核心观点

不锈钢价格本周偏强震荡运行，宏观信心不足，国内政策继续吹风刺激，但落地进程缓慢，不锈钢价格难以持续反弹。市场成交表现有所改善，下游多以刚需采购为主，社库维持去化状态，仓单继续垒增。后续主要关注钢厂排产和需求端表现，国内的宏观经济政策刺激力度及落地情况，预期后市不锈钢震荡运行。

不锈钢观点：

不锈钢期货价格本周偏强震荡运行，周一盘后政治局会议上提出了的政策提振市场信心，但市场并未能持续走强，体现市场对政策的持续解读与博弈，而最重要还是要看政策落地情况，市场对于持续政策吹风的敏感度有所下降，当前不锈钢处于淡季，本周不锈钢期货走势也是打破了近一个多月以来的下跌趋势线，本周不锈钢期货的成交量与持仓量与上周相比都变化不大，市场的观望情绪仍存，相对价格底部有待确认。不锈钢期货本周主力合约收于13065，周内价格上涨1.67%，周内最高价13195。

现货市场方面，本周不锈钢现货价格小幅上涨。不锈钢当前仍处于供过于求的状态，下游消费需求端仍然以刚需补库为主。周内政策面与消息面都有利好，支撑期货盘面反弹，周二行情高开低走后市场情绪趋于谨慎，但整体成交氛围较之前有一定的升温，成交有显著增加，价格低位背景下，贸易商持续出货，整体价格重心呈现缓慢上涨，主要受制于基本面。周内原料端价格变化不大，钢厂生产成本相对稳定，不锈钢价格上行，钢厂利润有所回升，本周钢厂接单情况较好。12月钢厂排产高位保持，对后市供应产生一定压力，周内不锈钢仓单继续垒增，但社库呈去化状态，贸易商库存维持低水平。当前国内政策实际落实进程缓慢，短期不锈钢仍受基本面压制。综上，原料价格维持稳定，钢厂生产利润回升，社库维持去化，当前市场基本面仍处于供过于求的状态，后市需要密切关注供应端钢厂的排产计划，原料价格和社库的去化速度。

本周上期所不锈钢注册仓单库存较上周增加3729至113104吨。本周仓单量继续垒增，关注后市去化速度的保持状态。仓单资源为市场库存带来较大压力，市场消化能力仍需保持，维持去化速度。

综上所述，本周不锈钢现货价格小幅上涨，原料价格维持稳定，钢厂生产利润回升，市场整体成交氛围较好，下游消费需求端采买相对谨慎，社库维持去化状态，仓单继续垒增。后市关注社库去化速度以及钢厂后续的排产和原料价格。预期后市不锈钢震荡运行。

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（转自：佛山市金属材料行业协会）