套息交易从低息货币转换为高息货币开始，以把高息货币存入该国银行和金融机构为过程和手段，最后将高息货币重新转换为低息货币结束。在外汇市场上，除了赚取差额的利息收入外，套息交易还可以获得两种货币的利率波动所带来的外汇收入。

1、高息货币与低息货币

我们都知道，目前八种主流货币，属于澳元、纽元、加元以及近年来加息周期中的美元是较高息的货币，英镑被归类为低息货币，而欧元、日元和瑞士法郎则处于零利率甚至负利率状态，也是运营套息交易中销售的首选货币。

除了主要货币对之外，许多新兴市场货币的利率都很高，如南非兰特、土耳其里拉等。然而，尽管它们有相当可观的利息，但它们也面临着非常大的汇率波动。如果你为了赚取利息而损失了一大笔汇兑差额，这得不偿失，我们要特别注意这一点。

2、套息操作

套息交易有两种表现：一种是直接将自己的低息货币兑换成高息货币，存入国家银行机构;第二，从低息货币国家借款，将借入的低息货币转换为高息货币，并将其存入该国的银行机构。

现阶段，套息交易已由实体货币延伸为远期无本金交割。大量低息电子外币通过杠杆保证金的形式使用较小的本金获得，然后转换成高息的高息电子货币，可以随时结算，利息每天支付一次。

如上所述，如果您想进行套息交易，关键是“低借买高”，即做空低息货币和做多高息货币。

在操作上，我们可以选择更大的时间水平，使持仓周期更长。想象一个风险为100点的套息交易。因为你可以承担100美元的风险，所以你开了0.1手。

我们假设这笔交易可能会被止损，也可能不会被止损，但只要持仓时间长，我们可以每天收取存货利息。即使被止损，损失也不到100美元，如果它盈利，也可以扩大利润。因此，这种套息交易可以使持仓变得更为无压力 。

值得注意的是，不需要在日内短期交易中考虑套息操作。我们应该明确套息交易是一种被动收益。掌握套息交易只会增加一些交易利润机会，而这一利润无法与交易产生的利润相比。

3、如何降低套息交易的风险

套息交易现在主要由拥有大型交易基金的大型机构进行，所以会出现“抛补套利”和“非抛补套利”。后者是自然状态下的套息交易，风险较大。前者是一种高息货币根据货币的发展给予交易员一个“远期汇水”“，如果这种远期交易能够保证盈利能力，那么大型机构就会进行这种交易，这是规避风险的方法之一。

外汇套息交易一直是一类外汇交易员生存的交易策略之一，与趋势交易一起支持许多大型全球对冲基金。

此外，对于单纯一对外汇货币的套息交易，主要风险在于汇率波动。一般做法是按照趋势策略押注汇率趋势。

问题在于汇率波动远大于息差，因此从长期来看，单一货币对的套息利率容易出现爆仓。因此，我们可以分散风险。许多学术文章对此进行了研究，用10种利率最低的货币进行融资，然后购买利率较高的货币篮子(20种)，然后坐收利息。这样，即使某个国家发生事故，对整个投资组合的影响也相对较小。