“长期从事金融行业的人都清楚，产生一个风险很快，但处理一个风险很难。现在信托行业出现了风险资产，我们还是需要分门别类，有耐心地进行处理。”建信信托副总裁周志寰说。

　　周志寰有丰富的银行业信托业风险管理经验。近日他就信托风险管理话题接受证券时报·信托百佬汇记者专访，他认为，信托风险化解过程需要相关各方的共同努力，并相信整体风险能够被消化，整个行业具备开始新阶段的基础。

　　在他看来，风险的防范是最核心的风控，这需要信托公司稳健发展。

　　相信整体风险能够被消化

　　信托百佬汇记者：近几年信托业风险事件不鲜见，您怎么看近年信托业风险出现的原因？

　　周志寰：信托业过去的发展过程中确实出现了一些风险，背后有多方面复杂因素。

　　从外部环境上，首先是经济周期的影响，信托业的发展和风险爆发与周期紧密相关。信托业大发展始于2009年，规模从2009年的2万亿到2017年“见顶”时达到26万亿，膨胀了13倍。信托快速发展支持了实体经济，带动了基建、地产发展，但在这个过程中，实体企业和信托业的风险是不断积累的，一旦进入调整期，风险就会爆发出来。

　　其次是资管业发展时间短，整个行业还不够成熟。信托业高速发展的十年，也是我国资管业高速发展的时期，2017年末金融机构资管业务规模达到百万亿。过程中，大家对资管业的认识是逐步加深的，市场在不断创新、试错，规则也在不断完善、调整。前几年一个突出的现象是资管子行业相互交叉，带来了风险。信托业在资管业中最灵活，业务模式不断创新，业务难以定型，风险控制的难度也就相对比较大。

　　从信托业来说，可以说监管和信托公司都非常重视风险防控，但信托公司有一个天然缺点是规模和体量比较小，人员少，业务相对变化快，难以充分打磨和完善风控体系。同时，信托公司业务投向和模式的一些问题，比如在地产单一行业甚至单一客户上有较高的集中度，资金池模式等，也是风险因素。

　　同时，过度激励和短期行为加剧了风险。特别是2015年之前，一些信托公司采用“牌照+合伙人”模式，过高激励和考核重压下，出现激进业务、冒险行为甚至道德风险。风险都有滞后性，这些短期激进行为的风险也逐步显现。

　　另外，公司治理问题也是重要原因。有的信托公司股东对信托公司的经营不尊重，将信托公司视作自己的提款机，虽然监管明令禁止，但股东还是通过各种方式变相自融或挪用资金，造成个别信托公司整体出现风险。

　　此外还有信托文化的原因。特别是经常出问题的公司，大多在信托文化上存在问题。

　　信托百佬汇记者：您如何评估当前的行业风险形势？

　　周志寰：对于风险情况监管此前也有过披露，风险的确客观存在。但出现风险不可怕，重要的是有没有对策和相应安排。从目前看，无论是从行业的探索看，还是从监管部门的思考和指导看，都有一些成效。

　　在监管部门的指导和要求下，信托行业的转型和业务模式调整效果比较明显，此前的风险隐患减少。资金池今年年底绝大部分公司都会清零，通道类业务大规模的都消化掉了、基本只剩一些个案，融资类业务连续两年压降效果也很明显。

　　当然，今年以来地产行业出现一些风险事件，信托公司受到拖累比较大。但其中大量风险应该还是流动性风险，将来是可消化可处置的。

　　风险从出现到爆发再到消化有一个过程，相信经过行业一段时期的共同努力后，整体风险能够被消化，并且整个行业也具备重新开始一个新阶段的基础。

　　化解风险需多方努力，要“因险施策”

　　信托百佬汇记者：信托公司出现风险后，应如何化解风险？

　　周志寰：现在信托行业出现了风险资产，我们还是需要分门别类，有耐心地进行处理。怎么处置风险资产？首先要看成因，要根据风险类别来寻找解决之道。

　　信托业的大多数风险还是流动性的风险，是可消化可处置的。特别是房地产和城投领域的风险资产，它的基础资产还实实在在存在，只是由于各种原因不能完成开发或者不能完成变现，导致到期不能偿还。这样的情况下，只要资产能盘活，风险是能化解的。

　　资产的盘活需要完善的方案，也需要相关方的支持，包括监管部门、政府部门、金融单位等等。在这个过程中，大家都要有耐心，要一起协商，妥善研究对策。

　　举例来说，如果一个地产项目出了风险，要把它盘活，那么无论是开发商、信托公司，还是买房人，需要一起协商应对。从金融机构角度来说，尽管可能要求产品封闭运作，但是不是能考虑做一些特别安排？比如适度降低融资成本，对原有融资偿还做一些延期安排，以时间换空间，让相关方来盘活项目。

　　还有一些风险涉及大股东挪用，应该采取更强有力的措施来追讨。行政力量介入是非常必要的，特别是涉及恶意欺诈、涉嫌犯罪的，司法系统该介入也应该介入。

　　另外，有个别公司确实问题较大，需要整体的重组。从公开信息也能看到这样的案例，相信有监管和政府部门介入和支持，未来一段时间能够看到风险化解成效。

　　信托百佬汇记者：信托公司化解风险需要哪些能力？

　　周志寰：信托公司处置风险资产，既需要内功修炼，也需要一定的外部支持。

　　信托公司内部要加强治理和管理，要重视风险资产项目的盘活、追讨甚至诉讼能力。风险化解需要精兵强将，要在人力资源、激励机制上给予倾斜。

　　从外部支持来说，现在有比较好的环境。比如，监管部门对信托风险资产处置出台了系列政策，信托保障基金公司可以介入提供帮助，相信信保公司将来会发挥越来越大的作用。

　　另外，信托公司股东单位的支持也不可或缺。一些信托公司出现风险后，股东单位也需要投入一些资源，加强指导和管理，或者给予一些资金支持，等等。

　　转型期要重视新的风险点

　　信托百佬汇记者：信托业正从非标信贷模式转型，回归信托本源，注重主动管理业务。转型过程中，是否要注意防范新的风险？

　　周志寰：的确，随着信托业转型，信托公司的风险管控也出现了新的特点和要求。

　　比如，信托公司的市场风险管理变得越来越重要了。以前信托做非标做得多，行业更多面对的是信用风险，现在转型做的业务与公开市场紧密相关，包括股市、债市、汇市甚至商品市场。随着转型推进，市场风险会变成一个突出的风险。

　　同时，转型面临的信用风险管理方式也不同于以往非标信贷业务，例如债券投资业务；私募股权投资业务及其投后管理、风险化解也是新的课题。另外，信托公司的操作风险也会越来越大。标品市场业务相对高频，过程中的差错应对、运行能力都变得很关键。现在都需要借用金融科技解决问题，这些也是信托公司要投入的。

　　尽管信托公司管理这些风险的经验还相对少，但资管业其他机构在应对市场风险等方面的经验已经非常丰富，其中可借鉴可学习的地方很多。再经过自身不断实践和经验积累，相信信托公司这方面的能力会越来越强。

　　风险防控从战略和偏好开始

　　信托百佬汇记者：您一直从事风险管理相关工作，能否结合建信实践，谈谈守住风险底线的经验？

　　周志寰：应该明确的是，风险问题绝不是一个孤立的纯技术问题，风险问题首先是战略和风险偏好的问题。一个公司如果没有清晰的战略，没有执行的定力，风险偏好不明确，那么整个方向首先就是个巨大的风险。

　　建信信托2014年开始转型战略，当时提出的一个关键点是要在经济建设的主战场做业务，要服务国家战略、服务总行战略。所谓主战场，现在看就是科技自立自强、专精特新、绿色金融等领域，我们要在这些主战场上投入，寻找业务机会。在这个价值导向下，公司整体的业务方向和风险的偏好是比较清楚的，这样就不会去找灰色地带，不会形成机会主义。

　　同时，公司战略、风险偏好等重要工作，需要董事会、高管层亲自抓。建信的做法是“风险管理进党委”，确保和建总行的风险偏好保持一致，确保各项风险管理工作得到落实。随着高层重视风险，公司会形成全员抓风险、人人明确风险责任的状态。

　　在这基础之上，要建立一整套的风控体系。

　　风险管理是有方法论的：风险识别，风险报告，风险预警，出现问题要处置，处置状况要跟踪……有一整套流程。其中，最核心的是“报告”，识别风险之后一定要报告，不能隐瞒风险。只有对风险进行客观报告，才能启动一系列措施。

　　从风控体系来说，以前信托公司主要是学习银行信贷的一套风控体系，从信托转型方向来看，这是远远不够的。信托业现在注重的业务，无论是私募股权、标品投资，还是并购重组、服务信托、家族信托等等，各业务之间差异很大，每一种业务都需要一套符合自身特点的风控体系。风控体系建设也需要持续投入、完善，这是一项长期的复杂的动态的工作，风险管理永远在路上。

　　还必须强调的是，稳健经营、保持合理的发展速度非常重要。我们国家经济发展一直强调稳中求进，金融机构更是要稳。特别是现在信托公司正在转型，做的很多是新业务，如果超常规发展，可能带来不小的风险。

　　资管行业足够大，金融机构发展的路很长，不必急在一时。只要慢慢地稳稳地跑，中间不栽大跟头，总会跑得很远。只有有了高质量的风控，才能实现高质量的发展。