导读：值得一提的是，32家商票逾期子公司当中还牵涉华能贵诚信托与招商证券。商票逾期的“牧原系”3家公司的股东中出现了华能贵诚信托。

（上海信托圈）　

　　牧原系商票逾期再次将这家猪企推至风口浪尖！

　　12月7日晚，围绕32家子公司此前被列入上海票据交易所持续逾期名单一事，牧原股份发布公告称，截至目前，相关商业承兑汇票已全部兑付完毕。牧原股份将优化业务流程和内部管理，避免类似事件再次发生。

　　上海票据交易所近期披露的《持续逾期名单（截至2021年11月30日）》显示，2021年8月1日至11月30日，牧原股份共有32家子公司出现付款逾期。

　　牧原股份12月6日回应称，经核查，子公司未按时兑付商业承兑汇票的情况，是由于未及时收到部分持票人的有效提示付款申请，或持票人选择的清算方式不符合银行要求等原因所致。截至11月30日，其中23家子公司已完成全部逾期商票的兑付。截至12月6日，牧原股份9家子公司尚存逾期未支付商业承兑汇票合计755.98万元。

　　值得注意的是，上海票据交易所发布的持续逾期名单里，被爆出的名单中有3家公司的股东为华能贵诚信托。

　　牧原股份背后的百亿信托　

　　华能贵诚信托作为一家信托公司，为何与“养猪业务”有所关联。

　　华能贵诚信托与牧原股份的合作始于2019年，在该年11月份牧原股份公告为进一步扩大生猪养殖规模，牧原股份与华能信托决定签署《战略合作协议书》，华能信托投资总规模预计不超过100亿元，牧原股份投资总规模预计不超过110亿元。

　　就在牧原股份宣布与华能贵诚信托合作后的两个月内，两家公司迅速成立了6家公司，华能贵诚信托所持有股份均在48%-49%之间。根据这些公司的注册资本以及华能贵诚信托的持股比例来看，正好是100亿元。

　　值得一提的是，32家商票逾期子公司当中还牵涉华能贵诚信托与招商证券。商票逾期的“牧原系”3家公司的股东中出现了华能贵诚信托，另有2家公司的股东是招商证券。

　　实际上，牧原股份与华能贵诚信托渊源颇深。

　　早在2019年11月，牧原股份就发布公告，拟与华能信托合资设立经营生猪养殖项目的标的公司，华能信托投资总规模预计不超过100亿元，牧原股份投资总规模预计不超过110亿元。

　　发布公告后的两个月内，牧原股份与华能贵诚信共同设立6家畜牧产业类公司，即南阳市牧华畜牧、山东省牧华畜牧、滑县牧华畜牧、淮北市牧华畜牧、扶沟牧华畜牧、宁陵牧华畜牧。

　　从这些公司的股权架构来看，华能贵诚信托处于二股东的位置，持股比例均在48%—49%。且根据这些公司的注册资本以及华能贵诚信托的持股比例来算，其正好出资100亿元。

　　值得一提的是，这6家公司的实缴资本都来自于华能贵诚信托，根据持股比牧原股份应缴纳的出资额其实际上并未缴。

　　数据显示，南阳市牧华畜牧的注册资本为39亿元、山东省牧华畜牧的注册资本为33亿元、滑县牧华畜牧的注册资本为37亿元、淮北市牧华畜牧的注册资本35亿元、扶沟牧华畜牧的注册资本为33亿元、宁陵牧华畜牧的注册资本为29亿元，其实缴资本分别为19亿元、16亿元、18亿元、17亿元、16亿元、14亿元，正好对应了华能贵诚信托应缴纳的出资额。

　　值得注意的是，近三年来，牧原股份的负债率也在连年提升。据牧原股份财务数据显示，2019年末、2020年末及2021年9月末，公司资产负债率分别为40.04%、46.09%及 57.77%。

　　相比起高额的负债，华能信托的100亿的货币资金似乎显得“渺小”。

　　上海信托圈综合自环球老虎财经、北京商报、华夏时报等