要捐赠手里的股权、房产。如果要让他先拿出一笔钱来缴了税再捐赠，那么很可能就不捐了。现阶段因个人资产过户、税收等优惠政策的落实进度，与社会民众对慈善信托的需求不相匹配，导致慈善信托工作的进展略显保守。

　　收支难平衡

　　从委托人角度来看，税收优惠政策一定程度上降低其设立慈善信托的积极性；从信托公司角度来看，收支平衡或是这项业务持续发展的更重要因素。

　　“慈善信托业务难以规模化发展，最主要的实际问题是，管理费收入难以覆盖开支成本。”乔方亮坦言，如果算经济账的话，目前信托公司大多都是亏钱的。慈善信托业务收费非常低，难以实现收支平衡。

　　记者采访了解到，信托公司基本不赚钱甚至“赔钱赚吆喝”。慈善信托业务通常收取财产规模的2‰~5‰作为报酬，部分信托公司甚至免费做。而基金会管理费通常为5%~10%。

　　那么，诸多信托公司开展慈善信托业务的逻辑和动力是什么？

　　监管对此项业务的鼓励和支持，是信托公司展业的重要原因之一。据记者采访了解到，由于根据《信托公司监管评级办法》，一年内开展三笔以上或一笔规模较大的慈善信托业务，给予一定加分，部分信托公司为此“象征性地做两三单”。

　　此外，部分信托公司将慈善信托定位为履行社会责任和品牌宣传的方式，比如在年报中出现在“履行社会责任”和“创新和特色业务”部分，或是会与家族信托结合以服务家办客户。

　　对此，刘雁此前在接受媒体采访时指出，目前慈善信托的主要推动力量是受托人（主要是信托公司），受托人出于监管要求、品牌塑造、社会责任等原因发起推动，而市场化的逻辑则应是委托人出于对慈善信托机制本身的认可，为了满足自身对慈善事业安全、透明、持续性等需求发起设立。在刘雁看来，以受托人为主要推动机构的市场格局，注定了慈善信托规模增长的局限。