本报（chinatimes.net.cn）记者刘佳 北京报道

信托理财以其独特优势，正逐渐成为上市公司优化资产配置、提升财务稳健性的重要途径。

11月26日，海信家电发布公告称，其附属公司空调营销公司及冰箱营销公司在今年2月2日至11月26日期间，与中粮信托签订了理财协议，认购金额高达人民币19亿元。

其中，发布公告当日，上述公司斥资2亿元认购了中粮信托发行的“中粮信托•丰利年年鑫55号集合资金信托计划”，该产品类型为固定收益类，预期年化收益率将按估值日的信托单位产品净值进行估算。

值得注意的是，年初至今，海信家电发布了多份关于认购信托理财产品的公告，涉及4家信托公司的理财产品，累计认购金额近96亿元人民币，占全市场总认购信托理财规模的60%。

在金乐函数分析师廖鹤凯看来，近几个月降息周期的启动改善了市场流动性预期，使得部分上市公司预计后续业绩和现金流将得到更好的支撑。

“政策的宽松对于信托理财产品的安全性提升也有所助力。”廖鹤凯对《华夏时报》记者表示。

近96亿元买信托理财

海信家电在2024年频繁涉足信托理财领域。

除了前述2亿元信托理财产品外，其附属公司空调营销公司及冰箱营销公司在今年2月2日至11月19日期间，与中粮信托签订了其他理财协议，累计认购金额为17亿元人民币。

具体来看，今年2月2日，认购“中粮信托•丰收1号集合资金信托计划”，认购金额为3亿元。

4月11日认购“中粮信托•丰利年年鑫23号集合资金信托计划”，认购金额为5亿元。

11月19日，认购“中粮信托•丰利年年鑫54号集合资金信托计划”，认购金额为9亿元。

在认购的中粮信托系列产品中，产品类型均属于固定收益类，产品风险评级也均为中低风险。

《华夏时报》记者据WIND数据显示，在今年1月，海信家电冰箱营销公司还以自有资金认购了“中粮信托•丰收1号集合资金信托计划”，认购金额为5.5亿元；海信家电空调营销公司认购了“中粮信托•丰收1号集合资金信托计划”，认购金额为1.5亿元。

也就是说，截至11月29日，海信家电附属的空调营销公司及冰箱营销公司在中粮信托一家就认购了26亿元的信托理财产品。

然而，海信家电在信托理财市场的投资活动并未止步于此。

在今年1月至8月期间，海信家电附属的空调营销公司及冰箱营销公司认购百瑞信托发行的多款集合资金计划，包括“百瑞安鑫增利3号集合资金信托计划”和“百瑞安鑫增利集合资金信托计划（聚盈4号）”，累计认购金额为37.92亿元人民币。虽然产品类型均为非保本浮动型，但同样属于中低风险评级。

此外，在今年1月至7月期间，海信家电以自有资金认购陕国投发行的“陕国投•汇盈1号债券投资集合资金信托计划”，认购金额为9.5亿元人民币；其附属的空调营销公司及冰箱营销公司认购陕国投发行的“陕国投•汇盈1号债券投资集合资金信托计划”，认购金额为7.8亿元人民币。

在今年3月至9月期间，冰箱营销公司以自有资金认购了重庆信托发行的多款信托理财产品，包括“重庆信托·海纳1号集合资金信托计划”“重庆信托·海纳2号集合资金信托计划”和“重庆信托·海纳3号集合资金信托计划”，合计认购金额为14.52亿元。

至此，海信家电与附属的空调营销公司及冰箱营销公司在信托理财市场共投入95.74亿元人民币。从时间分布来看，几乎每个月都在斥巨资购买信托理财，而且所购买的产品风险评级均为中低风险。

《华夏时报》记者据WIND数据统计，截至11月29日，年内共有39家上市公司认购信托理财产品，认购金额累计达到159.54亿元。而海信家电所认购的金额占全市场总金额的60%，可谓是妥妥的“信托理财大户”。

业内分析人士表示，从认购的产品类型来看，海信家电不仅涉足了固定收益类信托产品，还积极尝试了非保本浮动型等更为灵活多样的投资方式。这种多样化的投资策略，有助于降低投资风险，还能为海信家电带来更多的投资机会和收益来源。

信托理财优势尽显

上市公司热衷于投资信托理财产品，那么信托理财资金最终流向了哪些领域呢？

据中国信托业协会最新公布的数据显示，截至2024年二季度末，资金信托总规模达19.95万亿元，同比增长27.1%。从资金信托投向结构来看，投向证券市场（含股票、基金、债券）的规模为8.34万亿元，占比为41.81%。较2023年末增加1.74万亿元，较2023年同期增加3.28万亿元。

从资产类别来看，上半年投向债券、股票和基金的信托资金均有所增长，尤其是债券备受青睐。

用益信托研究员喻智分析认为，整体上看，投向二级市场的底层资产以债券类为主。上半年债牛行情的演绎也顺势助推了信托固收类产品规模增长。

前述业内人士表示，伴随着信托行业转型逐步加速，权益市场性价比进一步凸显，信托资金有望成为证券市场的重要增量资金来源。

与此同时，信托资金运用方式也持续调整。截至二季度末，在资金信托中，交易性金融资产投资规模达到12.10万亿元，与2023年同期相比，规模增加3.12万亿元。

中国信托业协会特约研究员梁光勇认为，信托公司也在积极探索长期股权投资、债权投资、同业存放、买入返售等多样化的金融工具运用。

谈及上市公司对信托理财的需求，用益信托研究员帅国让对《华夏时报》记者表示，相比低风险投资工具，信托产品的收益率相对更可观些，整体风险相对适中，预计上市公司依然存在对信托投资的较大需求。

所以，在低利率环境下，银行理财产品收益率下降，权益市场和资管产品波动加大，但信托理财产品却因其相对稳健的回报率和投资优势，仍然成为上市公司资产配置的重要选项。

据机构测算，截至10月末存续的标品信托产品中，固定收益类产品的近6月年化收益率均值为2.23%；权益类产品的近6月年化收益率均值为14.31%；混合类产品近6月年化收益率均值为15.86%。

而国有股份行的只有3年和5年定期存款利率还在“2”以上，中小银行中短期利率也已进入“1”字头时代。

责任编辑：孟俊莲 主编：张志伟