商品指数

　　数据来源：文华财经

　　【结构】上涨中的上涨

　　【策略】着重关注商品多头价格信号，适宜轻仓布局

　　【分析】

　　1、 国内商品指数高开高走，突破前高200大关。打破震荡格局，步入多头结构。关注多头结构持续性。

　　2、 本周美元指数持续下行，对大宗商品带来一定提振，助力国内商品指数突破新高。继续关注美元指数动态。

　　【风险提示】注意今晚非农数据结果对美元及大宗商品带来影响。

　　原油

　　数据来源：文华财经

　　【结构】震荡中的上涨

　　【策略】短多持仓注意保护利润，关注上方阻力。趋势投资者建议观望

　　【分析】

　　1、 墨西哥湾地区在遭受飓风侵袭过后，目前生产仍未全部恢复，部分钻井平台的恢复时间要长于市场此前预期。利多油价。

　　2、 美国部分炼厂因飓风影响，需求出现严重短缺。目前美国正紧急补充市场供应，缓解短期的供需失衡。

　　【风险提示】

　　1、 注意今晚非农数据结果对美元及大宗商品带来影响。

　　2、 持续关注飓风对原油供需两端造成的不利影响。

　　焦炭

　　数据来源：文华财经

　　【结构】上涨中的上涨

　　【策略】轻仓关注多头价格信号，但要格外注意市场潜在风险

　　【分析】

　　1、 期货市场资金轮动较快，今日煤炭资金明显外流，轮向其它品种。关注资金情绪对价格节奏的影响。

　　2、 焦企限产力度预期趋严，第八轮提涨快速落地。第九轮提涨提上日程。

　　3、 供应端，甘其毛都口岸进口运输开始恢复，但受疫情影响，市场预期本月恢复较为缓慢。同时国内供应受限产影响，产能恢复也较为缓慢。低库存状态或持续。需求端，目前刚需尚稳定。整体供需依旧偏紧，短期供应端扰动再度刺激价格上涨。

　　【风险提示】

　　1、 实时关注交易所对煤炭期货合约进一步加强监管的相关公告（截止今日，焦煤、焦炭已集中提保，并进一步加强对日内最大开仓手数的限制）。

　　2、 关注国家进一步加强对煤矿恶意提价，扰乱市场秩序的警告力度，对现货市场价格维稳的态度。

　　3、 在国家“保供稳价”引导下，关注本月国内新增产能变化，及进口通道恢复情况。

　　铁矿

　　数据来源：文华财经

　　【结构】下跌中的震荡

　　【策略】低位震荡区间观望，关注新低后的空头价格信号

　　【分析】

　　1、 目前整体供需依旧宽松。叠加当前限产力度趋严，市场情绪不高，利空铁矿价格。

　　2、 钢材需求旺季来临，需求预期逐步回升，供需有所改善。刺激铁矿日内价格反弹。

　　【风险提示】仍要持续关注钢材需求释放的稳定性。

　　棕榈

　　数据来源：文华财经

　　【结构】上涨中的震荡

　　【策略】区间内建议观望，趋势投资者关注区间外价格突破信号

　　【分析】

　　1、 上方继续参考8000-8500整数区间关键位。

　　2、 目前国内植物油整体库存绝对值依旧偏低，叠加需求预期稳中有升，持续挺价。国内供需状态引导价格高位震荡。

　　【风险提示】注意国内外油脂基本面差异，持续关注国际油脂价格走势对内盘影响。

　　生猪

　　数据来源：文华财经

　　【结构】下跌中的下跌

　　【策略】轻仓关注空头价格信号

　　【分析】供应端，生猪出栏量继续保持较高水平，且库存冻肉存量依然较大，供给宽松。需求端，开学季或对整体需求预期有所改善，具体改善有待评估。目前供需引导价格维持易跌难涨状态。

　　【风险提示】近期猪粮比价已处于过度下跌二级预警区间，国家多个有关部门联合再次启动年内中央猪肉储备收储工作。关注后市收储对于生猪价格影响。

　　苹果

　　数据来源：文华财经

　　【结构】下跌中的下跌

　　【策略】轻仓关注空头价格信号

　　【分析】期货方面，苹果01合约价格继续下探5600关口，延续空头结构。现货方面，市场担忧新产季供大于求格局延续。利空苹果价格。

　　【风险提示】关注新产季上市交易情况。

　　玉米

　　数据来源：文华财经

　　【结构】下跌中的震荡

　　【策略】轻仓关注空头价格信号

　　【分析】

　　1、 从玉米长期走势来看，2500关口是重要关键位。

　　2、 目前国内供应预期稳中有增，而需求预期依旧疲软。供需宽松的状态或会持续。利空玉米价格。

　　【风险提示】国际方面，注意气候对主产区阿根廷及巴西部分地区玉米产量及运输方面带来的隐患。

　　沪铝

　　数据来源：文华财经

　　【结构】上涨中的震荡

　　【策略】轻仓关注多头价格信号

　　【分析】目前国内消费地区现货流通偏紧，供需状态难改善。且主产区能耗双控对供应端带来持续影响。供需原本的紧张局面，叠加供应端的扰动，对铝价仍有提振。

　　【风险提示】

　　1、 注意今晚非农数据结果对美元及大宗商品带来影响。

　　2、 关注国家“保供稳价”措施进展，对市场情绪影响。

　　3、 国际方面，近期关注印度煤炭供应情况，进而关注电厂运行情况，及对当地铝生产可能带来的限制隐患。

　　（煤炭策略汇总共28张图）

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　　风险揭示：

　　1．本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　2．市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

　　3．在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

　　4．本研报中所用K线图及价差、资金流向、成交量数据截取自文华财经赢顺云端软件。

　　中粮期货