②涨幅小、机构仓位低
　　申万宏源通过复盘历史行情发现，国际工程板块超额收益与一带一路高度相关。在2014年底-2015年初，2017年初两个时间点都因为“一带一路”出现了一波超额收益行情。

国泰君安证券指出，同在3200点，一带一路较上两次最高估值尚有一倍差距：
　　此外，仓位方面：2016年来国际工程板块/北方国际/中钢国际/中国化学/中材国际/中工国际基金持仓最高7.0/12.1/16.3/4.5/5.6/11.4%,2018年末仅1.8/0.4/0.4/2.7/2.6/2.9%明显低配。
　　标的方面，券商普遍关注北方国际（板块内中长期成长性最优标的）、中国交建（最受益中马东海岸铁路项目的重启）、中材国际（板块中估值极低标的，有望受益“两材”整合）。此外，中钢国际、中国化学、中国中冶、中工国际等中字头国际工程公司都有所覆盖。
　　3、铁矿石涨多少利润就厚多少+毛利飙到预估的3倍，这个屯矿狂魔竟还直接受益冬奥会（华创证券）澳洲飓风以及VALE溃坝事故持续发酵，本周铁矿石价格大涨13%，创出本轮新高。另一方面，钢铁迎来需求旺季，铁矿石需求强度环比继续上升，矿价弹性有望继续超预期。矿石类标的走势也相当漂亮，这里再说一个前期屯了很多矿的标的：河北宣工（目前双主业：机械+矿业）。
　　(1)机械部分:主要亮点在冲刺冬奥会的压雪机
　　公司原主业是以推土机为主的工程机械，差异化较小，常年利润为负。公司积极谋划转型升级，其中压雪机业务十分值得期待。公司是目前国内第一家也是唯一一家生产压雪机的厂商，质量对标欧美，价格优势明显，可在冬奥会之前实现量产。
　　（2）矿业部分：涨价的空间均会转化为公司利润+三倍空间河北宣工的铁矿石产品和铜产品都产于南非PC公司，2017年公司通过对四联资源的收购间接控股PC。
　　①铁矿资源（贡献弹性）：PC的铜矿成本9美元显著低于其他矿山，主要的成本来自运输（铁路运费17-18美元，海运费15-16美元），成本固定，涨价的空间均会转化为公司利润。公司铁矿石产品总体产能1000万吨左右，具有储量大成本低的优势，为公司贡献稳定的盈利。
　 ②铜矿资源（扭亏+三倍空间）：①公司新建的浮选厂、冶炼厂陆续投产，预计19年铜矿转亏为盈；②公司二期铜矿预计2023年达产，达产后每年开采1100-1200万吨，铜板毛利可达到12亿元，是19年预估值的三倍左右，为后期贡献了较大的利润增长极。
    ③蛭石资源：PC蛭石产量占全球份额的1/3左右，下游客户供应关系牢固，为公司贡献稳定的利润来源。
　　4、二季度迎来主升浪，最适合机构调仓的方向曝光了！业绩底、估值底、行业底三底共振，产能将变得十分稀缺（兴业证券）
　　电解铝板块就像狼来了故事里面的小孩子，次数喊多了，也就乏人问津了。这一次卖方再度集体轰炸，会有新故事上演吗？